صندوق يحمل اسم «أنثروبيك» ولا يضم سهمًا واحدًا منها… ومع ذلك جمع أكثر من أربعة صناديق ذكاء اصطناعي شقيقة لدى هاربور
جمع صندوق «منظومة مختبر الذكاء الاصطناعي أنثروبيك» (Anthropic AI Lab Ecosystem ETF) التابع لهاربور 13.5 مليون دولار في شهره الأول من سلة تضم صانعي رقائق وعمالقة حوسبة سحابية وشركات تعدين بيتكوين، لا من الشركة نفسها التي أفادت تقارير بأن طرحها تأخر إلى نوفمبر.
Vincent Jiang · 2 min read
السهم الذي يريده الجميع غير متداول
تقدمت أنثروبيك بطلب سرّي لطرح أسهمها في اكتتاب عام أولي في الأول من يونيو 1. وذكرت صحيفة «وول ستريت جورنال» وصحيفة «نيويورك تايمز» في 18 سبتمبر أن الطرح تأخر من أكتوبر إلى نوفمبر، في طريق الشركة إلى تقييم يقارب تريليوني دولار 2. وبات أمام المستثمرين الذين لا يريدون الانتظار شيء يشترونه: فقد أطلقت هاربور كابيتال أدفايزرز في منتصف أغسطس صندوق «منظومة مختبر الذكاء الاصطناعي أنثروبيك» المتداول في البورصة 3.
الطلب حقيقي… وهاربور تبيعه
تجاوز معدل الإيرادات السنوي (Run Rate) لدى أنثروبيك 65 مليار دولار في نهاية يوليو، مقارنة بـ47 مليار دولار في مايو ونحو 9 مليارات دولار في نهاية 2025 4. وقيّم مستثمرون من القطاع الخاص الشركة عند 965 مليار دولار في مايو، أي أكثر من ضعف تقييمها البالغ 380 مليار دولار في فبراير 4. وحوّل صندوق هاربور شهرًا واحدًا من هذه الشهية إلى 13.5 مليون دولار، بارتفاع نحو 5% منذ إطلاقه، أي أكثر من 10.4 ملايين دولار هي مجموع ما جمعته صناديقه الأربعة الشقيقة التي تتبع ميتا وجوجل ديب مايند وسبيس إكس وأوبن إيه آي 3.
معدل إيرادات أنثروبيك السنوي يقفز إلى سبعة أمثاله في سبعة أشهر
- معدل الإيرادات السنوي لأنثروبيك
- Estimate
Data
| معدل الإيرادات السنوي لأنثروبيك | |
|---|---|
| نهاية 2025 | $9B |
| مايو 2026 | $47B |
| نهاية يوليو 2026 | $65B |
| نهاية 2026 (estimate) | $110B ($100–110B) |
لا «أنثروبيك» في الصندوق سوى الاسم
يخلو الصندوق من أي حصة في أسهم أنثروبيك 5. ما يحتفظ به في الواقع هو أسهم برودكوم وإيه إم دي ومايكرون وأمازون وألفابت ومايكروسوفت، إضافة إلى شركات تعدين البيتكوين «تيرا وولف» و«هات 8» و«ريوت بلاتفورمز»، التي أعلنت جميعها، بحسب «بارونز»، صفقات مراكز بيانات مرتبطة بأنثروبيك 3. وتتكرر أسهم إنفيديا وأوراكل و«كوانتا كمبيوتر» في أكثر من صندوق من الصناديق الخمسة، ما يعني أن من يشتري الثيمة مرارًا يشتري المحفظة نفسها إلى حد كبير 3.
الجديد اقتصاديًا يقتصر على شركات التعدين
وقّعت أنثروبيك عقد إيجار لموقع «تيرا وولف» في ولاية كنتاكي مدته 20 عامًا بقيمة إيرادات تقدَّر بنحو 19 مليار دولار، بحسب حسابات «تيرا وولف» نفسها 6. كما تمر صفقة أنثروبيك الحوسبية بقيمة 35 مليار دولار مع شركة الحوسبة السحابية المدعومة من إنفيديا لامبدا عبر مجمّع «هات 8» في ولاية تكساس، حيث تبلغ قيمة عقدي إيجار طويلي الأجل 19.6 مليار دولار، أي ما يعادل 260 ضعف إيرادات شركة التعدين في آخر ربع 7. فاقتصاديات الموردين حقيقية، والمخاطر كذلك: صندوق هاربور الشقيق المخصص لأسهم طاقة «السبعة الكرماء» (Munificent Seven) متراجع نحو 2% منذ إطلاقه أواخر أغسطس 3.
دفاع مدير الصندوق وحدوده
قال جاستن ميني، مدير محفظة الصندوق، لصحيفة «بارونز»: «هذه ثيمة دائمة ومستدامة»، مضيفًا أن وتيرة تبنّي التقنية «لا تزال بقوة على مسار تصاعدي». ويرى أن توزيع الأموال عبر منظومات متعددة يتفوق على الرهان على جهة واحدة 3. لكن حتى العمود الصحفي الذي أجرى المقابلة معه يختم بتحذير مفاده أن صناديق المؤشرات مثقلة أصلًا بأسهم التكنولوجيا، وأن صناديق الثيمات تزيد هذا التركّز 3.
ما الذي سيحسمه نوفمبر؟
يستقر عقد منصة كالشي الخاص بتأكيد الطرح العام الأولي قبل الأول من ديسمبر عند احتمال ضمني بنسبة 50%، مع تسعير احتمال تأجيل إضافي 1. كما اصطفت مسبقًا ملفات إدراج صناديق مؤشرات متداولة ذات رافعة مالية تستهدف سهم أنثروبيك وحده في انتظار يوم الطرح 3. وعندما يبدأ السهم الحقيقي تداوله، يبقى السؤال: هل تصمد 13.5 مليون دولار في الصندوق المقلد؟
How this brief was made
01Gathered & sourced374 channels · 938 articles▾
Agents swept 374 channels and ingested 938 articles, then de-duplicated and ranked them for signal.
02Verified & cross-validated8 claims · 35 data feeds▾
Every one of 8 load-bearing claims was checked against primary sources, with 35 live data feeds reconciling the figures and charts.
- 1TIME, Prediction Markets Doubt Anthropic's IPO Timing, 22 September 2026
- 2Crypto Briefing, Anthropic targets November for IPO, pushing back from October, 19 September 2026
- 3Barron's (Paul R. La Monica), Want to play Anthropic before its IPO? There is an ETF for that., 23 September 2026
- 4The Star (Reuters), Anthropic revenue run rate tops $65 billion, source says, 18 August 2026
- 5Parameter, How to Gain Anthropic Exposure Through This New ETF Before the IPO, 27 September 2026
- 6Investor's Business Daily, TeraWulf, Anthropic Sign $19 Billion Data Center Lease. Neocloud Stocks Soar., 6 July 2026
- 7CoinDesk, Hut 8's Texas power site sits inside Anthropic's $35 billion AI deal, 1 September 2026
- 8The Motley Fool (Matt DiLallo), Anthropic's IPO Was Just Delayed to November. Here's the One Number That Has Me Even More Excited., 26 September 2026
03Reviewed & edited2 human editors▾
2 editors read the draft against the evidence, tuned the framing, and signed off before it shipped.
Become a contributor
Reporting on the business of AI and want it read? We take pitches from outside contributors who bring primary sources and a number worth arguing about.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
