Qui encaisse quand un modèle d'IA progresse ? Suivez la facture

Chaque dollar qu'un client dépense pour un modèle plus intelligent transite par les quatre mêmes mains : le fabricant de puces, le producteur d'électricité, le laboratoire qui conçoit le modèle et le wrapper qui vend le résultat.¹ Nvidia est la première de ces mains, OpenAI ou Anthropic la troisième, Perplexity la quatrième. Suivez la facture d'une main à l'autre : un schéma dérangeant se dessine, la marge n'est pas là où se porte l'attention.

Le wrapper : le plus exposé, le moins protégé

Partons du sommet de la pile, là où vivent les wrappers. Ils possèdent le client, et la plus petite part des coûts. Ce sont aussi les plus exposés : toute la marge d'un wrapper tient dans une ligne de la grille tarifaire du laboratoire, et le labo peut la déplacer n'importe quel matin.⁵

Le laboratoire : la marque, et une structure de coûts brutale

Les laboratoires possèdent la marque, et une structure de coûts brutale.² Ils captent la demande, puis en reversent l'essentiel, directement, aux deux acteurs situés en dessous.

Le producteur d'électricité : devenu rare, il le fait payer

En dessous, l'électricité — devenue rare depuis peu, et facturée en conséquence depuis peu.⁴ Le producteur d'électricité, lui, se moque de savoir quel modèle l'emporte. Il facture à l'identique le vainqueur et le vaincu, et le compteur ne tourne que dans un sens.

Le fabricant de puces : payé en premier, à chaque fois

Tout en bas — ou tout en haut, selon la façon de dessiner le schéma — se trouve le fabricant de puces. C'est la seule de ces mains à être payée avant même qu'un seul jeton ne soit servi : d'avance, et avec un acompte.³

Dressez la carte : la conclusion est une vieille histoire habillée de sigles flambant neufs⁶. Pendant une ruée vers l'or, vendez les pelles, louez les pioches et facturez l'eau au compteur.