俄资手机破解厂商倒下，Cellebrite等待填补市场真空
联邦刑事指控击垮了Oxygen Forensics——这家俄资公司曾向美国特勤局和五角大楼供应手机破解软件，欧洲多国警方如今也在停用其产品。以色列行业龙头Cellebrite是等待接棒的继承者，但它自己下调业绩指引的举动表明，一项外国实体许可（foreign entity permit）正在拖慢其云端交易。
Vincent Jiang · 2 min read
一家俄资供应商在美国政府内部倒下
2026年9月23日，联邦检察官起诉Oxygen Forensics首席执行官李·赖贝尔（Lee Reiber）和身在莫斯科的共同所有人奥列格·达维多夫（Oleg Davydov），罪名是共谋实施电信欺诈：检方指称，这家公司一边向特勤局、五角大楼、联邦调查局（FBI）和国土安全部出售手机数据提取软件，一边隐瞒五名俄罗斯公民拥有并控制该公司的事实123。起诉之后，美国当局查封了该公司网站1。对投资者来说，事件的冲击传导到Cellebrite身上：这家以色列行业龙头在纳斯达克上市，股票代码CLBT，正等待接手空出的合同146。
特勤局下属的国家计算机取证研究所（National Computer Forensics Institute）曾于2024年9月授予Oxygen一份为期五年的合同，金额上限1200万美元2。出于安全风险考虑，该机构已于2026年2月停用这款软件，同时表示软件只在物理隔离的网络上运行，没有证据表明数据被泄露；而就在逮捕行动前几周的8月，美国国务院刚与Oxygen签署了一份新合同1。眼下，英国和欧洲的警察机构也在停用其产品；起诉书并未指控相关代码留有后门13。
接棒者自己碰上许可难题
早在2015年，Cellebrite就起诉过Oxygen，当时便指称这家竞争对手受俄罗斯控制1。其Inseyets数据提取应用能暂停苹果+1.06% — 苹果, up 1.06 percent today设备的72小时重启计时器——警方提取数据时一直在与这个计时器赛跑；客户包括美国海关与边境保护局和五角大楼4。不过，美国移民与海关执法局（ICE）刚刚从Magnet Forensics买下了竞品工具GrayKey Preserve4。
市场真空眼下还进不了账。8月13日，Cellebrite公布第二季度年度经常性收入（ARR）为5.078亿美元，低于公司此前给出的5.10亿至5.13亿美元预期；公司同时将全年指引中值下调约1500万美元，并让希夫·拉姆吉（Shiv Ramji）接替汤姆·霍根（Tom Hogan）出任首席执行官。股价下跌29%，至10.80美元5。管理层解释称，交易推迟是因为“适用于云技术的外国实体许可要求”5。同一种对外国供应商的审查，看来正同时落在这桩交易的两端。
营收连续十个季度同比增长；三季度指引等着市场真空兑现
- 季度营收
- Estimate
Data
| 季度营收 | |
|---|---|
| 2024年Q1 | $89.58M |
| 2024年Q2 | $95.71M |
| 2024年Q3 | $106.86M |
| 2024年Q4 | $109.05M |
| 2025年Q1 | $107.55M |
| 2025年Q2 | $113.28M |
| 2025年Q3 | $126.03M |
| 2025年Q4 | $128.82M |
| 2026年Q1 | $128.3M |
| 2026年Q2 | $131.14M |
| 2026年Q3指引 (estimate) | $146.5M ($145–148M) |
数字见分晓
营收已连续十个季度同比增长8。9月15日，券商DA Davidson重申对Cellebrite的“买入”评级和15美元目标价；董事会也已批准将注册地迁至美国，拟于2027年上半年前完成67。原告方证券诉讼律所Kaplan Fox正代表投资者调查8月的那次信息披露5。
第一张“收据”是11月11日的财报，公司指引第三季度营收为1.45亿至1.48亿美元6。当初查封Oxygen网站的政府，如今成了Cellebrite正在等待的客户1。
Deepdive
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