टेक सेक्टर की ऑफिस लीज़िंग का आधा हिस्सा एआई किराएदारों के पास; बाकी टेक पीछे हटता जा रहा है
दूसरी तिमाही तक टैमी (TAMI) ऑफिस लीज़िंग में एआई कंपनियों की हिस्सेदारी 51.1% पहुंच गई, जिससे सेक्टर अपने 2021 के चरम स्तर को पार कर गया। नई लीज़िंग में गैर-एआई टेक की हिस्सेदारी 2020 के बाद से सबसे निचले स्तर पर आ गई। न्यूयॉर्क में एक्सपायर हो रही लीज़ें एआई मांग के दम पर ऊंचे किराए पर तय हो रही हैं; सैन फ्रांसिस्को में बाज़ार किराया पहले से ही चालू लीज़ों पर वसूले जा रहे किराए से नीचे चला गया है।
Vincent Jiang · 3 min read
एक इंजन, तीन शहर
CompStak की अर्धवार्षिक ऑफिस रिपोर्ट के मुताबिक, अमेरिका के बड़े बाज़ारों में दूसरी तिमाही तक टेक्नोलॉजी, एडवर्टाइज़िंग, मीडिया और इन्फॉर्मेशन (टैमी) सेक्टर की ऑफिस लीज़िंग में एआई कंपनियों की हिस्सेदारी 51.1% रही; 2025 में यह 20.2% थी 1। इस अकेले समूह के दम पर पूरी ऑफिस लीज़िंग में टैमी की हिस्सेदारी 26.6% पहुंच गई—2021 का पिछला चरम 26.0% था 1।
सेक्टर का बाकी हिस्सा लगातार पीछे हट रहा है। गैर-एआई टैमी किराएदारों की हिस्सेदारी कुल लीज़िंग में 13.0% रही—2020 में CompStak के विश्लेषण की शुरुआत के बाद से यह सबसे निचला आंकड़ा है, जबकि 2021 में यह 24.4% था 1। नई टैमी लीज़िंग का 77.1% हिस्सा न्यूयॉर्क, सैन फ्रांसिस्को और बे एरिया ने अपने नाम किया, जिसमें अकेले न्यूयॉर्क शहर का हिस्सा 38.1% रहा 1।
एआई मांग के दम पर न्यूयॉर्क की लीज़ री-प्राइसिंग
गेटवे मार्केट (gateway market), यानी प्रमुख केंद्रीय बाज़ारों में लीज़ पर दी गई ऑफिस स्पेस का करीब 27.4% हिस्सा 2026 से 2028 के बीच एक्सपायर होगा, और बाज़ारों के हिसाब से तस्वीर में ज़मीन-आसमान का फर्क है 1। न्यूयॉर्क में मार्केट रेंट (market rent) इन-प्लेस रेंट (in-place rent), यानी चालू लीज़ों पर वसूले जा रहे किराए, से 22.7% ऊपर है; एक्सपायर हो रही स्पेस का 78.9% हिस्सा ऊंचे किराए पर री-प्राइस (reprice) होने की पोज़िशन में है 1। सैन फ्रांसिस्को अकेला गेटवे मार्केट है जो शून्य रेखा के दूसरी ओर खड़ा है—वहां मार्केट रेंट मौजूदा किराओं से 9.0% नीचे चल रहा है 1।
न्यूयॉर्क में मार्केट रेंट इन-प्लेस रेंट से 22.7% ऊपर; सैन फ्रांसिस्को में 9.0% नीचे
Data
| मार्केट रेंट बनाम इन-प्लेस रेंट | |
|---|---|
| न्यूयॉर्क शहर | 22.7% |
| फीनिक्स | 19.7% |
| सैन फ्रांसिस्को | -9% |
लाभ बटोरते प्रॉपर्टी मालिक
मैनहट्टन के सबसे बड़े ऑफिस प्रॉपर्टी मालिक एसएल ग्रीन का कहना है कि उसने इस साल मैनहट्टन में 129 लीज़ हस्ताक्षरित की हैं, जिनका कुल आकार 17,60,649 वर्ग फुट है। ये लीज़ उन्हीं जगहों पर पहले वसूले जा रहे पूर्णतः एस्केलेटेड किराओं (fully escalated rents) से 15.8% ऊंचे दरों पर हुई हैं 2। दूसरी तिमाही में कंपनी की मैनहट्टन ऑक्यूपेंसी 94.7% पहुंच गई, जो साल पहले 90.4% थी। नई लीज़ों पर औसत किराया 98.42 डॉलर प्रति वर्ग फुट रहा—जिन पुराने किराओं की जगह ये ली गईं, उनसे 18% ऊंचा 3।
एएनआई समूह इस खास दर्जे की कीमत भी चुका रहा है: इनके शुरुआती किराए औसतन 89.01 डॉलर प्रति वर्ग फुट रहे, जबकि बाकी सभी किराएदारों के लिए यह 75.21 डॉलर था—यानी 18.3% का किराया प्रीमियम 1। इनकी औसत लीज़ अवधि भी खिंचकर 80.3 महीने पहुंच गई है; 2024 में यह 49.2 महीने के न्यूनतम स्तर तक गिरी थी 1।
एआई किराएदारों को 18.3% का किराया प्रीमियम चुकाना पड़ रहा है; मैनहट्टन के सबसे बड़े प्रॉपर्टी मालिक का औसत इससे भी ऊंचा
Data
| Value | |
|---|---|
| एसएल ग्रीन, मैनहट्टन की नई लीज़ | $98.42 |
| एआई समूह | $89.01 |
| बाकी सभी टैमी किराएदार | $75.21 |
घाटे के बीच भी लीज़ों पर दस्तखत करते किराएदार
एंथ्रोपिक ने सैन फ्रांसिस्को स्थित 300 हावर्ड में 4,12,875 वर्ग फुट की लीज़ पर दस्तखत किए हैं 1। इस बीच कंपनी उस आईपीओ पर विचार कर रही है जिसे निवेशक 2 ट्रिलियन डॉलर तक का आंकते हैं; 9 नवंबर वाले हफ्ते इसकी मार्केटिंग शुरू होने की संभावना है 4।
कंपनी की प्रॉस्पेक्टस 2025 के लगभग 4.6 अरब डॉलर के राजस्व पर 42 अरब डॉलर का शुद्ध घाटा दिखाती है। साथ ही, प्रॉस्पेक्टस में क्लाउड, कंप्यूटिंग और इंफ्रास्ट्रक्चर पर 518 अरब डॉलर का प्रस्तावित खर्च और दो ग्राहकों से आने वाले लगभग एक-चौथाई राजस्व का भी जिक्र है 5। पेपाल ने 345 हडसन में 2,60,872 वर्ग फुट की जगह ली 1, लेकिन उसके बाद अगस्त में मुख्यालय के 251 पद घटाने का नोटिस दायर किया—इनमें 100 से ज्यादा इंजीनियरिंग पद थे। यह कदम अपनी वैश्विक कर्मचारी ताकत में लगभग 20% की कटौती की योजना का हिस्सा है 6।
जोखिम सैन फ्रांसिस्को पर टिका है
यही मांग दोनों तटों को नहीं उठा पा रही है। सैन फ्रांसिस्को में ऑफिस रिक्ति दर 25.9% पर रही—किसी भी बड़े बाजार में सबसे ऊंची 7। ऑफिस से जुड़े क्षेत्रों में नौकरी की रिक्तियां जुलाई में साल-दर-साल 8.8% गिरीं 1। हडसन पैसिफिक ने हाल ही में सोमा (SoMa) की दो इमारतें 65.5 मिलियन डॉलर में बेच दीं, जिनमें से एक पूरी तरह खाली है 7। CompStak की अपनी रिसर्च डेस्क एआई लीज़िंग को दो-बाजार की कहानी मानती है, जिसमें मैनहट्टन भी तेजी से करीब पहुंच रहा है 8।
यही फर्क एक ही ट्रेड की ओर इशारा करता है—न्यूयॉर्क की 2026-28 एक्सपायरी री-प्राइस में लॉन्ग रहना और सैन फ्रांसिस्को में जोखिम रखने वाले प्रॉपर्टी मालिकों से आउट हो जाना। इस ट्रेड का पहला सार्वजनिक टेस्ट 9 नवंबर के हफ्ते में होगा, जब एंथ्रोपिक का रोडशो इस रिकवरी को अंडरराइट करने वाले समूह की कीमत तय करेगा 4। जब तक गैर-एआई टेक सिकुड़ना बंद नहीं करता, तब तक टैमी का रिकॉर्ड हिस्सा संकेंद्रण है, फैलाव नहीं।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
