أمازون تشتري 20 عاماً من الطاقة النووية في اليوم الذي فشل فيه انطلاق مزاد الاحتياط لدى PJM
سجّل سهم كونستيليشن أدنى مستوى له في شهرين بعد أن جمّدت اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC) مزاد الاحتياط (backstop) البالغ 6,831 ميغاواط في شبكة الكهرباء PJM، ثم أعلنت الشركة عقداً مدته 20 عاماً مع أمازون بقدرة 690 ميغاواط يموّل توسعة بقيمة 3 مليارات دولار للمحطة النووية الوحيدة في ولاية ماريلاند. السوق الثنائية تردّ على سوق قدرات تعطّلت للتو.
Vincent Jiang · 3 min read
موجة البيع انعكست عند الرابعة عصراً
تراجع سهم كونستيليشن نحو 4% في 30 سبتمبر إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهرين، بعد أن جمّدت اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة عملية شراء لمرة واحدة لدى PJM لتغطية عجز في القدرة الكهربائية يبلغ 6,831 ميغاواط حتى 28 فبراير 2027 1. وعند الرابعة عصراً أعلنت الشركة اتفاقاً مدته 20 عاماً مع أمازون يغطي 690 ميغاواط في محطة كالفرت كليفس، المحطة النووية الوحيدة في ولاية ماريلاند، ويشمل زيادة في القدرة الإنتاجية تبلغ 190 ميغاواط واستثمارات تتجاوز 3 مليارات دولار في الموقع البالغة قدرته 1,790 ميغاواط 2. وارتفع السهم بعدها بنسبة تصل إلى 5% في التعاملات بعد الإغلاق 3.
المزاد المجمّد: صراع حول من يدفع
كان مقرراً أن تنطلق نافذة الاحتياط في اليوم نفسه وتستمر حتى 21 أكتوبر، بعقود تصل مدتها إلى 15 عاماً لمشاريع توليد جديدة 4. ووافقت اللجنة على التصميم الأساسي، لكنها جمّدته خمسة أشهر على خلفية خلاف حول كيفية تقسيم التكاليف. وحذّرت رئيسة اللجنة لورا سويت من أن «موثوقية المنطقة على المحك»؛ وكتبت المفوضة ليندسي سي أن «ه لا ينبغي أن يُترك العملاء الحاليون يتحملون تكاليف تعود إلى الطلب الجديد» 5. وكان مزاد PJM السابق قد سبقت تسويته عند سقفه البالغ 325 دولاراً لكل ميغاواط يومياً، بدفع 16.4 مليار دولار لمولّدي الكهرباء 6.
مخطط أمازون الأول في كالفرت كليفس مات في صناديق الاقتراع
كانت أمازون تريد في السابق البناء عند المحطة نفسها: مجمع مراكز بيانات بمساحة 2.4 مليون قدم مربع، سحبته في أغسطس بعد أن أطاح ناخبو مقاطعة كالفرت بثلاثة من مفوضي المقاطعة في انتخابات تمهيدية جرت في يونيو وهيمن عليها الغضب من مراكز البيانات 7. أما العقد الجديد فلا يحتاج إلى أي مجمع. فكل إنتاج كالفرت كليفس يستمر في التدفق إلى شبكة PJM 2، فيما تشير وثيقة قدّمها PJM ذاته إلى أن العقود الثنائية تقلّص هدف الاحتياط 4.
نمط عمره تسعة أيام
وافقت جوجل في 21 سبتمبر على دعم عمليات رفع للقدرة الإنتاجية بنحو 96 ميغاواط في محطتي فوغل وهاتش النوويتين بولاية جورجيا، بموجب تعرفة جديدة قُدّمت إلى الجهات التنظيمية في الولاية 8. وتُعد صفقة أمازون ثاني عملية تمويل من هذا النوع، غير أنها تأتي داخل شبكة PJM، أي السوق التي تعطّل فيها للتو الشراء الجماعي.
حدود دنيا للإيرادات بعقود ومزادات مجمّدة
التباين في أداء الأسهم يرسم خط الفصل: هبط سهم كونستيليشن 31% منذ بداية العام، وسهم NRG للطاقة 42%، وسهم تالين نحو 21% 1. وتملك كونستيليشن اليوم حداً أدنى للإيرادات مضموناً بعقد مدته 20 عاماً في كالفرت كليفس، إضافة إلى مسار لتمديد ترخيص المحطة 20 عاماً إضافية 2. أما NRG وتالين فتتقاسمان ما تصفه TD Cowen بأنه عدم يقين «حاد» 1.
ثلاثة أسهم لشركات توليد كهرباء تجارية تتراجع بين 21% و42% هذا العام، وNRG الأكثر تضرراً
Data
| Value | |
|---|---|
| NRG للطاقة | -42% |
| كونستيليشن | -31% |
| تالين | -21% |
لم يُعلن سعر العقد، فيما تدخل ميغاواطاته الجديدة الخدمة بين عامي 2030 و2032، أي بعد سنة التسليم التي كان مزاد الاحتياط المجمّد يفترض أن يغطيها 2. المسار الثنائي حقيقي؛ كما أنه بطيء وصغير.
رد أمازون الثنائي يعادل عُشر فجوة PJM المجمّدة
Data
| Value | |
|---|---|
| فجوة احتياط PJM | 6,831 MW |
| كالفرت كليفس حالياً | 1,790 MW |
| عقد أمازون 20 عاماً | 690 MW |
| رفع قدرة جديد | 190 MW |
ملف معدَّل في موعد أقصاه 28 فبراير
قالت PJM إنها بصدد تضمين توجيهات اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة 5. وتبقى الأنظار متجهة نحو شروط شراء الاحتياط عند إعادة تقديمه، ونحو ملف تمديد ترخيص كالفرت كليفس. تستطيع اللجنة تجميد عملية شراء؛ لكنها لا تستطيع تجميد عقد.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
