Amazon compra 20 anos de energia nuclear no dia em que o leilão de contingência da PJM deixa de abrir
A Constellation caiu ao menor nível em dois meses com o congelamento, pela FERC, do leilão de contingência (backstop) de 6.831 MW da PJM — e anunciou na sequência um contrato de 20 anos e 690 MW com a Amazon, que financia uma expansão de US$ 3 bilhões na única usina nuclear de Maryland. O mercado bilateral responde a um mercado de capacidade que acabou de travar.
Vincent Jiang · 3 min read
A queda se reverteu às 16h.
A Constellation caiu cerca de 4% em 30 de setembro, ao menor nível em mais de dois meses, depois que a Comissão Federal de Regulação de Energia (FERC) suspendeu até 28 de fevereiro de 2027 a contratação única da PJM para cobrir um déficit de capacidade de 6.831 MW 1. Às 16h, a empresa anunciou um acordo de 20 anos com a Amazon para 690 MW em Calvert Cliffs, a única usina nuclear de Maryland. O contrato inclui um aumento de potência (uprate) de 190 MW e mais de US$ 3 bilhões em investimentos em toda a usina de 1.790 MW 2. O papel chegou a subir 5% depois do fechamento 3.
Por trás do leilão congelado, uma disputa sobre quem paga a conta
A janela do leilão de contingência deveria abrir naquele mesmo dia e correr até 21 de outubro, oferecendo contratos de até 15 anos para nova geração 4. A FERC aceitou o desenho básico, mas suspendeu o mecanismo por cinco meses por causa da divisão dos custos. A presidente Laura Swett alertou que "a confiabilidade da região está em jogo"; a comissária Lindsay See escreveu que "os consumidores atuais não devem ficar arcando com custos atribuíveis à nova demanda" 5. O leilão anterior da PJM já havia fechado no teto de US$ 325 por megawatt-dia, pagando US$ 16,4 bilhões às geradoras 6.
O primeiro plano da Amazon para Calvert Cliffs morreu nas urnas
A Amazon já quis construir um complexo de data centers de 2,4 milhões de pés quadrados no próprio terreno da usina, abandonado em agosto, depois que eleitores do condado de Calvert derrubaram três comissários em uma primária de junho dominada pelo descontentamento com data centers 7. O novo contrato dispensa o complexo. Toda a produção de Calvert Cliffs continua escoando para a rede da PJM 2, e a própria petição da PJM afirma que contratos bilaterais reduzem a meta do leilão de contingência 4.
O padrão tem nove dias de vida
A Google comprometeu-se em 21 de setembro a bancar cerca de 96 MW de aumentos de potência nas usinas Vogtle e Hatch, na Geórgia, sob uma nova tarifa protocolada junto aos reguladores estaduais 8. O acordo da Amazon é a segunda garantia financeira desse tipo — e foi fechado dentro da PJM, o mercado cuja contratação coletiva acabou de travar.
Pisos contratuais, leilões congelados
A divisão está estampada nos papéis: a Constellation recua 31% no ano, a NRG Energy, 42%, e a Talen, cerca de 21% 1. A Constellation agora tem, em Calvert Cliffs, um piso de receita contratada por 20 anos, além de um caminho para renovar a licença da usina por mais 20 anos 2. NRG e Talen carregam o que a TD Cowen chama de incerteza "aguda" 1.
Três ações de geradoras não reguladas caem de 21% a 42% no ano, e a NRG é a mais castigada
Data
| Value | |
|---|---|
| NRG Energy | -42% |
| Constellation | -31% |
| Talen | -21% |
O preço do contrato não foi divulgado, e seus novos megawatts chegam entre 2030 e 2032 — depois do ano de entrega que o leilão de contingência congelado deveria cobrir 2. A rota bilateral é real; também é lenta e pequena.
A resposta bilateral da Amazon é um décimo do tamanho do déficit congelado do PJM
Data
| Value | |
|---|---|
| Déficit de contingência do PJM | 6,831 MW |
| Calvert Cliffs hoje | 1,790 MW |
| Contrato de 20 anos da Amazon | 690 MW |
| Novo aumento de potência | 190 MW |
Petição revisada deve ser apresentada até 28 de fevereiro
O PJM diz que está incorporando as diretrizes da FERC 5. Vale acompanhar os termos revisados do leilão de contingência e o processo de renovação da licença de Calvert Cliffs. A FERC pode suspender uma contratação; não pode suspender um contrato.
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