Amazon поднимает тарифы на аренду GPU на 15% и выводит чипы на $8 млрд за баланс

Зарезервированный час дорожает в третий раз

Забронировать в AWS восемь GPU Nvidia H100 для обучения модели — и счет в основных регионах США составит $41,528 за час ¹. 2 октября Amazon объявил, что со следующей недели этот тариф, как и остальные расценки сервиса EC2 Capacity Blocks для машинного обучения, вырастет примерно на 15% — повышение затронет чипы от более старой A100 до B300 ².

После объявленного повышения час инстанса p5.48xlarge на восьми H100 с 7 октября будет стоить около $47,76 ³. Резервировать мощности в Capacity Blocks можно не более чем за восемь недель ³: успейте забронировать до этого дня или заложите удорожание в бюджет.

Три повышения за девять месяцев

В январе тот же продукт подорожал примерно на 15%, 1 июля — еще примерно на 20% ³. Каждое следующее повышение ложится на более высокую базу, и все три в сумме дают около 59%.

Владелец выводит чипы за баланс

Арендаторы видят дефицит. Баланс говорит о другом. Amazon вышел на сторонних инвесторов с предложением перевести чипы Grace Blackwell на сумму около $8 млрд в специальную компанию (SPV), финансируемую за счет внешних заимствований, и взять их в обратную аренду, сохранив за собой до 10% доли в капитале; эти чипы уже работают более чем на десятке площадок в пяти штатах США ¹. Один из отчетов связывает эту схему↗ с защитой кредитного рейтинга Amazon ⁴; Amazon и Nvidia на запросы комментариев не ответили ¹.

Фон — стремительный рост инвестиций: капитальные затраты на 2026 год запланированы в размере $200 млрд против $131 млрд годом ранее. Финансируют их срочный кредит на $17,5 млрд, дебютный выпуск стерлинговых облигаций на £4,25 млрд и почти $100 млрд облигационных заимствований — наибольший объем среди гиперскейлеров ¹. Во II квартале капзатраты составили $53,1 млрд при операционном денежном потоке $45,4 млрд, а свободный денежный поток был отрицательным в обоих кварталах 2026 года ⁵.

Рынок берет меньше, чем резерв

При оплате по требованию (on-demand) те же восемь H100 вне резерва стоят дешевле: Nebius 1 октября подняла тариф на H100 на 17%, до $4,50 за GPU-час, так что восемь обходятся в $36,00 в час против $41,53 у AWS — примерно 15% надбавки за гарантированный час ⁶. Надбавка посчитана по текущему тарифу AWS; после 7 октября она вырастет примерно до трети. Сценарий перепроизводства в этих данных не просматривается, да и тарифы по требованию тоже растут. Что при этом перемещается, так это остаточная стоимость: если чипы быстро устареют, убытки лягут на держателей долга SPV, а не на Amazon.

Миллиард городам — и открытое расследование

Развертывание дата-центров продолжает ускоряться: в марте AWS заявил, что в течение года развернет более 1 млн GPU Nvidia ³, а трекер TrendForce↗ показывает, что в этом месяце AWS добавляет больше мегаватт, чем любой другой гиперскейлер, причем почти половина — в Саскуэханне ⁷. Обратная сторона медали — на местах. Только в первом квартале были заблокированы или отложены как минимум 75 проектов стоимостью около $130 млрд ⁹, а глава AWS Мэтт Гарман предупреждает, что свыше 100 рассматриваемых сейчас мораториев могут стоить США лидерства в ИИ: «США, возможно, сами выписывают себе проигрышный билет в этой гонке» ⁸.

Пятилетнее обязательство Built Together объемом $1 млрд в пересчете дает около $200 млн в год — примерно десятую долю процента от запланированных на 2026 год капитальных затрат в $200 млрд ¹⁹. Amazon также расторг соглашения о неразглашении (NDA) с государственными ведомствами по новым проектам дата-центров ⁸, причем в ту же неделю конгрессмен Джейми Раскин открыл расследование тайных сделок↗ в отношении Amazon, Google, Meta и Oracle ¹⁰.

Все покажет спред

Следить стоит за SPV: спред по обеспеченному чипами долгу в $8 млрд — это первая публичная рыночная цена подержанного Blackwell. Арендную плату назначает арендодатель. Остаточная стоимость — уже чужая проблема.