«ASM إنترناشونال» تقول إن غشاءها الجديد يلغي خطوة صقل للرقائق في سوق بحجم 8.85 مليار دولار... ونتائج الربع الثالث في 27 أكتوبر
دخل أول غشاء كربون قابل للتدفق تنتجه «ASM» بتقنية الترسيب الكيميائي للبخار المعزز بالبلازما (PECVD) مرحلة الإنتاج بكميات كبيرة، وتقول الشركة إنه يلغي خطوة الصقل الكيميائي الميكانيكي في سوق تبلغ قيمته 8.85 مليار دولار. وتقرير الربع الثالث في 27 أكتوبر هو أول فرصة أمام الإدارة لتحديد حجمه.
Vincent Jiang · 3 min read
دخلت «ASM إنترناشونال»−0.20% — «ASM إنترناشونال», down 0.20 percent today بهدوء مرحلة من خط تصنيع الرقائق لم تمتلكها يوماً. ففي 22 سبتمبر 2026، أطلقت صانعة المعدات الهولندية غشاء «XP8 Vertos Flowable Carbon»، الذي تصفه بأنه أول غشاء كربون قابل للتدفق يُصنَع بتقنية الترسيب الكيميائي للبخار المعزز بالبلازما (PECVD) في السوق، وقالت إن الغشاء دخل فعلاً مرحلة أولية من الإنتاج بكميات كبيرة في رقائق المنطق والذاكرة 1.
جوهر الطرح اقتصاديات عدد الخطوات. فأغشية أقنعة الكربون الصلبة التقليدية تتشكل على هيئة المعالم المجهرية نفسها، فتنتقل التضاريس غير المستوية إلى الطبقات الأعلى ولا بد من تصحيحها في مرحلة لاحقة، عادة عبر الصقل الكيميائي الميكانيكي أو النقش العكسي (etch-back). أما «فيرتوس» فينساب داخل المعالم ثلاثية الأبعاد ذات النسبة الباعية العالية، ويملؤها من القاع إلى الأعلى دون فراغات أو دروز، ويستوي سطحها ذاتياً في غرفة PECVD نفسها، وهو ما تقول «ASM» إنه يمكن أن يلغي تلك الخطوات اللاحقة كلياً 1 2.
من يخسر ميزانية التسوية؟
كل سلسلة خطوات يختصرها «فيرتوس» تمثل إنفاقاً يذهب اليوم إلى الصقل الكيميائي الميكانيكي. فقد بلغت قيمة هذا السوق 8.85 مليار دولار في 2025، وتتوقع مؤسسة الأبحاث «Research and Markets» أن يصل إلى 15.42 مليار دولار بحلول 2035، وتشكّل محاليل الصقل أكبر شريحة منتجات فيه بنسبة 42.5 في المئة من إيرادات 2025، ومن بين الأسماء المذكورة في السوق «أبلايد ماتيريالز»−0.57% — «أبلايد ماتيريالز», down 0.57 percent today وإيبارا وإنتيغريس و«دوبونت» و«JSR» وكابوت 6. وتقول «ASM» إن عملية الغرفة الواحدة تلغي الحاجة إلى خطوات الصقل أو النقش العكسي في مسارات الملء والتسوية 1 2. ويوسّع هذا الفوز نشاط «ASM» إلى ما بعد معقلها التاريخي في الترسيب الذري الطبقي (ALD) والإنماء الفوقي (Epitaxy) اللذين بنت عليهما اسمها، أما الطرف الخاسر فمسمّى بالأسماء: مصنّعو معدات الصقل مثل «أبلايد ماتيريالز» وإيبارا، وشركات محاليل الصقل والمواد الاستهلاكية مثل «دوبونت» و«JSR» وكابوت، ومنافسو الترسيب متعدد الخطوات. وقال تايلر سامبل، الرئيس لوحدة منتجات PECVD في «ASM»: «الجمع بين قابلية التدفق المُهندَسة والاستقرار الحراري وخصائص الانتقائية المكانية في منصة PECVD واحدة أمر لم يشهده السوق من قبل» 1.
توقعات مرتفعة قبل أن يسجّل «فيرتوس» أول يورو
يبقى السؤال المفتوح: هل سينعكس أيٌّ من ذلك على الأرقام؟ تتوقع «ASM» إيرادات الربع الثالث بقيمة 1.10 مليار يورو، مع نمو يتجاوز 20 في المئة في النصف الثاني بالعملة الثابتة، كما تتوقع أول مساهمة معتبرة من عملاء عقدة 1.4 نانومتر في النصف الثاني من 2026. غير أن الشركة لم تُسمِّ أي عميل، ولا توجد حتى الآن أي إيرادات مرتبطة بـ«فيرتوس» 4 5. وسجّلت إيرادات الربع الثاني 1.00 مليار يورو، بارتفاع 24 في المئة على أساس سنوي بالعملة الثابتة، متجاوزةً توقعات الشركة البالغة 980 مليون يورو، فيما بلغ هامش التشغيل المعدَّل 33 في المئة 4 5.
«ASM» تتجاوز توقعاتها للربع الثاني وترفع تقديرات الربع الثالث
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| توقعات الربع الثاني (estimate) | EUR 0.98B |
| الفعلي في الربع الثاني | EUR 1B |
| توقعات الربع الثالث (estimate) | EUR 1.1B |
السوق يتحوّط قبل صدور النتائج
لا يتحرك سهم «ASM» وكأنه سهم شركة بدأت للتو في اقتطاع حصة من سوق مجاور تبلغ قيمته 8.85 مليار دولار. فقد أغلقت الأسهم عند 911.60 يورو في 7 أكتوبر، بتراجع 3.70 في المئة، وبفارق نحو 16 في المئة عن قمتها في 52 أسبوعاً البالغة 1,092.50 يورو، فيما تبلغ قيمتها السوقية 44.9 مليار يورو 5. وعندما تعلن الإدارة نتائجها في 27 أكتوبر نحو الساعة السادسة مساءً بتوقيت وسط أوروبا، فإما أن يبرّر تقديرها الأول لحجم اعتماد «فيرتوس» تسعير «ASM» بوصفها أكثر من مجرد شركة أدوات ترسيب نقطية (point-deposition)، وإما أن يعني صمتها أن فوز المنتج بدخول الإنتاج بكميات كبيرة لم يصبح جوهرياً بعد 3 4 5.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
