ASM International: Neuer Film soll einen Chip-Polierschritt streichen – in einem Markt von 8,85 Mrd. Dollar; Q3-Zahlen am 27. Oktober

ASM International▼−0.20% — ASM International, down 0.20 percent today hat sich still und leise in einen Abschnitt der Chipfertigung vorgearbeitet, der bislang nicht zu seinem Terrain gehörte. Am 22. September 2026 stellte der niederländische Anlagenbauer den XP8 Vertos Flowable Carbon vor, nach eigenen Angaben den ersten fließfähigen Kohlenstofffilm auf Basis der plasmaunterstützten chemischen Gasphasenabscheidung (PECVD) am Markt↗ – und sagte, er sei bereits in der Anfangsphase der Serienfertigung bei Logik- und Speicherchips ¹.

Das Verkaufsargument ist die Ökonomie der Prozessschritte. Konventionelle Hartmasken aus Kohlenstoff legen sich konform über die Strukturen; unebene Topografie pflanzt sich nach oben fort und muss in nachgelagerten Schritten korrigiert werden – typischerweise durch chemisch-mechanische Planarisierung (CMP) oder Rückätzen. Vertos fließt dagegen in 3D-Strukturen mit hohem Aspektverhältnis, füllt sie von unten nach oben – ohne Hohlräume, ohne Nahtstellen – und planarisiert in derselben PECVD-Kammer von selbst↗; laut ASM können die nachgelagerten Schritte damit vollständig entfallen ^{1 2}.

Wer das Planarisierungsbudget verliert

Jede Prozessfolge, die Vertos zusammenstreicht, ist Geld, das bislang ins CMP fließt. Dieser Markt war 2025 laut Research and Markets 8,85 Mrd. Dollar schwer und soll bis 2035 auf 15,42 Mrd. Dollar wachsen↗; Poliersuspensionen (Slurries) sind das größte Produktsegment mit 42,5 Prozent des Umsatzes 2025, zu den genannten Anbietern zählen Applied Materials▼−0.57% — Applied Materials, down 0.57 percent today, Ebara, Entegris, DuPont, JSR und Cabot ⁶. ASM sagt, sein Einkammerprozess mache CMP- oder Rückätzschritte in Prozessfolgen aus Füllen und Planarisieren überflüssig ^{1 2}. Der Coup weitet ASM über das Geschäft mit Atomlagenabscheidung (ALD) und Epitaxie hinaus, mit dem das Unternehmen seinen Namen gemacht hat. Die Verliererseite ist klar benannt: CMP-Anlagenhersteller wie Applied Materials und Ebara, Hersteller von Slurries und Verbrauchsmaterialien wie DuPont, JSR und Cabot sowie Rivalen mit mehrstufigen Abscheideprozessen. „Die Kombination aus maßgeschneiderter Fließfähigkeit, thermischer Stabilität und flächenselektiven Eigenschaften auf einer einzigen PECVD-Plattform hat der Markt noch nicht gesehen“, sagt Tyler Sample, Leiter der PECVD-Produkteinheit bei ASM ¹.

Höhere Prognose, ehe Vertos einen Euro verbucht

Ob sich irgendetwas davon in den Zahlen niederschlägt, ist die offene Frage. ASM hat für das dritte Quartal einen Umsatz von 1,10 Mrd. Euro prognostiziert und erwartet für die zweite Jahreshälfte währungsbereinigt ein Wachstum von mehr als 20 Prozent↗; zudem rechnet das Unternehmen im zweiten Halbjahr 2026 mit dem ersten nennenswerten Beitrag eines 1,4-Nanometer-Kunden. Doch das Unternehmen nennt keinen Kunden, und Vertos trägt bislang keinen Umsatz bei ^{4 5}. Im zweiten Quartal setzte ASM 1,00 Mrd. Euro um – währungsbereinigt 24 Prozent mehr als im Vorjahr und über der Prognose von 980 Mio. Euro –, die bereinigte operative Marge lag bei 33 Prozent ^{4 5}.

Der Markt sichert ab, ehe die Zahlen kommen

Die Aktie verhält sich nicht wie die eines Unternehmens, das sich gerade ein Stück eines angrenzenden Marktes im Wert von 8,85 Mrd. Dollar einverleibt hat. ASM schloss am 7. Oktober bei 911,60 Euro, 3,70 Prozent im Minus und rund 16 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 1.092,50 Euro; die Marktkapitalisierung liegt bei 44,9 Mrd. Euro ⁵. Berichtet das Management am 27. Oktober gegen 18 Uhr MEZ, liefert es erstmals eine Einschätzung, wie weit Vertos bei den Kunden gediehen ist. Entweder rechtfertigt diese Einschätzung, ASM als mehr als einen Spezialisten für einzelne Abscheideschritte zu bewerten – oder das Schweigen zeigt, dass der Sprung in die Serienfertigung finanziell noch nicht ins Gewicht fällt ^{3 4 5}.