ASMの新膜、半導体の研磨工程を消すと主張 88億5000万ドル市場、10月27日に3Q決算

ASMインターナショナル▼−0.20% — ASMインターナショナル, down 0.20 percent todayは、半導体製造ラインのうち自社が担ってこなかった領域に、静かに足を踏み入れた。オランダの製造装置メーカーである同社は2026年9月22日、市場初のプラズマCVD(PECVD)によるフローアブルカーボン膜と位置づける「XP8 Vertos Flowable Carbon」を発表↗し、ロジックとメモリーの双方のデバイスで既に初期量産段階に入ったと明らかにした¹。

売り文句は工程数の経済性だ。従来のカーボンハードマスク膜はパターン形状に沿って成膜されるため、段差が上層へと受け継がれ、下流の工程で修正する必要がある。典型的な修正手段が化学機械研磨(CMP)やエッチバックだ。これに対しVertosは、高アスペクト比の3D構造へ流れ込み、ボイド(空洞)やシームを生まずに下から埋め、同じPECVDチャンバー内で自己平坦化まで行う↗。ASMによれば、これら下流の工程を丸ごと省ける可能性があるという^{1 2}。

平坦化予算を失うのは誰か

Vertosが統合で減らす工程の一つひとつが、いまはCMPに落ちている支出だ。この市場は2025年時点で88億5000万ドル規模で、調査会社リサーチ・アンド・マーケッツの予測では2035年に154億2000万ドルへ達する↗。製品区分ではスラリー(研磨液)が最大で、2025年の売上高の42.5%を占める。名前が挙がる企業はアプライド・マテリアルズ▼−0.57% — アプライド・マテリアルズ, down 0.57 percent today、荏原、エンテグリス、デュポン、JSR、キャボットなどだ⁶。ASMは、充填と平坦化のプロセスフローにおけるこうしたCMPやエッチバックの工程が、単一チャンバーでの処理で不要になると説明する^{1 2}。勝てば、ASMは名を馳せた原子層堆積(ALD)とエピタキシー(外延成長)という基盤事業の枠を超えて広がる。敗者側も明確だ。アプライド・マテリアルズや荏原のようなCMP装置メーカー、デュポン、JSR、キャボットのようなスラリー・消耗品メーカー、そして複数工程方式の成膜で競うライバルたちである。「設計で制御した流動性、熱安定性、エリア選択性を単一のPECVDプラットフォームで組み合わせたものは、市場がこれまで見たことがない」と話すのは、ASMのPECVD製品部門を率いるタイラー・サンプル氏だ¹。

Vertosの売上計上前に上向く見通し

果たしてその効果が実際の数字に表れるかどうかが、当面の焦点だ。ASMは第3四半期の売上高を11億ユーロと指引き、為替影響を除いた下半期の成長率は20%超とみている↗。2026年下半期には、1.4ナノメートルの顧客から初めて意味のある売上貢献が得られる見通しだ。ただし、顧客名は明らかにされておらず、Vertosに結びつく売上はまだない^{4 5}。第2四半期の売上高は10億ユーロに達した。為替影響を除くと前年同期比24%増で、会社指引きの9億8000万ユーロを上回り、調整後営業利益率は33%だった^{4 5}。

決算発表を前に、市場は様子見

株価の動きは、88億5000万ドルの隣接市場に食い込んだばかりの企業のものではない。ASMの株価は10月7日、911.60ユーロで終えて3.70%安。449億ユーロの時価総額に対し、1092.50ユーロの直近52週間高値からは約16%下にある⁵。経営陣は10月27日、中欧時間の午後6時ごろに決算を発表する。その場で初めて示すVertos採用規模の見立てが、ASMを単一工程の成膜企業以上と評価する根拠となるか。沈黙すれば、量産採用の獲得はまだ業績に響く段階ではない、というメッセージになる^{3 4 5}。