La plantilla de Ayar Labs vende con la empresa valorada en más de 5.000 millones; su primer empleado capta 88 millones para atacar el muro de la memoria
Antero Peak lideró una operación secundaria de 225 millones de dólares que valoró Ayar Labs por encima de los 5.000 millones, un tercio por encima de su valoración de marzo y unas 55 veces sus ventas estimadas de 2025. Tres semanas después, el primer empleado de Ayar reaparecía con 88 millones para Volantis, una apuesta fotónica contra el muro de la memoria, en la parcela de al lado.
Vincent Jiang · 3 min read
Los de la primera hora toman la salida
El 10 de septiembre de 2026, mientras Ayar Labs anunciaba una ampliación de 150 millones de dólares de su serie E, en paralelo se cerró una segunda operación que no puso dinero nuevo en la compañía. Antero Peak Group, de Artisan Partners, lideró la compra de participaciones por 225 millones de dólares a empleados e inversores de la primera hora, con la participación de Sequoia Global Equities, ARK Invest y Greycroft, a una valoración superior a los 5.000 millones, un tercio por encima de la propia valoración de marzo de Ayar 12. Quienes construyeron el fabricante de chips ópticos vendieron, y el que pagó fue un fondo.
Dos valoraciones con seis meses de diferencia
La serie E se cerró el 3 de marzo de 2026: 500 millones de dólares liderados por Neuberger Berman a una valoración de 3.750 millones, con 870 millones captados en total desde su fundación 2. La ampliación eleva el capital primario de 2026 hasta los 650 millones y la financiación total por encima de los 1.000 millones, y añade a Wiwynn (TWSE: 6669) a una nómina de inversores estratégicos que ya incluía a Nvidia, AMD, Intel, MediaTek y Alchip 12. Wiwynn ya había invertido antes ese mismo año y en marzo acompañó el dinero de un plan de racks conectados ópticamente capaces de escalar más allá de 1.024 aceleradores 2.
La mayor valoración no compra confianza nueva
Ni un dólar de los 5.000 millones llegó a Ayar; todo fue a parar a los vendedores. El múltiplo, además, se apoya en una suposición: un rastreador estima los ingresos de 2025 en 91,6 millones de dólares, lo que sitúa la salida en torno a 55 veces las ventas del pasado año 3. El dinero que importa son los 150 millones que, según su consejero delegado, Mark Wade, deben lograr que todos los productos estén cualificados para la producción en volumen antes de finales de 2027, porque los clientes escalan entre 2028 y 2029; la ampliación también ha servido para abrir un centro de diseño en Bangalore 1.
La secundaria de Ayar Labs supera todas las valoraciones públicas de la fotónica comercial
Data
| Value | |
|---|---|
| Celestial AI (suelo del acuerdo con Marvell) | $3.25B |
| Ayar Labs (primaria de marzo) | $3.75B |
| Lightmatter (según prensa) | $4.4B |
| Ayar Labs (secundaria de septiembre) | $5B+ |
El primer empleado va a por el otro muro
Roy Meade, empleado número uno de Ayar Labs, en su día vicepresidente de ingeniería de la compañía y antes responsable del programa de HBM de Micron, reapareció el 1 de octubre de 2026 como cofundador y director de tecnología de Volantis 5. Ese mismo día, la startup anunció una serie A de 88 millones de dólares, liderada conjuntamente por Lachy Groom y Abstract Ventures, con la que su financiación total alcanza los 97 millones; los primeros motores de inferencia integrados están prometidos a los clientes para 2027 4.
Ayar Labs conecta chips con chips; Volantis apunta la luz al muro de la memoria. Sus enlaces emplean micro-VCSEL sobre arseniuro de galio para superar los 200 milímetros —donde el cobre se rinde en torno a los cinco— y agrupar más de 220 chiplets de memoria 6. Entre sus inversores figuran Sam Altman, Jeff Dean y el fundador de SemiAnalysis, Dylan Patel, y la compañía asegura que su A-1 ejecutará modelos de más de 20 billones de parámetros a 10.000 tokens por segundo, con 15 veces más tokens por dólar que el Rubin de Nvidia; esa última cifra es una afirmación de la propia compañía que ningún cliente ha confirmado 74.
Un mismo baremo, tres precios
Chris Smith, de Antero Peak, sostiene que el escalado óptico está «preparado para despegar hasta el final de la década» y lo califica de «gran punto de inflexión», en sus palabras 1. El mercado asiente a medias: Marvell (MRVL) acordó en diciembre de 2025 pagar al menos 3.250 millones de dólares, y hasta 5.500 millones si se cumplen los hitos, por Celestial AI. En cambio, la valoración de 4.400 millones de dólares que Lightmatter alcanzó en su serie D se apoya en una única información 85. Ahora bien, una operación secundaria solo pone precio a las acciones que cambian de manos, y a Ayar todavía le faltaban 150 millones de dólares para cruzar su propia línea de meta.
Dos fechas lo deciden todo
Habrá que vigilar si Ayar logra la cualificación para la producción en volumen antes de finales de 2027 y si Volantis entrega sus primeros motores a clientes en 2027 14. Si Wade cumple el plazo, los vendedores de septiembre habrán dejado dinero sobre la mesa. Si no lo cumple, serán los únicos que hayan conseguido el precio de 5.000 millones de dólares.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
