Сотрудники Ayar Labs продали акции при оценке свыше $5 млрд; первый сотрудник компании привлёк $88 млн на штурм «стены памяти»
Antero Peak возглавил вторичную сделку на $225 млн, оценив Ayar Labs более чем в $5 млрд — на треть выше её мартовской оценки и примерно в 55 раз больше оценочной выручки за 2025 год. Тремя неделями позже первый сотрудник Ayar объявился с $88 млн для Volantis — фотонической ставки против соседней «стены памяти» (memory wall).
Vincent Jiang · 3 min read
Ранние акционеры воспользовались выходом
10 сентября 2026 года, когда Ayar Labs объявила о расширении раунда E на $150 млн, параллельно закрылась и вторая сделка — новых денег она компании не принесла. Antero Peak Group в составе Artisan Partners возглавила выкуп акций у ранних сотрудников и инвесторов на $225 млн; к сделке присоединились Sequoia Global Equities, ARK Invest и Greycroft. Оценка превысила $5 млрд — на треть выше мартовской отметки самой Ayar 12. Те, кто построил этого производителя оптических чипов, продали бумаги — а фонд заплатил по полной.
Две оценки с разницей в полгода
Раунд E закрылся 3 марта 2026 года: $500 млн под лидерством Neuberger Berman при оценке $3,75 млрд; всего с момента основания компания привлекла $870 млн 2. Расширение доводит первичный капитал 2026 года до $650 млн, а совокупное финансирование — до уровня свыше $1 млрд и добавляет в список стратегических акционеров, где уже числятся Nvidia, AMD, Intel, MediaTek и Alchip, компанию Wiwynn (TWSE: 6669) 12. Wiwynn вложилась ранее в этом же году, а в марте сопроводила инвестиции планом создания оптически связанных стоек с масштабированием более чем на 1024 ускорителя 2.
Рекордная оценка доверия не прибавляет
Ни один доллар из этих $5 млрд не дошёл до самой Ayar — все деньги достались продавцам её акций. Да и мультипликатор держится на догадке: один из трекеров оценивает выручку за 2025 год в $91,6 млн, что ставит оценку выхода примерно в 55 годовых выручек 3. По-настоящему важны другие деньги — те самые $150 млн: по словам гендиректора Марка Уэйда, они должны обеспечить квалификацию всех продуктов для серийного производства к концу 2027 года, поскольку заказчики начнут наращивать объёмы в 2028–2029 годах; на них же открыт дизайн-центр в Бенгалуру 1.
Вторичная сделка Ayar Labs — самая высокая публичная оценка на рынке независимой фотоники
Data
| Value | |
|---|---|
| Celestial AI (нижняя граница сделки с Marvell) | $3.25B |
| Ayar Labs (мартовский первичный раунд) | $3.75B |
| Lightmatter (по сообщениям) | $4.4B |
| Ayar Labs (сентябрьская вторичная сделка) | $5B+ |
Первый сотрудник взялся за другую стену
Рой Мид, первый сотрудник Ayar Labs и в прошлом её вице-президент по инженерным разработкам, а до этого руководитель программы HBM в Micron, 1 октября 2026 года снова объявился — уже в роли сооснователя и технического директора стартапа Volantis 5. В тот же день компания сообщила о привлечении $88 млн в раунде A; раунд совместно возглавили Lachy Groom и Abstract Ventures, и совокупное финансирование Volantis достигло $97 млн. Первые интегрированные инференс-движки компания обещает поставить заказчикам в 2027 году 4.
Ayar Labs соединяет чипы с чипами; Volantis направляет свет на «стену памяти». Её линии связи построены на микролазерах с вертикальным резонатором (VCSEL) на арсениде галлия: они перекрывают дистанции свыше 200 мм — там, где медь выдыхается примерно на пяти миллиметрах, — и сводят в общий пул более 220 чиплетов памяти 6. Среди инвесторов компании — Сэм Альтман, Джефф Дин и основатель SemiAnalysis Дилан Пател. Сама Volantis заявляет, что A-1 запустит модели более чем с 20 трлн параметров на скорости 10 тыс. токенов в секунду — в 15 раз больше токенов на доллар, чем у Rubin от Nvidia; последняя цифра — утверждение самой компании, которого пока не подтвердил ни один заказчик 74.
Одна мерка — три цены
Крис Смит из Antero Peak называет оптическое масштабирование (scale-up) «готовым к наращиванию вплоть до конца десятилетия»: по его словам, это «крупная точка перегиба» 1. Рынок согласен с ним лишь наполовину: Marvell (MRVL) в декабре 2025 года согласилась заплатить за Celestial AI не менее $3,25 млрд, а при выполнении контрольных показателей — до $5,5 млрд, тогда как оценка Lightmatter в $4,4 млрд по раунду D опирается на единственное сообщение СМИ 85. Вторичная же сделка оценивает лишь те акции, которые сменили владельца, — а компании Ayar до собственной финишной черты не хватало ещё $150 млн.
Всё решат две даты
Следить стоит за двумя датами: пройдёт ли Ayar к концу 2027 года квалификацию для серийного производства и поставит ли Volantis первые движки заказчикам в 2027-м 14. Если Уэйд уложится в срок, сентябрьские продавцы продешевили. Если же нет — они останутся единственными, кому досталась цена в $5 млрд.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
