Ayar Labs员工按逾50亿美元估值套现；首名员工募资8800万美元转攻内存墙
Artisan Partners旗下Antero Peak领投一笔2.25亿美元的老股交易（secondary），Ayar Labs估值由此站上50亿美元，较3月估值高出三分之一，约合2025年预估营收的55倍。三周后，Ayar Labs第一名员工携8800万美元现身，创立Volantis，以光子技术进攻一墙之隔的内存墙（memory wall）。
Vincent Jiang · 3 min read
早期股东套现离场
2026年9月10日，Ayar Labs宣布将E轮融资追加1.5亿美元之际，另一笔交易同步敲定，但并未给公司注入任何新资金。Artisan Partners旗下的Antero Peak Group牵头，动用2.25亿美元收购早期员工与早期投资者手中的股份，红杉全球股票基金（Sequoia Global Equities）、方舟投资（ARK Invest）和Greycroft参与，交易估值超过50亿美元，较Ayar Labs自身3月的估值高出三分之一12。缔造这家光芯片公司的人卖股离场，买单的是基金。
半年之内，两度定价
E轮融资于2026年3月3日收官：路博迈（Neuberger Berman）领投5亿美元，估值37.5亿美元，公司累计融资达到8.7亿美元2。此次追加令2026年一级融资规模升至6.5亿美元，总融资额突破10亿美元，并把纬颖（TWSE: 6669）加入战略投资者名单，此前名单上已有英伟达、AMD、英特尔、联发科和智原科技12。纬颖今年早些时候已先行入股，3月又随注资公布一套光互连机柜方案，可扩展支持超过1024个加速器2。
最高估值，买不来新的信任
50亿美元没有一分进入Ayar，全部落入卖家口袋。这个估值倍数同样建立在猜测之上：一家数据追踪网站估计公司2025年营收为9160万美元，照此计算，这笔套现约合上年营收的55倍3。真正要紧的是那1.5亿美元：CEO马克·韦德表示，这笔钱必须让每一款产品都在2027年底前完成量产认证，因为客户将在2028至2029年放量；此外，公司还在班加罗尔开设了一座设计中心1。
Ayar老股交易估值刷新商用光子领域公开纪录
Data
| Value | |
|---|---|
| Celestial AI（迈威尔交易底价） | $3.25B |
| Ayar Labs（3月一级融资） | $3.75B |
| Lightmatter（据报道） | $4.4B |
| Ayar Labs（9月老股交易） | $5B+ |
1号员工转攻另一堵墙
罗伊·米德是Ayar的1号员工，曾出任公司工程副总裁，更早之前还执掌美光的HBM（高带宽内存）项目。2026年10月1日，他以Volantis联合创始人兼首席技术官的身份再度公开亮相5。当天，这家初创公司宣布完成8800万美元A轮融资，由Lachy Groom与Abstract Ventures联合领投，累计融资额达到9700万美元，并承诺在2027年向客户交付首批集成推理引擎4。
Ayar做的是芯片与芯片之间的互连，Volantis则把光对准内存墙。公司以砷化镓基微型垂直腔面发射激光器（VCSEL）构建链路，传输距离可超过200毫米——铜互连的极限大约在5毫米——由此把超过220颗内存芯粒（chiplet）聚合到一起6。投资人名单上包括萨姆·奥特曼、杰夫·迪恩，以及SemiAnalysis创始人迪伦·帕特尔。公司还宣称A-1能以每秒1万个token的速度运行参数超过20万亿的模型，每1美元能买到的token数量是英伟达Rubin的15倍。最后一项数字只是公司的单方说法，尚无客户证实74。
同一把尺子，量出三个价格
Antero Peak的克里斯·史密斯称，光互连纵向扩展（scale-up）“有望持续放量至本十年末”，用他的话说，这是一个“重大拐点”1。市场对此认了一半：2025年12月，迈威尔（MRVL）同意以至少32.5亿美元、视业绩里程碑最高55亿美元的对价收购Celestial AI；而Lightmatter44亿美元的D轮融资估值，目前仅见于一篇报道85。不过，老股交易定出的价格只反映实际换手的那部分股份，而Ayar要抵达自己的终点线，还需再拿1.5亿美元。
两个日期，定下成败
接下来只需盯住Ayar在2027年底前的量产认证，以及Volantis在2027年交付的首批客户引擎14。若韦德赶上时间窗口，9月卖股的人等于卖便宜了；若他错过，能按50亿美元这个价成交的，就只有这批卖家。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
