Cirrus Logic ने Synaptics के लिए बोली लगाना कबूला, फिर पीछे हटा; onsemi दे रहा है 123 डॉलर प्रति शेयर नकद
आईफोन को ऑडियो चिप देने वाली कंपनी का फॉर्म 8-K बताता है कि onsemi को 7 अरब डॉलर के शेयर सौदे से खींचकर 123 डॉलर प्रति शेयर नकद तक ले जाने वाले प्रस्ताव इसी ने दिए थे और अब वह किसी सौदे का पीछा नहीं कर रही। सार्वजनिक रिकॉर्ड पर इसकी आखिरी बोली 102.50 डॉलर प्रति शेयर थी।
Vincent Jiang · 3 min read
13 अक्टूबर को Cirrus Logic+1.49% — Cirrus Logic, up 1.49 percent today ने अटकलों का खेल खत्म कर दिया। मुख्य वित्तीय अधिकारी जेफ वूलार्ड के हस्ताक्षरों वाला एक फॉर्म 8-K पुष्टि करता है कि कंपनी ने Synaptics−0.70% — Synaptics, down 0.70 percent today—सैन जोसे की टच और एज-एआई चिप बनाने वाली कंपनी—के लिए "अधिग्रहण प्रस्ताव" दिए थे, कि Synaptics और onsemi+1.18% — onsemi, up 1.18 percent today की मर्जर फाइलिंग्स में यही "पार्टी ए" है और कि वह "वर्तमान में किसी सौदे का पीछा नहीं कर रही"; हालांकि उन फाइलिंग्स में अपने प्रस्तावों के जो विवरण दर्ज हैं, उन्हें सही मानने को वह तैयार नहीं है। 1
onsemi के शेयरधारकों के लिए "पार्टी ए" की बोली ही उस 123 डॉलर प्रति शेयर नकद कीमत का बाज़ारी इम्तिहान है, जो उनकी कंपनी आंशिक तौर पर उधार के पैसों से चुका रही है। 67 Cirrus के शेयरधारकों के लिए रिकॉर्ड उस कंपनी की कहानी बताता है जो एपल−0.13% — एपल, down 0.13 percent today के आईफोन की ऑडियो चिप के धंधे पर खड़ी थी, उससे आगे बढ़ने के लिए बोली लगाई, नीलामी हार गई और अब कह रही है कि उसका काम पूरा हुआ। 12
नीलामी की शुरुआत करने वाला खरीदार
ब्लूमबर्ग ने 10 अक्टूबर को Cirrus का नाम इस बोलीदाता के तौर पर बताया था; कंपनी ने टिप्पणी से इनकार किया और मंगलवार का 8-K ही जवाब साबित हुआ। 210 फाइलिंग्स एक ऐसे सिलसिले का जिक्र करती हैं जो लीक होने से महीनों पहले शुरू हो चुका था।
12 फरवरी 2026 को "पार्टी ए" के मुख्य कार्यपालक अधिकारी ने Synaptics के अध्यक्ष एवं मुख्य कार्यपालक अधिकारी राहुल पटेल से पहली बार अधिग्रहण की बात की। 3 उसने 13 मार्च को 73.87 डॉलर के बंद भाव के मुकाबले 95 डॉलर प्रति शेयर का प्रस्ताव दिया—35% नकद—और फिर 1 अप्रैल को 102.50 डॉलर का, 45% नकद। 3 20 अप्रैल को विशेष समिति ने जवाब में 120 डॉलर मांगे। 11 मई तक Synaptics का शेयर 126.55 डॉलर पर पहुँच गया—1 अप्रैल से 74% की तेज़ी—और "पार्टी ए" के वित्तीय सलाहकार ने इस उछाल को "महत्वपूर्ण" कहा, पर कोई प्रतिबद्धता नहीं दी। 3
Synaptics ने onsemi का शेयर-सौदा चुना
Synaptics ने इसके बजाय 25 जून को एरिज़ोना की पावर चिप कंपनी onsemi के साथ समझौता किया: पूरा भुगतान शेयरों में, हर Synaptics शेयर पर 1.350 onsemi शेयर, करीब 7 अरब डॉलर की एंटरप्राइज वैल्यू। 4 एस-4 की सबसे हालिया कीमत तिथि 4 अगस्त को यह शेयर-भुगतान हर Synaptics शेयर के हिसाब से 109.05 डॉलर का था। 3
सितंबर का आंकड़ा अब भी राज़ है
2 सितंबर को पार्टी ए लौट आई—पहले एक बिना मांगा, गैर-बाध्यकारी प्रस्ताव लेकर, फिर उसे इस कदर बदला कि Synaptics का बोर्ड उसे “श्रेष्ठ प्रस्ताव” (Superior Proposal) कहने लगा। 5 onsemi ने 1 अक्टूबर को जवाब दिया: हर शेयर पर 123 डॉलर नकद—शेयर-सौदे के 7 अरब डॉलर के मुकाबले करीब 5.7 अरब डॉलर—और इसके पीछे मॉर्गन स्टैनले−1.69% — मॉर्गन स्टैनले, down 1.69 percent today का 2.45 अरब डॉलर का सीनियर सिक्योर्ड टर्म लोन था। 76 बोर्ड ने सर्वसम्मति से तय किया कि प्रतिद्वंद्वी प्रस्ताव अब श्रेष्ठ नहीं रहा, और सौदे पर दस्तखत कर दिए। 5
किसी फाइलिंग में सितंबर की कीमत ज़ाहिर नहीं होती; ब्लूमबर्ग ने बताया कि प्रस्ताव में नकद और शेयरों का मिश्रण था। 2 जब तक वह दाम सामने नहीं आ जाता, onsemi के शेयरधारक अपने 123 डॉलर को उस एकमात्र प्रतिद्वंद्वी दाम के सामने नहीं तौल सकते, जिसे बोर्ड ने श्रेष्ठ माना था।
Cirrus ने 95 डॉलर पर बोली शुरू की; onsemi ने 123 डॉलर नकद पर सौदा बंद किया
Data
| Value | |
|---|---|
| SYNA बंद भाव, 13 मार्च | $73.87 |
| Cirrus बोली, 13 मार्च | $95 |
| Cirrus बोली, 1 अप्रैल | $102.5 |
| बोर्ड की मांग, 20 अप्रैल | $120 |
| onsemi शेयर, 4 अगस्त | $109.05 |
| onsemi नकद, 1 अक्टूबर | $123 |
किसने किसकी कीमत गलत आंकी
Synaptics की कीमत गढ़ने में Cirrus के पूरे आठ महीने लगे; आखिर में उसका लिखित प्रस्ताव onsemi के भुगतान से 20.50 डॉलर नीचे रह गया। 3 जो रिकॉर्ड सामने है, वह onsemi के अनुशासन के पक्ष में बोलता है: 123 डॉलर नकद ने बोर्ड की खुद की अप्रैल की मांग—120 डॉलर—को पार कर लिया, और कंपनी के मुताबिक यह सौदा बंद होते ही onsemi की प्रति शेयर आय (EPS) बढ़ा देगा। 7 इसकी कीमत लिवरेज है: नकद के साथ-साथ 2.45 अरब डॉलर का सिक्योर्ड कर्ज़। 6
पूरी तरह नकद बोली Cirrus की पहुंच से बाहर थी: जून के आखिर में उसके पास 130.5 मिलियन डॉलर के कर्ज़ के मुकाबले 810.7 मिलियन डॉलर नकद थे। 8 उसकी बाजार पूंजी करीब 5.4 अरब डॉलर थी, यानी Synaptics के 4.8 अरब डॉलर से थोड़ा-सा ऊपर; इसीलिए उसके लिखित प्रस्ताव 35 फीसदी और फिर 45 फीसदी नकद थे, बाकी हिस्सा Cirrus के शेयरों में। 23
Cirrus की नकदी बढ़कर 810.7 मिलियन डॉलर—Synaptics की 4.8 अरब डॉलर बाजार पूंजी का करीब छठा हिस्सा
- नकदी
- कुल कर्ज़
Data
| नकदी | कुल कर्ज़ | |
|---|---|---|
| Q3 '24 | $445.76M | $152.61M |
| Q4 '24 | $526.44M | $146.48M |
| Q1 '25 | $539.62M | $143.72M |
| Q2 '25 | $548.87M | $141.35M |
| Q3 '25 | $593.48M | $140.47M |
| Q4 '25 | $778.08M | $137.31M |
| Q1 '26 | $800.93M | $133.98M |
| Q2 '26 | $810.67M | $130.46M |
अब प्रॉक्सी स्टेटमेंट कहानी पूरी करेगा
संशोधित समझौते के दस दिन के भीतर Synaptics को SEC को एक प्रारंभिक प्रॉक्सी स्टेटमेंट जमा करना है; 13 अक्टूबर तक कोई नहीं आया था। 69 उसके बैकग्राउंड पेजों में सितंबर की शर्तें दर्ज होंगी—कीमतों की सीढ़ी का यही पायदान अब तक गायब है। 5 एस-4 के हिसाब से 102.50 डॉलर अगली बारह महीनों की अनुमानित आमदनी (next-twelve-month revenue) का करीब 3.9 गुना था; 123 डॉलर मोटे तौर पर 4.7 गुना बनता है। 3 उसके बाद शेयरधारकों का वोट है, और सौदा 2027 के मध्य तक पूरा होने की उम्मीद है। तब तक 123 डॉलर को उस भाव से तौला जाएगा जो किसी फाइलिंग में नहीं दिखता। 7
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
