क्ले का 7.1 अरब डॉलर का वैल्यूएशन उन एजेंटों पर टिका है, जिन्हें ग्राहक अभी चला नहीं सकते
सितंबर के 115 मिलियन डॉलर के फंडिंग राउंड में न्यूयॉर्क की गो-टू-मार्केट (go-to-market) सॉफ्टवेयर कंपनी क्ले का वैल्यूएशन उस सालाना आवर्ती आय (annual recurring revenue यानी एआरआर) के लगभग 71 गुना पर आंका गया है, जो टेकक्रंच ने फरवरी में 100 मिलियन डॉलर रिपोर्ट की थी। इसकी अगली कड़ी कंपनी की 8 अक्टूबर की कॉन्फ्रेंस में निभी: कैंपेन-बिल्डर अर्ली एक्सेस (early access) में, Workflows ओपन बीटा (open beta) में और वॉयस एसडीआर (voice SDR) एजेंट अभी वेटलिस्ट पर।
Richard Tang · 3 min read
सितंबर की फाइनेंसिंग की अगुवाई वेलिंगटन ने की, सेक्वोया और एंड्रीसन होरोविट्ज़ भी निवेशकों में शामिल थे 1। जो पिच उन्होंने खरीदी, वह थी खुद से सीखने वाला रेवेन्यू इंजन: ऐसे एजेंट जो किसी कंपनी के आदर्श ग्राहक ढूंढते हैं, इंटेंट सिग्नल (intent signals) पर नज़र रखते हैं और कैंपेन चलाते हैं—और हर बार चलने पर उससे सीखते हैं 1। 8 अक्टूबर 2026 को क्ले की यूज़र कॉन्फ्रेंस स्कल्प्ट~$3.1B — यूज़र कॉन्फ्रेंस स्कल्प्ट, private, latest valuation ~$3.1B में इस वादे वाले प्रोडक्ट एक अर्ली एक्सेस में, एक ओपन बीटा में और एक वेटलिस्ट पर लॉन्च हुए 2।
डेमो और ग्राहक के वर्कफ़्लो के बीच जो काम खड़ा है, वह है डिलीवरी का काम: रोलआउट, विश्वसनीयता और ट्रेनिंग। 7.1 अरब डॉलर असल में उसी काम की कीमत है, और क्ले के अपने शेड्यूल के मुताबिक ज़्यादातर ग्राहक फ्लैगशिप एजेंट तक आने वाले महीनों में ही पहुंचेंगे 2।
एजेंट ऑपरेटर का काम बदल रहा है
क्ले ने स्कल्प्ट में 13 फीचर लॉन्च किए, इनमें से तीन पूरी कहानी बयां करते हैं 2। ग्लोबल एजेंट को सादी भाषा में बताया गया नतीजा मिलता है, वह Knowledge Hub—क्ले का लगातार अपडेट होने वाला रिकॉर्ड कि कंपनी किसे बेचती है—के हिसाब से कैंपेन की योजना बनाता है और नतीजों के हिसाब से बदलाव सुझाता है, जिन्हें मंज़ूर करना किसी इंसान का काम है 23। Workflows, सभी यूज़र्स के लिए ओपन बीटा में, ये तरकीबें लाखों रिकॉर्ड्स पर चलाता है 3। Inbound SDR एजेंट की झलक अभी सिर्फ़ वेटलिस्ट वालों को दिखाई गई है; यह वॉयस कॉल में लीड की पड़ताल करता है और कंपनी के सबसे बढ़िया सेल्स करने वालों की रिकॉर्डिंग से सीखता है 2।
यह बंटवारा नौकरी को ही दोबारा लिख देता है। लिस्ट बिल्डिंग, क्वालिफिकेशन और पहला संपर्क मशीन का काम बन जाते हैं; सिस्टम ने क्या सीखा, यह परखना इंसान का काम है। क्ले ने 2023 में इस ऑपरेटर को GTM इंजीनियर का नाम दिया था, और कंपनी की अपनी गिनती—जिसे टेकक्रंच ने ज़ाहिर किया—के मुताबिक अब हर महीने करीब 100 जॉब लिस्टिंग इसी टाइटल के साथ आती हैं, कर्सर और वेबफ़्लो में भी 4। राउंड के साथ घोषित 1 मिलियन डॉलर की स्कॉलरशिप ऐसे और लोग तैयार करेगी 1।
वैल्यूएशन की ज़मीन पर सवाल
माउंटेन व्यू स्थित प्रतिद्वंद्वी लैंडबेस—जिसने अब तक कुल 42.5 मिलियन डॉलर जुटाए हैं—ने 29 सितंबर को एक बेंचमार्क प्रकाशित किया: चार वेंडर, लिस्ट बिल्डिंग के एक जैसे 26 प्रॉम्प्ट, और लौटाई गई हर पंक्ति का अलग से दोबारा मूल्यांकन 5। टेस्ट में लैंडबेस का एजेंट क्ले से काफी आगे निकला; अपोलो—सेल्स डेटा की प्रतिद्वंद्वी कंपनी—और ज़ूमइन्फो+4.73% — ज़ूमइन्फो, up 4.73 percent today काफी पीछे रहे 5। यह बेंचमार्क चैलेंजर की अपनी जारी की हुई रिपोर्ट है, इसलिए इसे चुनौती की तरह पढ़िए: जिस मैकेनिज़्म की वकालत इसमें हो रही है—दिए गए मानदंडों पर खुद विचार करने वाला एजेंट, न कि प्रॉम्प्ट को पहले से तय फिल्टरों पर मैप करने वाला सिस्टम—वह लैंडबेस का दावा है, कोई स्थापित निष्कर्ष नहीं 5।
क्ले का जवाब डेटा और डिस्ट्रीब्यूशन है। सॉफ्टवेयर रिव्यू वाली साइट G2 के साथ 9 अक्टूबर की पार्टनरशिप खरीदारों के इंटेंट सिग्नल को—जो यह पकड़ते हैं कि कौन सी कंपनियां किसी सॉफ्टवेयर कैटेगरी पर सक्रिय रिसर्च कर रही हैं—बिना G2 सब्सक्रिप्शन के ही क्ले की Workflows के अंदर ले आती है। यह सुविधा उन 200 से ज़्यादा डेटा प्रोवाइडरों के ऊपर आती है जिनका डेटा क्ले पहले से इकट्ठा करता है 6। लिस्टेड कंपनी से तुलना करें तो ज़ूमइन्फो टिकर GTM से कारोबार करती है और लगातार आठ तिमाही से उसका रेवेन्यू लगभग फ्लैट चल रहा है 7।
लैंडबेस के अपने बेंचमार्क में उसका एजेंट 77% लिस्ट प्रिसिशन पर, क्ले 48% पर
Data
| Value | |
|---|---|
| लैंडबेस (GTM-3 Omni) | 76.7% |
| क्ले | 47.9% |
| अपोलो | 36% |
| ज़ूमइन्फो | 23.2% |
लगातार आठ तिमाहियों से ज़ूमइन्फो की रेवेन्यू लगभग फ्लैट
Data
| रेवेन्यू | |
|---|---|
| तीसरी तिमाही 2024 | $303.6M |
| चौथी तिमाही 2024 | $309.1M |
| पहली तिमाही 2025 | $305.7M |
| दूसरी तिमाही 2025 | $306.7M |
| तीसरी तिमाही 2025 | $318M |
| चौथी तिमाही 2025 | $319.1M |
| पहली तिमाही 2026 | $310.2M |
| दूसरी तिमाही 2026 | $310.4M |
दूरी पाटने का खर्च क्ले खुद उठा रहा है
यह दूरी पाटने का खर्च क्ले के अपने सिर पर है। कर्मचारियों की तादाद 85 से बढ़कर करीब 600 हो गई है — चीफ ऑफ स्टाफ जूलिया गोवबर्ग से एक इंटरव्यू के मुताबिक 8। क्ले का ही एक सॉल्यूशंस पार्टनर इस भर्ती को फॉरवर्ड-डिप्लॉयड वर्क (forward-deployed work) की ओर बदलाव के तौर पर देखता है: सॉफ्टवेयर के साथ ग्राहक के यहाँ तैनात लोग भी — यानी सर्विसेज़ की शक्ल का खर्च, जिसे सॉफ्टवेयर के मल्टीपल में कीमत नहीं मिलती 2। क्ले की साइट पर दर्ज एक ग्राहक का हवाला यह महत्वाकांक्षा बयान करता है: रिकॉर्ड रखरखाव के लिए सेल्सफोर्स+4.16% — सेल्सफोर्स, up 4.16 percent today, प्रोडक्ट डेटा के लिए स्नोफ्लेक−2.56% — स्नोफ्लेक, down 2.56 percent today और इस सबको ऑटोमेटेड एक्शन में बदलने के लिए क्ले 9। अमीन इस हफ्ते टेकक्रंच डिसरप्ट के मंच से इस कैटेगरी को बेच रहे हैं 4।
अगर एजेंट हर ग्राहक के लिए वैसे ही चलेंगे जैसे वे सैन फ्रांसिस्को में चले थे, तो यह वैल्यूएशन जायज़ लगेगी। तब तक, किसी भी रेवेन्यू टीम के भीतर काम की चाल यह है कि रिव्यूअर की भूमिका हथिया ले: तय करे कि हर हफ्ते एजेंट की सिफारिशों को मंज़ूर या खारिज करने का फैसला कौन लेगा — क्योंकि एजेंट की सीख तभी काम आती है जब यह फैसला कोई इंसान लेता है 2।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
