CEO da Cohu vende US$ 6,7 milhões em ações perto da máxima histórica de US$ 74,69; papel cai para US$ 50,81
A Cohu divulga os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro e realiza, em 10 de novembro, um Dia do Investidor com keynote da AMD — enquanto as vendas de US$ 6,7 milhões do CEO, feitas perto do pico de US$ 74,69, hoje estão acima do preço de entrada de qualquer comprador desde a correção.
Richard Tang · 2 min read
O CEO da Cohu+4.85% — Cohu, up 4.85 percent as of its last quote vendeu US$ 6,7 milhões em ações a menos de US$ 2 da máxima histórica, seis dias antes de a companhia anunciar um Dia do Investidor cujo keynote ficará a cargo de seu próprio maior cliente. Agora, a ação está abaixo de todos os preços em que ele vendeu — e as próximas três semanas decidem qual dos sinais era o verdadeiro.
As saídas, no pico
Luis Muller, presidente e CEO da Cohu, fabricante de manipuladores de teste e equipamentos de inspeção para semicondutores sediada em San Diego, vendeu 104.692 ações em três lotes entre 21 de setembro e 2 de outubro, aos preços de US$ 60, US$ 65 e US$ 73 por ação. A última venda ficou a US$ 1,69 da máxima histórica de US$ 74,69. Seis dias depois, a Cohu anunciou um Dia do Investidor em Nova York, em 10 de novembro, com keynote da AMD+2.76% — AMD, up 2.76 percent today — empresa que a própria Cohu descreve como um de seus maiores clientes e líder global em computação para IA 1. Em 90 dias, os insiders venderam US$ 8,32 milhões em líquido, e nenhum deles comprou uma única ação 1.
A ação já respondeu — por enquanto
Uma correção generalizada nos semicondutores derrubou a ação da Cohu daquele pico para US$ 50,81 até 16 de outubro 2, bem abaixo dos três preços de saída do CEO. Quase 23% do free float está vendido a descoberto 1, uma aposta contra um valuation de 31,5 vezes o lucro projetado, construído sobre resultados contábeis (GAAP) dos últimos 12 meses ainda negativos 1.
A COHU agora negocia abaixo de todos os preços em que o CEO vendeu
Data
| Value | |
|---|---|
| Venda 21/set | 60 |
| Venda 25/set | 65 |
| Venda 2/out | 73 |
| Fechamento 16/out | 50.81 |
A tese dos altistas é um pipeline, não a demonstração de resultados
A gestão elevou a projeção de receita com computação de alto desempenho (HPC) em 2026 para algo entre US$ 100 milhões e US$ 110 milhões, ancorada na plataforma de manipuladores térmicos Eclipse e em um pipeline declarado de quase US$ 850 milhões entre 15 e 19 clientes de computação — incluindo um pedido de US$ 26 milhões da Eclipse recebido no início do terceiro trimestre 2. A receita ligada a HBM, associada à inspeção de memórias de alta largura de banda, deve crescer cerca de 80% neste ano 2. Esse é o plano. A demonstração de resultados, porém, ainda não o confirmou — e os números oscilaram de um forte decepcionamento no quarto trimestre de 2025 para uma ampla superação de estimativas no segundo trimestre de 2026 1.
Três semanas decisivas
A Cohu divulga os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro e, em seguida, apresenta metas financeiras com o aval da AMD em 10 de novembro 3. Se os pedidos se concretizarem, os vendidos a descoberto cobrem as posições. Se não, as saídas de Muller a preços de pico tornam-se a história.
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