هبوط كوروي" 12.6% الجمعة ودخول الأفراد على الخط: مشتريات بـ9.1 مليار دولار و3.8 مليار في صندوق رقائق برافعة ثلاثية
مع إشارات ضائقة أطلقها دين كوروي" وتراجع الشراء المؤسسي هذا الأسبوع، أصبحت مهمة شراء انخفاضات أسهم الذكاء الاصطناعي على عاتق المستثمرين الأفراد وأسبوع قياسي من التدفقات إلى صندوق رقائق برافعة ثلاثية.
Vincent Jiang · 3 min read
طلب قياسي من الأفراد في مواجهة أشد هبوط في ناسداك 100 الجمعة
هبط سهم كوروي" (CoreWeave)−12.18% — كوروي" (CoreWeave), down 12.18 percent today، مشغّل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المثقل بالديون، 12.6% الجمعة 16 أكتوبر، ليسجل أشد تراجع بين مكونات مؤشر ناسداك 100 الذي خسر 2.4% مع هبوط 73 من مكوناته المئة 3. وخسر السهم 34% في عشرة أيام، وتبعته عن كثب المنافستان من شركات «النيو كلاود» (Neoclouds)، نيبيوس (Nebius)−12.48% — نيبيوس (Nebius), down 12.48 percent today وآيرن (IREN)−11.25% — آيرن (IREN), down 11.25 percent today 4. غير أن المشترون كانوا من الأفراد؛ إذ رصد فيراج باتيل من «فاندا ريسيرتش» شراء الأفراد كمية قياسية من سهم كوروي" الخميس، فيما «تدهورت تدفقات الخيارات المؤسسية عبر سلال الذكاء الاصطناعي الكبرى» 1.
تراجعات الجمعة تتركز في شركات «النيو كلاود» التي واصل الأفراد شراءها
Data
| Value | |
|---|---|
| كوروي" | -12.6% |
| نيبيوس | -11.4% |
| آيرن | -10% |
| مؤشر رقائق SOX | -2.8% |
| ناسداك 100 | -2.4% |
| إنفيديا | -1% |
الشرخ يمتد إلى سوق الائتمان
تحمل كوروي" نحو 50 مليار دولار من الديون والالتزامات، وباع مؤسسوها أسهماً بقيمة 3.3 مليار دولار 5610. وتجاوز عائد سنداتها المستحقة عام 2031 حاجز 16% لفترة وجيزة هذا الأسبوع، وسجلت مقايضات التخلف عن السداد لأجل خمس سنوات، وهي بمثابة تأمين ضد التعثر، مستويات قياسية فوق 1,000 نقطة أساس، وهو المستوى الذي يصفه غافان نولان من إس آند بي غلوبال+0.04% — إس آند بي غلوبال, up 0.04 percent today بأنه ضائقة 569. أما عن جانب الأسهم، فعبارة باتيل هي «إضراب المشترين»: مراكز صناديق التحوط تتقلص، والأموال تتدور نحو الأسهم الدفاعية 1. ويقول مكتب التداول لدى إيفركور−0.99% — إيفركور, down 0.99 percent today آي إس آي إن السوق تقول «لا مزيد» لديون الذكاء الاصطناعي التي تفتقر إلى التدفقات النقدية التشغيلية 6.
الأفراد يسدّون الفراغ، وجزء من مشترياتهم برافعة ثلاثية
رصد سكوت روبنر من سيتاديل سيكيوريتيز (Citadel Securities) صافي مشتريات المستثمرين الأفراد من الأسهم الأمريكية عند 9.1 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أكبر أسبوع منذ 15 أسبوعاً والتاسع الأكبر خلال العام الماضي. وجاء ذلك بعد أسبوعين بلغ فيهما صافي الشراء 4.8 مليار دولار ثم 6.4 مليار دولار 1. واستقطبت أسهم أشباه الموصلات 2.6 مليار دولار، وحصدت شركات «النيو كلاود» 700 مليون دولار في رقم قياسي، بينما يسير شهر أكتوبر/تشرين الأول نحو أن يكون أكبر شهور شراء الأفراد عبر المنصة 1. أما النسخة ذات الرافعة من الرهان نفسه، صندوق SOXL من ديريكسيون (Direxion) الذي يقدم ثلاثة أضعاف الحركة اليومية لأسهم الرقائق، فقد استوعب أكثر من 3.8 مليار دولار هذا الأسبوع، وهو بذلك على مسار تسجيل أكبر تدفق أسبوعي في تاريخه، وفي ثالث أسبوع متتالٍ من تدفقات الدخول 2.
صافي مشتريات الأفراد الأسبوعية من الأسهم الأمريكية يكاد يتضاعف في ثلاثة أسابيع
Data
| صافي مشتريات الأفراد | |
|---|---|
| قبل ثلاثة أسابيع | $4.8B |
| قبل أسبوعين | $6.4B |
| الأسبوع الماضي | $9.1B |
وول ستريت ترى أن موجة البيع مبالغ فيها
الرهان الصعودي يرفع صوته. فبرنت ثيل من جيفريز−0.72% — جيفريز, down 0.72 percent today يصف الهبوط بأنه «مبالغ فيه» مع سعر مستهدف عند 150 دولاراً، وتمنح جي بي مورغان كوروي" تصنيف «زيادة الوزن» (Overweight)، فيما ترصد دويتشه بانك طلبات متراكمة تتجاوز 100 مليار دولار، ثلثاها لدى عملاء من الفئة الاستثمارية 86. وقال الرئيس التنفيذي مايك إنتراتور للموظفين إن الطلبات المتراكمة «تدعم جميع التزاماتنا من الديون وأكثر» 6. وأظهرت نتائج تي إس إم سي (TSMC) يوم الخميس أن عمليات البناء والتوسع ذاتها لا تزال مستمرة من دون انحسار 4. وما زالت غارتنر−0.95% — غارتنر, down 0.95 percent today تتوقع أن يتوقف أكثر من 80% من مزودي «النيو كلاود» عن العمل بصورة مستقلة بحلول عام 2030 7، فيما يشير باتيل إلى أن الأفراد أقل عدوانية مما كانوا عليه في موجات البيع السابقة، وأنهم قد لا يعوضون الطلب المؤسسي المتراجع 1.
المؤشر الكاشف: صفقة السندات المقبلة وتدفقات الأفراد الأسبوعية القادمة
مصير هذه الأرضية مرهون برقمين: العائد على صفقة السندات المقبلة من كوروي"، وتدفقات الأفراد في الأسبوع المقبل وفق بيانات سيتاديل سيكيوريتيز. فإذا انقلبت تدفقات الدخول القياسية إلى صندوق الرقائق ذي الرافعة الثلاثية إلى تدفقات خروج، في ظل استمرار غياب المؤسسات، صار المشتري الهامشي بائعاً مضطراً. فقد باتت «صفقة الذكاء الاصطناعي» اليوم قائمة على أقل مشتريها رأس مالاً، برافعة ثلاثية.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
