CoreWeave verliert am Freitag 12,6 Prozent, Kleinanleger springen ein: 9,1 Milliarden Dollar an Käufen, 3,8 Milliarden in einen dreifach gehebelten Chipfonds
CoreWeaves Schulden signalisierten diese Woche Schieflage, das Kaufinteresse der Institutionellen schwand – den Kursrutsch bei den KI-Aktien fangen seither Kleinanleger auf, zusammen mit einer Rekordwoche an Zuflüssen in einen dreifach gehebelten Chipfonds.
Vincent Jiang · 3 min read
Der steilste Absturz im Nasdaq 100 am Freitag – und Kleinanleger hielten mit Rekordkäufen dagegen
CoreWeave−12.18% — CoreWeave, down 12.18 percent today, der hoch verschuldete Betreiber von KI-Rechenzentren, rutschte am Freitag, dem 16. Oktober, um 12,6 Prozent ab – der stärkste Einbruch im Nasdaq 100. Der Index verlor 2,4 Prozent, 73 seiner 100 Mitglieder gaben nach 3. Die Aktie steht binnen zehn Tagen 34 Prozent tiefer, dicht gefolgt von den Neocloud-Rivalen Nebius−12.48% — Nebius, down 12.48 percent today und IREN−11.25% — IREN, down 11.25 percent today 4. Die Käufer: Kleinanleger. Viraj Patel von Vanda Research zählte am Donnerstag ein Rekordvolumen an Kleinanleger-Käufen in CoreWeave, während sich die institutionellen Optionsströme „über alle wichtigen KI-Baskets hinweg verschlechterten“ 1.
Die Freitagsverluste ballten sich ausgerechnet bei den Neoclouds, die Kleinanleger weiterkauften
Data
| Value | |
|---|---|
| CoreWeave | -12.6% |
| Nebius | -11.4% |
| IREN | -10% |
| Chip-Index SOX | -2.8% |
| Nasdaq 100 | -2.4% |
| Nvidia | -1% |
Der Riss zog sich durch den Kreditmarkt
CoreWeave trägt rund 50 Milliarden Dollar an Schulden und Verpflichtungen, seine Gründer haben Aktien im Wert von 3,3 Milliarden Dollar verkauft 5610. Die Rendite der 2031er-Anleihe überschritt diese Woche kurzzeitig die 16-Prozent-Marke, und die fünfjährigen Kreditausfallversicherungen, die gegen einen Zahlungsausfall absichern, erreichten Rekordstände von mehr als 1.000 Basispunkten – ein Niveau, das Gavan Nolan von S&P Global+0.04% — S&P Global, up 0.04 percent today als Schieflage bezeichnet 569. Für die Aktienseite hat Patel ein Wort: „Käuferstreik“. Die Engagements von Hedgefonds laufen aus, Geld rotiert in defensive Werte 1. Das Handelsteam von Evercore−0.99% — Evercore, down 0.99 percent today ISI sagt, der Markt sage zu KI-Schulden ohne operativen Cashflow inzwischen „no mas“ 6.
Kleinanleger füllten die Lücke, ein Teil davon mit dreifachem Hebel
Scott Rubner von Citadel Securities hat für die vergangene Woche Nettokäufe von Kleinanlegern bei US-Aktien in Höhe von 9,1 Milliarden Dollar gemessen – die stärkste Woche der vergangenen 15 Wochen und die neuntstärkste des vergangenen Jahres, nach 4,8 und 6,4 Milliarden Dollar in den beiden Wochen zuvor 1. In Halbleiteraktien flossen 2,6 Milliarden Dollar, in die Neoclouds mit 700 Millionen Dollar ein Rekordbetrag; der Oktober entwickelt sich zum stärksten Kaufmonat von Kleinanlegern auf der Plattform 1. Die gehebelte Form derselben Wette, der Fonds SOXL von Direxion, der die tägliche Bewegung der Chipaktien dreifach abbildet, hat diese Woche bereits mehr als 3,8 Milliarden Dollar absorbiert – auf Kurs zum größten Wochenzufluss seit Aufzeichnungsbeginn, und das bereits in der dritten Woche in Folge 2.
Die Nettokäufe der Kleinanleger bei US-Aktien haben sich in drei Wochen fast verdoppelt
Data
| Nettokäufe von Kleinanlegern | |
|---|---|
| Vor drei Wochen | $4.8B |
| Vor zwei Wochen | $6.4B |
| Letzte Woche | $9.1B |
Die Wall Street hält den Kursrutsch für übertrieben
Die Bullen argumentieren laut. Brent Thill von Jefferies−0.72% — Jefferies, down 0.72 percent today stuft den Kursrutsch mit einem Kursziel von 150 Dollar als „übertrieben“ ein, JPMorgan bewertet CoreWeave mit „Overweight“, und die Deutsche Bank zählt einen Auftragsbestand von mehr als 100 Milliarden Dollar, zwei Drittel davon bei Kunden mit Investment-Grade-Bonität 86. CoreWeave-Chef Mike Intrator sagte seiner Belegschaft, der Auftragsbestand „deckt all unsere Schuldverpflichtungen bei weitem ab“ 6. Die Zahlen von TSMC am Donnerstag zeigten, dass der Ausbau selbst unvermindert weiterläuft 4. Gartner−0.95% — Gartner, down 0.95 percent today sagt weiterhin voraus, dass mehr als 80 Prozent der Neocloud-Anbieter bis 2030 nicht mehr unabhängig tätig sein werden 7, und Patel merkt an, dass Kleinanleger diesmal weniger aggressiv agieren als bei früheren Kursrutschen und das nachlassende Kaufinteresse der Institutionellen womöglich nicht ausgleichen können 1.
Das Indiz: die nächste Anleiheemission und der nächste Wochenwert der Kleinanlegerzuflüsse
Zwei Zahlen entscheiden, ob dieser Boden hält: die Rendite der nächsten Anleiheemission von CoreWeave und der nächste Wochenwert der Kleinanlegerzuflüsse von Citadel Securities. Kippen die Rekordzuflüsse in den dreifach gehebelten Chipfonds in Abflüsse, während die Institutionellen fernbleiben, wird der Grenzkäufer zum Zwangsverkäufer. Der KI-Handel ruht inzwischen auf seinem am geringsten kapitalisierten Käufer – dreifach gehebelt.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
