Diretores financeiro e de receitas da CoreWeave vendem US$ 4,7 milhões em ações a cerca de US$ 80 antes de queda de 15,46%
Documentos da SEC divulgados em 14 de outubro de 2026 mostram vendas programadas do diretor financeiro, Nitin Agrawal, e do diretor de receitas, Jonathan Jones, executadas entre US$ 77 e US$ 80,5 em 12 e 13 de outubro — os dois pregões anteriores à sessão em que a ação fechou em queda de 15,46% e os títulos de 2032 caíram para menos de 80 centavos de dólar.
Vincent Jiang · 3 min read
Dois documentos chegaram na noite em que os títulos romperam
Dois Form 4 — os comunicados que diretores devem apresentar quando vendem ações — chegaram ao sistema EDGAR da SEC na noite de 14 de outubro, horas depois da pior queda em um dia da CoreWeave+4.48% — CoreWeave, up 4.48 percent today desde fevereiro. O diretor financeiro, Nitin Agrawal, havia vendido 22.579 ações por cerca de US$ 1,8 milhão em 12 de outubro; o diretor de receitas, Jonathan Jones, vendeu 37.380 ações por cerca de US$ 2,9 milhões entre 12 e 13 de outubro. 12
A companhia, que conta com o apoio da Nvidia−1.88% — Nvidia, down 1.88 percent today e aluga capacidade de GPUs para tarefas de IA, fechou em queda de 15,46%, a US$ 65,78 — o pior desempenho entre as ações do Nasdaq 100. Os títulos de 2032 da empresa caíram para menos de 80 centavos de dólar, com yields próximos de 15%. 345
O que os diretores do dinheiro guardaram
Os dois lotes de Agrawal foram executados a US$ 79,95 e US$ 80,51, deixando-o com 110.017 ações detidas diretamente, além de quatro lotes familiares: 81.000 no trust Yellowstone 2025, 34.905 em nome do cônjuge e 32.029 e 25.923 em dois trusts Yosemite. Jones, após o vesting de 42.772 unidades restritas (RSUs) em 11 de outubro, vendeu entre US$ 77,18 e US$ 80,37 e manteve 5.392 ações, com 128.314 unidades ainda sujeitas a vesting. 12
Jones ficou com 5.392 ações; Agrawal, com 110.017 diretas e quatro lotes familiares
Data
| Value | |
|---|---|
| Agrawal, diretas | 110,017 |
| Agrawal, cônjuge | 34,905 |
| Agrawal, Yellowstone 2025 GRAT | 81,000 |
| Agrawal, Yosemite 2025 GRAT | 32,029 |
| Agrawal, Yosemite 2026 GRAT | 25,923 |
| Jones, diretas | 5,392 |
| Jones, RSUs não vestidas | 128,314 |
As vendas foram programadas; a de um superior, não
Os dois Form 4 trazem assinalada a caixa da Regra 10b5-1 — o selo de uma venda programada sob um plano definido meses antes —, e nada neles é apontado como irregular. O plano de Agrawal data de 27 de agosto de 2025. Já as vendas de Jones em 13 de outubro seguiram um plano adotado em 18 de junho de 2026, o mês em que os títulos de 2032 foram colocados junto a investidores com juros de 9,625%. 125
A venda de US$ 6,9 milhões do CEO não tinha plano
O lote de Jones em 12 de outubro, de 15.811 ações, serviu para quitar o imposto devido sobre o vesting, segundo a nota de rodapé do documento. 2 Acima desses registros, no organograma, está a única venda discricionária da sequência: o CEO Michael Intrator vendeu US$ 6,9 milhões em 30 de setembro sem plano 10b5-1 assinalado no Form 4, um dia depois de mais de US$ 26 milhões em vendas programadas, e ainda detém 21,9 milhões de ações classe B. O diretor de desenvolvimento Brannin McBee vendeu US$ 4,96 milhões também em 30 de setembro. 67
A única venda discricionária também foi a maior
Data
| Value | |
|---|---|
| Intrator, 30/set | $6.9M |
| McBee, 30/set | $4.96M |
| Jones, 12–13/out | $2.9M |
| Agrawal, 12/out | $1.8M |
Os preços de execução declarados recuaram junto com o mercado: de US$ 85,86 a US$ 90,26 em 29 de setembro até US$ 77,18 em 13 de outubro. 62
O backlog contra o preço dos títulos
A resposta de Intrator aos funcionários é o backlog: US$ 104,2 bilhões de receita contratada no fim de junho, ante US$ 99,4 bilhões — valor que, segundo ele, cobre a dívida. O executivo atribui a derrocada aos problemas de financiamento de rivais e a um mercado capaz de agir de forma irracional. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, cuja empresa detém cerca de 10% da CoreWeave, disse em 15 de outubro que não há necessidade de backstop. 468
O mercado de crédito responde com aritmética própria: o seguro contra calote de cinco anos chegou a um recorde intradia de 1.194,5 pontos-base, o que implica probabilidade de calote superior a 60% em cinco anos. Gil Luria, analista da D.A. Davidson, diz que as ações poderiam virar pó se os clientes deixarem de renovar. Por trás do debate, a dívida total quase quintuplicou: saiu de US$ 10,6 bilhões no fim de 2024 para US$ 51,6 bilhões no fim de junho. 859
Dívida total quase quintuplicou em seis trimestres
Data
| Dívida total | |
|---|---|
| 4T24 | $10.62B |
| 1T25 | $11.9B |
| 2T25 | $14.56B |
| 3T25 | $18.81B |
| 4T25 | $29.82B |
| 1T26 | $35.15B |
| 2T26 | $51.61B |
O fluxo de caixa do terceiro trimestre é o próximo teste
O próximo balanço vai testar se a alavancagem operacional acompanha o ritmo dos custos de juros, que mais que dobraram: foram a US$ 640 milhões no último trimestre, ante US$ 267 milhões um ano antes. 6 A CoreWeave ainda não anunciou data para os resultados do terceiro trimestre. Os números do segundo saíram em 11 de agosto, seis semanas após o encerramento do período, e, mantido o intervalo, o próximo balanço deve cair na segunda semana de novembro. 10 Até lá, a semana cabe em uma linha: as ações vendidas pelos executivos saíram perto de US$ 80, e os títulos da empresa agora negociam abaixo de 80 centavos de dólar.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
