El presidente de CrowdStrike vende 64 millones de dólares en máximos mientras advierte de que los modelos de IA van a peor
Los formularios Form 4 reflejan que el presidente de CrowdStrike ingresó 64,2 millones de dólares y su consejero delegado, 5,3 millones, mientras la acción batía récords; ambos operaban bajo planes 10b5-1. Esa misma semana, Sentonas salió en antena para advertir de que los problemas con los modelos de IA «solo van a ir a peor».
Vincent Jiang · 2 min read
Cerró el trimestre y sonó la caja
Michael Sentonas vendió 241.944 acciones de clase A de CrowdStrike el 30 de septiembre, última sesión del trimestre, en siete operaciones a precios de entre 262,71 y 267,96 dólares: unos 64,2 millones de dólares brutos 13. Ese mismo día ejerció 12.920 opciones, con un precio de ejercicio de 1,665 dólares y procedentes de una concesión de junio de 2016, por un desembolso de unos 22.000 dólares, y sigue teniendo 1.245.517 acciones de clase A 13. George Kurtz vendió otras 20.000 acciones entre el 30 de septiembre y el 1 de octubre, por unos 5,3 millones, y le quedan 7.551.504 títulos, además de otros 400.000 depositados en su fideicomiso familiar 2. En la sesión siguiente, la acción tocó los 269,30 dólares, un máximo histórico 7.
Los vendedores son los narradores
Los formularios llegaron a EDGAR el 2 de octubre 12. Esa misma tarde, Sentonas salía en antena para advertir de que los problemas con los modelos de IA «solo van a ir a peor» 4. El Threat Hunting Report 2026 de la compañía, publicado esos mismos días, contabiliza 2,5 veces más pistas activadas por agentes de IA que de origen manual, y el 88% de los exploits que detectó entre enero y junio llegó en las 48 horas siguientes a la divulgación de una prueba de concepto pública 5. La IA descontrolada es el argumento de venta. Buena parte del entusiasmo reciente se centra en la integración con OpenAI Marketplace 7, que esta redacción cubrió el 1 de octubre en CrowdStrike abre tienda dentro del presupuesto prepago de IA de OpenAI.
Tres semanas, cuatro ventas, unos 103 millones de dólares
Kurtz ya había vendido 20.000 acciones por unos 4,85 millones de dólares el 15 y el 16 de septiembre, y el consejero Watzinger vendió títulos por valor de unos 28,6 millones 8. El plan de Sentonas se adoptó el 1 de julio, en pleno repunte; sus primeras operaciones notificadas son del 30 de septiembre 1. El de Kurtz data del 6 de enero 2.
Cuatro ventas de insiders de CrowdStrike suman unos 103 millones de dólares en tres semanas
Data
| Value | |
|---|---|
| Sentonas, 30 sept. | $64.2M |
| Watzinger, mediados de sept. | $28.6M |
| Kurtz, 30 sept.-1 oct. | $5.3M |
| Kurtz, 15-16 sept. | $4.85M |
El mercado paga 50 veces las ventas por un negocio que sigue en números rojos
CRWD ha subido un 130,4% en lo que va de año; una inversión de 10.000 dólares hace un año vale hoy unos 21.300 6. Cotiza a 50,3 veces sus ventas, frente a las 3,0 del S&P 500, sobre unos ingresos de 5.400 millones de dólares en los últimos doce meses y con una pérdida operativa equivalente al 2,2% de las ventas 6. El margen operativo ha sido negativo en siete de los últimos diez trimestres 9.
Pérdidas operativas en siete de los últimos diez trimestres
Data
| Margen operativo | |
|---|---|
| T1 '24 | 0.8% |
| T2 '24 | 1.4% |
| T3 '24 | -5.5% |
| T4 '24 | -7.7% |
| T1 '25 | -10.8% |
| T2 '25 | -9% |
| T3 '25 | -5.6% |
| T4 '25 | 1.1% |
| T1 '26 | -2.2% |
| T2 '26 | -2.3% |
La defensa y sus límites
Ambos vendieron al amparo de planes 10b5-1, programados de antemano y legales, y el negocio es real: 333 millones de dólares en nuevos ingresos recurrentes netos el pasado trimestre, un 51% más 6, con un beneficio operativo récord, en términos no GAAP, de 372 millones 8. Un calendario fijado meses antes explica las operaciones. No explica por qué un plan adoptado en julio se activó por primera vez al cierre del trimestre, justo por debajo del máximo histórico.
Atentos al 1 de diciembre
Los resultados del tercer trimestre llegan el 1 de diciembre 8, con una previsión de entre 343 y 347 millones de dólares en nuevos ingresos recurrentes 6. En los foros minoristas el tono era neutro, no eufórico, en el máximo histórico 7. El miedo es el producto, y su principal vendedor acaba de embolsarse 64 millones.
Deepdive
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