डिकैगन ने इन्वेस्टमेंट बैंक तैनात किया, खरीद का हिसाब 13 अरब डॉलर से शुरू
4.5 अरब डॉलर के वैल्यूएशन वाली इस एआई कस्टमर सपोर्ट एजेंट कंपनी ने एक इन्वेस्टमेंट बैंक रखा है और सर्विसनाउ से शुरुआती बातचीत हो चुकी है। इस साल इसी तरह की दो एआई खरीदें बेचने वालों के आखिरी वैल्यूएशन के तीन गुने से थोड़ी कम और छह गुने से ज्यादा भाव पर तय हुई हैं।
Vincent Jiang · 3 min read
सैन फ्रांसिस्को स्थित डिकैगन~$1.5B — डिकैगन, private, latest valuation ~$1.5B के एआई एजेंट डेल्टा, स्नैपचैट और टिकटमास्टर की तरफ से कस्टमर सपोर्ट संभालते हैं। 13 अक्टूबर की एक रिपोर्ट के मुताबिक कंपनी ने अपनी खरीद में दिख रही रुचि का आकलन करने के लिए एक इन्वेस्टमेंट बैंक की सेवाएं ली हैं और सर्विसनाउ−1.18% — सर्विसनाउ, down 1.18 percent today समेत अन्य खरीदारों से शुरुआती बातचीत की है 1। अगर कोई सौदा नहीं बनता, तो कंपनी इसकी जगह नया फंडिंग राउंड भी ले सकती है 1।
दोनों फाउंडर पहले भी अपनी कंपनियां बेच चुके हैं, और अब मार्केट चढ़ा दाम देता है
डिकैगन की स्थापना 2023 में सीईओ जेसी झांग और सीटीओ अश्विन श्रीनिवास ने की थी। झांग का पिछला स्टार्टअप Lowkey 2021 में नियांटिक के हाथों चला गया, जबकि श्रीनिवास ने 2020 में अपनी कंपनी Helia स्केल एआई$29B — स्केल एआई, private, latest valuation $29B को बेची थी 2। जनवरी में Coatue और इंडेक्स वेंचर्स की अगुवाई में उठी 250 मिलियन डॉलर की सीरीज़ डी फंडिंग से डिकैगन का वैल्यूएशन तीन गुना होकर 4.5 अरब डॉलर पहुंच गया 2। एंड्रीसन होरोविट्ज़, बेन कैपिटल वेंचर्स और एक्सेल जैसे निवेशकों से कंपनी अब तक कुल 400 मिलियन डॉलर से ज्यादा जुटा चुकी है 1। ब्रेट टेलर की अगुवाई वाली प्रतिद्वंद्वी सिएरा~$10B — सिएरा, private, latest valuation ~$10B का वैल्यूएशन इस साल शुरुआत में 15.8 अरब डॉलर आंका गया था 1।
लेकिन अब खरीदार प्राइवेट वैल्यूएशन वाले दाम पर नहीं रुकते। एनवीडिया+1.24% — एनवीडिया, up 1.24 percent today ने अगस्त में हगिंग फेस को खरीदने के लिए 12.9 अरब डॉलर चुकाने की सहमति दी — हगिंग फेस का आखिरी वैल्यूएशन 2023 में 4.5 अरब डॉलर था 3। स्ट्राइप ओपनराउटर के लिए 8 अरब डॉलर से ज्यादा चुकाने पर सहमत हुआ, मई तक भी इसका वैल्यूएशन करीब 1.3 अरब डॉलर ही था 4। दोनों सौदे बेचने वालों के आखिरी वैल्यूएशन के तीन गुने से थोड़े कम और छह गुने से ज्यादा भाव पर तय हुए। डिकैगन पर यही गुणक लगाएं तो कीमत करीब 13 से 28 अरब डॉलर के बीच बनती है। यह सिर्फ उन दो सौदों से निकला हिसाब है, कोई दर्ज कीमत नहीं — डिकैगन के लिए कोई दाम अब तक रिकॉर्ड पर नहीं है।
एआई कंपनियों के सौदे 8 अरब डॉलर या उससे ऊपर पर तय हो रहे हैं; डिकैगन का आंकन अब भी 4.5 अरब डॉलर पर है
Data
| Value | |
|---|---|
| सिएरा (वैल्यूएशन) | $15.8B |
| हगिंग फेस (एनवीडिया सौदा) | $12.9B |
| ओपनराउटर (स्ट्राइप सौदा) | $8B |
| आर्मिस (सर्विसनाउ सौदा) | $7.75B |
| डिकैगन (आखिरी वैल्यूएशन) | $4.5B |
जिस खरीदार का नाम सामने है, वह इसी वजह से सजा भुगत चुका है
सर्विसनाउ ने 20 अप्रैल को सिक्योरिटी फर्म आर्मिस की 7.75 अरब डॉलर की खरीद पूरी की 5। इससे पहले कंपनी के शेयर में लंबी गिरावट चली — फरवरी की सॉफ्टवेयर बिकवाली ने दो ही दिनों में सॉफ्टवेयर कंपनियों के वैल्यूएशन से करीब 285 अरब डॉलर उड़ा दिए थे और अप्रैल तक आते-आते सर्विसनाउ का शेयर अपने शिखर से आधे से भी नीचे आ गया था 5। इसके बाद आर्मिस और आइडेंटिटी फर्म वेज़ा के सौदों का एमॉर्टाइजेशन भारी पड़ा: दूसरी तिमाही में GAAP ओपरेटिंग आय साल पहले के 358 मिलियन डॉलर से घटकर 162 मिलियन डॉलर रह गई, यानी 55 फीसदी की गिरावट — जबकि आमदनी 3.99 अरब डॉलर रही 57। 2 अक्टूबर को रेटिंग घटाकर "सेल" करने वाली एक रिपोर्ट ने तर्क दिया कि कंपनी की बढ़त ऑर्गेनिक नहीं, खरीदे गए सौदों से मिली है 6।
आर्मिस सौदा पूरा होने वाली तिमाही में सर्विसनाउ का GAAP ओपरेटिंग मार्जिन ढह गया
Data
| GAAP ओपरेटिंग मार्जिन | |
|---|---|
| क्यू1 '24 | 12.8% |
| क्यू2 '24 | 9.1% |
| क्यू3 '24 | 14.9% |
| क्यू4 '24 | 12.6% |
| क्यू1 '25 | 14.6% |
| क्यू2 '25 | 11.1% |
| क्यू3 '25 | 16.8% |
| क्यू4 '25 | 12.4% |
| क्यू1 '26 | 13.3% |
| क्यू2 '26 | 4.1% |
यह भी एक तर्क है कि खरीदार यह दाम चुका सकता है
उसी तिमाही में रिकवरी भी दिखी: एआई कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू 1 अरब डॉलर के पार पहुंच गई — पहली तिमाही के मुकाबले 40 फीसदी से ज्यादा ऊपर — और नई बिज़नेस का आधा हिस्सा अब इंसानी सीटों पर टिका नहीं रहा 5। अगस्त में 49 एनालिस्टों में से 44 ने शेयर को 'बाय' रेटिंग दी थी 5, और 13 अक्टूबर को यह शेयर 140 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा था 6। शुरुआती बातचीत दम तोड़ भी देती हैं; हगिंग फेस का समझौता जब पहली बार रिपोर्ट हुआ, तब दस्तखत नहीं हुए थे और सौदा टूटने की कगार पर खड़ा था — फिर भी वह बनकर रह गया 3।
सौदा तय करेगा यह आंकड़ा
सर्विसनाउ करीब 28 अक्टूबर को तीसरी तिमाही के नतीजे घोषित करेगी, और इस बार सब्सक्रिप्शन बढ़त का गाइडेंस करीब 20.5 फीसदी है — पहले वाले 24.5 फीसदी से नीचे 5। तब तक डिकैगन सौदे का असली संकेत गुणा (मल्टीपल) ही है: हगिंग फेस वाले 2.9 गुना पर खरीद का बिल करीब 13 अरब डॉलर बनता है; ओपनराउटर वाले छह गुना पर यह 28 अरब डॉलर के करीब पहुंच जाता है 34।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
