जिस दिन Pictet की हिस्सेदारी 5% के पार पहुंची, उसी दिन Elastic के सह-संस्थापक ने बिना किसी ट्रेडिंग प्लान के 135 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे
स्टीवन शूरमान की होल्डिंग कंपनी CMXI B.V. ने Elastic के 15 लाख शेयर 90.13 डॉलर के भाव पर बेचे, पर फाइलिंग में ट्रेडिंग प्लान वाला बॉक्स टिक ही नहीं था। एक दिन बाद Pictet की शेड्यूल 13D दाखिल हुई: कंपनी में 5.18% की हिस्सेदारी और वैल्यूएशन पर बातचीत की शुरुआत।
Vincent Jiang · 2 min read
स्टीवन शूरमान ने 2012 में Elastic की सह-संस्थापना की थी 1। सोमवार, 5 अक्टूबर को उनकी होल्डिंग कंपनी CMXI B.V. ने प्रति शेयर 90.13 डॉलर के भाव पर 15 लाख शेयर बेचे—कुल करीब 135 मिलियन डॉलर—जिसके बाद उनके पास 45,04,600 शेयर बचे 2। बिक्री का नोटिस 2 अक्टूबर को दाखिल हो चुका था, जिसमें ब्रोकर के तौर पर गोल्डमैन सैक्स का नाम था और पूरे ब्लॉक की कीमत 140.9 मिलियन डॉलर आंकी गई थी 3। उसी ट्रेडिंग दिन Pictet Asset Management ने Elastic के 2,36,590 शेयर 92.25 से 94.23 डॉलर के बीच की कीमतों पर खरीदे, और इन्हीं खरीदों के चलते जो 13D दाखिल हुई, उसमें इवेंट की तारीख 5 अक्टूबर दर्ज है 4।
Pictet चाहता है कि वैल्यूएशन का गैप दूर किया जाए
6 अक्टूबर को स्वीकार हुई Pictet की शेड्यूल 13D के मुताबिक फर्म ने संस्थागत ग्राहकों के लिए Elastic के 54,45,175 शेयर—यानी कंपनी के 5.18%—थामे हुए हैं; इनकी खरीद लागत करीब 412.5 मिलियन डॉलर है, जो फाइलिंग के आंकड़ों से निकालें तो प्रति शेयर करीब 75.76 डॉलर बैठती है 45। फर्म कहती है कि वह रणनीति, गवर्नेंस, वित्तीय मजबूती और "अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ के उचित वैल्यूएशन" को लेकर "जारीकर्ता कंपनी के साथ सक्रिय रूप से बातचीत में है", लेकिन नियंत्रण में बदलाव की कोई योजना उसके पास नहीं है 45। Elastic की जुलाई में खत्म हुई तिमाही में राजस्व 478 मिलियन डॉलर रहा—पिछले साल की इसी अवधि से 15% ऊपर—जबकि ऑपरेटिंग घाटा 23.6 मिलियन डॉलर रहा 6।
Elastic का राजस्व चढ़ता जा रहा है, लेकिन ग्रोथ 17.6% से घटकर 15.1% रह गई
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| तिमाही-3 '24 | $365.36M |
| तिमाही-4 '24 | $382.08M |
| तिमाही-1 '25 | $388.43M |
| तिमाही-2 '25 | $415.29M |
| तिमाही-3 '25 | $423.48M |
| तिमाही-4 '25 | $449.88M |
| तिमाही-1 '26 | $450.68M |
| तिमाही-2 '26 | $478.11M |
दोनों ही बिक्री में कोई ट्रेडिंग प्लान नहीं
तमाम रिपोर्ट्स में इस बिक्री को रूटीन का मामला बताया गया, यहां तक कि "पहले से तय ट्रेडिंग प्लान" तक कहा गया 7। मगर फाइलिंग्स कुछ और ही कहती हैं: शूरमान के फॉर्म 4 में रूल 10b5-1 वाला बॉक्स टिक नहीं है, और न ही चीफ रेवन्यू ऑफिसर मार्क डॉड्स के फॉर्म में। डॉड्स ने 2 अक्टूबर को 10,000 शेयर 92.58 डॉलर के भाव पर बेचे थे 289। शूरमान ने बिक्री क्यों की, इसका जवाब कागजात में नहीं है। Elastic के बकाया 10,49,91,280 शेयरों में उनकी हिस्सेदारी करीब 5.7% से घटकर करीब 4.3% पर आ गई 23। यह पूरा ब्लॉक 2015 की उस खरीद से निकला है, जब CMXI ने 7,290 यूरो में 72.9 लाख शेयर हासिल किए थे 3।
90.13 डॉलर प्रति शेयर पर शूरमान की बिक्री, स्ट्रीट के औसत टारगेट से 20.56 डॉलर नीचे
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Pictet का औसत लागत भाव (गणना से) (estimate) | $75.76 |
| शूरमान की बिक्री, 5 अक्टूबर | $90.13 |
| ESTC क्लोज, 6 अक्टूबर | $94.6 |
| स्ट्रीट का औसत टारगेट (estimate) | $110.69 |
टारगेट से नीचे दामों पर एक साल की एग्जिट
इनसाइडर लेन-देन ट्रैक करने वाली एजेंसियों के मुताबिक पिछले एक साल में Elastic में 40 इनसाइडर बिक्री दर्ज हुई, जबकि खरीद सिर्फ एक — और अकेले डॉड्स ने ही 52,833 शेयर बेचे हैं, खरीदा एक भी नहीं 7। शेयर 6 अक्टूबर को 94.60 डॉलर पर बंद हुआ; जनवरी से इसमें 25.4% की तेजी आई है, जबकि एनालिस्टों का औसत टारगेट 110.69 डॉलर है 10।
बेचने वाले की पूंजी अब भी दांव पर है
बिक्री हमेशा कोई इशारा नहीं होती। CMXI के पास अब भी 45,04,600 शेयर हैं, जो 6 अक्टूबर के बंद भाव पर करीब 426 मिलियन डॉलर के हैं 210। और Pictet खुद अगस्त के आखिर में हर शेयर के लिए 105.10 डॉलर तक दे चुका है — संस्थापक के एग्जिट भाव से काफी ऊपर 4। फिर भी, पिछली आठ तिमाहियों में से सात में Elastic को ऑपरेटिंग घाटा हुआ है 6।
नजर अगले फॉर्म 144 पर
संवाद आगे बढ़ने के साथ-साथ Pictet "अपनी मंशा बदलने का अधिकार सुरक्षित रखता है" 4। असली इशारा और भी सरल है: अगर CMXI ने एक और बिक्री नोटिस दाखिल कर दिया, तो समझिए कि Pictet की वैल्यूएशन मुहिम का जवाब संस्थापक की ओर से कीमतों में पहले ही दर्ज हो चुका है।
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AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
