Cofundador da Elastic vendeu US$ 135 milhões em ações sem plano de negociação no dia em que a Pictet cruzou a marca dos 5%
A CMXI B.V., de Steven Schuurman, vendeu 1,5 milhão de ações da Elastic a US$ 90,13 com o campo de plano de negociação desmarcado no formulário. Um dia depois, chegou o Schedule 13D da Pictet: 5,18% da companhia — e um engajamento sobre valuation.
Vincent Jiang · 2 min read
Steven Schuurman cofundou a Elastic em 2012 1. Na segunda-feira, 5 de outubro, seu veículo de participação, a CMXI B.V., vendeu 1,5 milhão de ações a US$ 90,13 cada — cerca de US$ 135 milhões — e ficou com 4.504.600 papéis 2. O aviso de venda havia sido protocolado em 2 de outubro, com a Goldman Sachs como corretora e o bloco avaliado em US$ 140,9 milhões 3. No mesmo pregão, a Pictet Asset Management comprou 236.590 ações da Elastic a preços entre US$ 92,25 e US$ 94,23 — e o 13D que essas compras deflagraram leva 5 de outubro como data de evento 4.
Pictet quer o desconto de valuation corrigido
O Schedule 13D da Pictet, aceito em 6 de outubro, informa 5.445.175 ações — 5,18% da Elastic — mantidas para clientes institucionais, com custo de aquisição de cerca de US$ 412,5 milhões, ou aproximadamente US$ 75,76 por ação pela aritmética do documento 45. A gestora diz que está "engajando-se ativamente com a Emissora" em estratégia, governança, solidez financeira e na "avaliação justa dos valores mobiliários subjacentes", e que não planeja mudança de controle 45. No trimestre encerrado em julho, a Elastic registrou receita de US$ 478 milhões, alta de 15% sobre um ano antes, e prejuízo operacional de US$ 23,6 milhões 6.
Receita da Elastic segue subindo, mas o crescimento desacelerou de 17,6% para 15,1%
Data
| Receita | |
|---|---|
| 3T24 | $365.36M |
| 4T24 | $382.08M |
| 1T25 | $388.43M |
| 2T25 | $415.29M |
| 3T25 | $423.48M |
| 4T25 | $449.88M |
| 1T26 | $450.68M |
| 2T26 | $478.11M |
Sem plano de negociação em nenhuma das vendas
As matérias qualificaram as vendas como rotina, chegando a falar em "planos de negociação pré-acordados" 7. Os protocolos dizem outra coisa: a caixa da regra 10b5-1 aparece desmarcada no Form 4 de Schuurman e no do chief revenue officer Mark Dodds, que vendeu 10 mil ações a US$ 92,58 em 2 de outubro 289. Os documentos não dizem por que Schuurman vendeu. Sua participação caiu de cerca de 5,7% das 104.991.280 ações em circulação da Elastic para cerca de 4,3% 23. O próprio bloco remonta a 2015, quando a CMXI ficou com 7,29 milhões de ações por € 7.290 3.
Schuurman vendeu a US$ 90,13 por ação, US$ 20,56 abaixo do alvo médio do mercado
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Custo médio da Pictet, derivado (estimate) | $75.76 |
| Venda de Schuurman, 5 out. | $90.13 |
| Fechamento da ESTC, 6 out. | $94.6 |
| Alvo médio do mercado (estimate) | $110.69 |
Um ano de saídas abaixo do alvo
Os rastreadores de transações de insiders contabilizam 40 vendas de insiders na Elastic contra uma única compra nos últimos 12 meses; só Dodds já vendeu 52.833 ações e não comprou nenhuma 7. O papel fechou em 6 de outubro a US$ 94,60, alta de 25,4% desde janeiro, contra um preço-alvo médio dos analistas de US$ 110,69 10.
O vendedor segue com dinheiro no jogo
Vender nem sempre é sinalizar. A CMXI ainda detém 4.504.600 ações, no valor de cerca de US$ 426 milhões pelo fechamento de 6 de outubro 210, e a própria Pictet pagou até US$ 105,10 por ação no fim de agosto, bem acima do preço de saída do fundador 4. Ainda assim, o resultado operacional foi negativo em sete dos últimos oito trimestres da Elastic 6.
Atenção ao próximo Form 144
A Pictet "reserva o direito de mudar suas intenções" à medida que o diálogo avança 4. O sinal é mais simples: se a CMXI protocolar outro aviso de venda, a resposta do fundador à campanha de valuation da Pictet já está precificada.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
