Elastic联合创始人无交易计划减持1.35亿美元 恰逢百达持股突破5%
史蒂文·斯库尔曼（Steven Schuurman）名下的持股公司CMXI B.V.以每股90.13美元出售150万股Elastic股票，申报文件中"交易计划"一栏未勾选。一天后，百达资产管理（Pictet Asset Management）的13D文件（Schedule 13D）出炉：持股5.18%，并就估值问题展开沟通。
Vincent Jiang · 2 min read
史蒂文·斯库尔曼2012年联合创办Elastic1。10月5日（周一），他名下的持股公司CMXI B.V.以每股90.13美元卖出150万股Elastic股票，套现约1.35亿美元，减持后仍持有450.46万股2。这笔出售的申报早在10月2日便已提交，文件指定高盛担任经纪商，这批股票的估值为1.409亿美元3。同一交易日，百达资产管理买入23.659万股Elastic，成交价介于每股92.25美元至94.23美元，这批买入触发的13D文件所载事件日期正是10月5日4。
百达希望弥合估值差距
百达10月6日获受理的13D文件显示，百达为机构客户持有544.5175万股Elastic股票，占Elastic股份的5.18%，买入成本约4.125亿美元，按文件所载数字折算约合每股75.76美元45。百达在文件中表示，正就战略、治理、财务实力以及"标的证券的公允估值"与发行人"积极沟通"，目前没有改变公司控制权的计划45。Elastic截至7月的季度实现营收4.78亿美元，同比增长15%；经营亏损2360万美元6。
Elastic营收持续攀升，同比增速从17.6%放缓至15.1%
Data
| 营收 | |
|---|---|
| 2024年三季度 | $365.36M |
| 2024年四季度 | $382.08M |
| 2025年一季度 | $388.43M |
| 2025年二季度 | $415.29M |
| 2025年三季度 | $423.48M |
| 2025年四季度 | $449.88M |
| 2026年一季度 | $450.68M |
| 2026年二季度 | $478.11M |
两笔减持均未附带交易计划
相关报道把这轮减持称作常规操作，甚至说是“预先安排的交易计划”7。但申报文件讲的是另一回事：斯库尔曼的Form 4上，10b5-1规则（Rule 10b5-1）复选框未勾选；首席营收官马克·多兹（Mark Dodds）的Form 4同样如此，他10月2日以每股92.58美元卖出1万股 289。至于斯库尔曼为何卖出，文件只字未提。此番减持后，他所持股份占Elastic流通股本104,991,280股的比例由约5.7%降至约4.3% 23。这批股票的来历可追溯到2015年——当年CMXI以7290欧元取得729万股 3。
斯库尔曼以每股90.13美元减持，较华尔街平均目标价低20.56美元
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| 百达平均成本（推算） (estimate) | $75.76 |
| 斯库尔曼减持价（10月5日） | $90.13 |
| ESTC收盘价（10月6日） | $94.6 |
| 华尔街平均目标价 (estimate) | $110.69 |
一年来减持不断，股价仍低于目标价
内部人交易追踪机构统计，过去一年Elastic内部人士的减持达40笔，买入仅1笔；仅多兹一人便卖出52,833股，一股未买 7。10月6日，该股收于94.60美元，年初以来累计上涨25.4%，而分析师平均目标价为110.69美元 10。
卖家手中仍握有筹码
减持未必是在释放信号。CMXI目前仍持有450.46万股，按10月6日收盘价计算市值约4.26亿美元 210；百达自己8月下旬也曾以最高每股105.10美元的价格买入，远高于这位创始人的减持价 4。不过，Elastic最近八个季度中有七个季度经营利润为负 6。
留意下一份Form 144
百达称，随着沟通的推进，公司“保留改变其意图的权利”4。但更直白的信号是：倘若CMXI再度提交减持申报，这位创始人对百达估值攻势的回答就已写进股价里。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
