Elastic共同創業者が1週間で3億2350万ドル売却、事前設定の売買計画なし

2度の売却で1週間に3億2350万ドルを現金化

スティーブン・シュールマン氏は、検索エンジン「Elasticsearch」で知られるアムステルダムに本社を置くElastic▲+3.92% — Elastic, up 3.92 percent todayの共同創業者で、現在も同社の取締役会に名を連ねる¹³。氏の持株会社CMXI B.V.は10月5日、Elastic株(ニューヨーク証券取引所上場、銘柄コードESTC)150万株を1株90.13ドルで売却し、10月12日にはさらに200万株を1株94.15ドルで手放した。1週間の売却額は計3億2349万5000ドルにのぼる²³。内部者による株式取引を米証券取引委員会(SEC)に報告する「フォーム4」は2件とも、事前に設定した売買計画による売却を示す規則10b5-1の該当表示を欠いている²³。2回目の売却を予定した10月13日付の届出には、仲介する証券会社としてゴールドマン・サックス▼−0.12% — ゴールドマン・サックス, down 0.12 percent todayが記されている⁴。

2度の売却で保有株は250万4600株に

1回目のフォーム4によれば、売却後のCMXIの保有株は450万4600株、2回目の後は250万4600株だった²³。ここから逆算すると、最初の売却前の保有株は600万4600株で、この1週間で保有株の58%に当たる350万株が減ったことになる。Elasticの発行済み株式1億499万1280株の約3.3%に相当する²³⁴。保有株の起源をたどると↗、2015年4月28日に7290ユーロで購入した729万株に行き着く。1株当たりユーロセントの10分の1(0.001ユーロ)だ⁴。

売却はElasticのAI製品発表の週と重なった

1回目の売却から3日後の10月8日、Elasticは障害を調査するエージェント「nightshift AI SRE」をプライベートプレビューとして投入↗した。同製品は早期アクセス期間中、既存顧客が無料で利用でき、商用価格は示されていない⁵。翌9日には、セキュリティエージェントのチーム「AlertZero」がテクニカルプレビューとして公開された。こちらも価格は未提示だ⁶。

その後の10月9日、証券会社Monness Crespi & HardtはElastic株の投資判断を「中立」から「買い」へ引き上げ、目標株価を120ドルとした↗⁷⁸。2度の売却はいずれも、この目標株価を21~25%下回る価格で成立している。Elastic株は10月12日、95.52ドルで取引を終えた⁸。

提出書類に売却理由はなく、記載義務もない

シュールマン氏が売却した理由を記した書類は存在せず、そもそも記載義務もない。年初来22%高の後の売却であり、10月14日の株価92.06ドルに対してアナリスト平均の目標株価は111.52ドルだった。こうした状況での売却は、通常の分散投資と整合する⁹。同氏はCMXIを通じて株式を保有しており、金銭的利害の範囲を超えた所有権を否定している³。

EDGARに新たな提出なし、1件の配信記事は裏付け取れず

今後さらに売却が続くのか、記録からは判断がつかない。米証券取引委員会(SEC)の開示データベース「EDGAR」を10月19日時点で見ると、CMXIのフォーム144は10月13日付の通知が最新で、それに続くElasticのフォーム4は存在しない¹⁰¹¹¹²。10月17日付の配信記事が別のフォーム144について伝えている↗が、EDGAR上に該当する提出は見当たらない¹³。Elastic株は10月16日(金)、5.66%安で終えた¹⁴。

95ドル前後で買う投資家にとって、意味は明白だ。創業者はAI製品の発表週に、市場が新たに示した目標株価を21~25%下回る水準で現金化した。いまAI拡大の波に乗ろうとこの株を保有するのは、創業者自身が保有を選ばなかった価格を支払うことになる。

次の読みどころは11月19日

Elasticはこの日、会計年度第2四半期の決算を発表する。同社は売上高4億8600万~4億8700万ドルと、GAAP(標準的な会計基準)ベースの営業利益率が初めてプラスに転じる見通し↗をガイダンスとして示している⁸。それまでの間、CMXIによる新たなフォーム144の通知がないか、EDGARを注視したい¹¹。最初の729万株を7290ユーロで購入した創業者は、提出書類の数字が示す通り、1000万株近くをすでに手放している²³⁴。