Сооснователь Elastic за неделю продал акции на $323,5 млн — без заранее составленного торгового плана

Две сделки вывели $323,5 млн за семь дней

Стивен Схурман — сооснователь Elastic▲+3.92% — Elastic, up 3.92 percent today, базирующейся в Амстердаме компании, стоящей за поисковым движком Elasticsearch; он до сих пор входит в её совет директоров ¹³. Его холдинговая структура CMXI B.V. 5 октября продала 1,5 млн акций Elastic (NYSE: ESTC) по $90,13, а 12 октября — ещё 2 млн по $94,15: итого $323,495 млн за неделю ²³. Ни в одной из двух форм 4 — отчётов SEC об операциях инсайдеров с акциями — нет отметки о правиле 10b5-1, которой обозначаются продажи по заранее составленному торговому плану ²³. В уведомлении о намерении продать второй транш, датированном 13 октября, брокером назван Goldman Sachs▼−0.12% — Goldman Sachs, down 0.12 percent today ⁴.

Две сделки сократили пакет до 2 504 600 акций

После первой продажи, согласно форме 4, у CMXI оставалось 4 504 600 акций, после второй — 2 504 600 ²³. Исходя из этих цифр, до первой сделки пакет насчитывал 6 004 600 акций, и за неделю структура сократила его на 58%: продано 3,5 млн акций — около 3,3% от 104 991 280 акций Elastic в обращении ²³⁴. В уведомлении прослеживается происхождение пакета↗: 7 290 000 акций, купленных 28 апреля 2015 года за 7 290 евро — по одной десятой евроцента за акцию ⁴.

Продажи пришлись на неделю запусков ИИ-продуктов Elastic

Первый транш был продан за три дня до того, как Elastic 8 октября открыла закрытый предварительный доступ (private preview) к nightshift AI SRE — агенту, расследующему сбои↗: на этапе раннего доступа продукт бесплатен для действующих клиентов, коммерческая цена не объявлена ⁵. На следующий день AlertZero — команда агентов безопасности — перешла в стадию технического превью, тоже без объявленной цены ⁶.

Затем брокерский дом Monness Crespi & Hardt 9 октября повысил рейтинг акций с «нейтрального» до «покупать», установив целевую цену $120↗ ⁷⁸. Оба транша прошли по ценам на 21–25% ниже этой цели; 12 октября акции закрылись на отметке $95,52 ⁸.

В документах причина не названа — этого и не требуется

Ни один документ не объясняет, зачем Схурман продавал акции, — да этого и не требуется. Продажи после 22-процентного роста с начала года — при цене акции $92,06 на 14 октября и средней целевой цене аналитиков $111,52 — вписываются в рамки обычной диверсификации ⁹. Свои акции Схурман держит через CMXI и отказывается от признания права собственности в части, превышающей его имущественный интерес ³.

В EDGAR новых документов нет, а одно сообщение ленты новостей не подтверждается

Будут ли новые продажи, из документов неясно. По данным EDGAR, базы отчётности SEC, на 19 октября последняя форма 144 CMXI — уведомление от 13 октября, и следующей за ней формы 4 по Elastic в базе нет ¹⁰¹¹¹². В сообщении ленты новостей от 17 октября речь идёт ещё об одной форме 144↗; в EDGAR такой документ отсутствует ¹³. В пятницу, 16 октября, акции Elastic подешевели к закрытию на 5,66% ¹⁴.

Для покупателя по цене около $95 смысл происходящего очевиден: в неделю запусков ИИ-продуктов основатель обналичил бумаги на 21–25% ниже новой целевой цены аналитиков Уолл-стрит, и владеть акциями ради ИИ-роста теперь значит платить цену, держать по которой он сам отказался.

Следующий ориентир — публикация отчётности 19 ноября

В этот день Elastic отчитается за второй квартал финансового года: компания прогнозирует выручку $486–487 млн и первую положительную операционную маржу по GAAP↗ (операционную прибыль по стандартам бухгалтерского учёта) ⁸. До тех пор остаётся следить за EDGAR: не подаст ли CMXI новых уведомлений по форме 144 ¹¹. Основатель, заплативший 7290 евро за первые 7,29 млн акций, по цифрам, приведённым в самих документах, расстался уже почти с десятью миллионами бумаг ²³⁴.