इक्विफैक्स का वैंटेजस्कोर फैनी-फ्रेडी के लोनों में पांच महीने में 80 लाख डॉलर से 4 अरब डॉलर तक पहुंचा
अमेरिका के तीनों क्रेडिट ब्यूरो के साझा स्वामित्व वाला यह प्रतिद्वंद्वी स्कोर अप्रैल में 80 लाख डॉलर के पायलट से शुरू हुआ और अगस्त तक फैनी मे और फ्रेडी मैक के जरिए दिए गए लोनों में करीब 4 अरब डॉलर तक पहुंच गया। इनमें से कुछ कर्जदार पहले ही ज़्यादा ब्याज दे रहे हैं, और सोमवार के शेयर बाजार के कारोबार में इसका झटका फैनी मे और फ्रेडी मैक पर पड़ा।
Vincent Jiang · 3 min read
अप्रैल में 80 लाख डॉलर, अगस्त तक करीब 4 अरब डॉलर। इतनी तेज़ रफ्तार से वैंटेजस्कोर 4.0—इक्विफैक्स+1.06% — इक्विफैक्स, up 1.06 percent today, एक्सपेरियन और ट्रांसयूनियन तीनों क्रेडिट ब्यूरो के साझा स्वामित्व वाला क्रेडिट स्कोर—फैनी मे और फ्रेडी मैक के भीतर पायलट से पाइपलाइन तक पहुंच गया। ये दोनों सरकारी चार्टर वाली कंपनियां अमेरिका के ज़्यादातर होम लोनों के पीछे खड़ी हैं। यह गिनती कंसल्टिंग फर्म मिलिमैन की है। अप्रैल से सितंबर तक के छह महीनों में दोनों कंपनियों ने 400 अरब डॉलर के लोन मॉर्गेज बॉन्ड के रूप में बेचे, जिनमें करीब 3% नए स्कोर पर थे—पहले यह हिस्सा लगभग शून्य था। 1
20 अंकों की कटौती, अब खत्म
फैनी मे और फ्रेडी मैक की निगरानी करने वाली फेडरल हाउजिंग फाइनेंस एजेंसी (एफएचएफए) के डायरेक्टर बिल पुल्टे ने यह काम दो कदमों में निपटाया। सितंबर की शुरुआत में उन्होंने दोनों कंपनियों को आदेश दिया कि वे हर लेंडर को वैंटेजस्कोर के लिए मंज़ूरी दें, और 50 कंपनियों वाला पायलट खत्म हो गया। 2 28 सितंबर को उन्होंने वैंटेजस्कोर को उस प्राइसिंग ग्रिड में शामिल कर दिया जो अब तक सिर्फ फाइको के लिए आरक्षित था—फाइको यानी फेयर आइज़ैक का वह स्कोर, जो दशकों से अमेरिकी मॉर्गेज की कीमत तय करता आया है। साथ ही उन्होंने 20 अंकों की कटौती खत्म कर दी, जो अब तक 720 के वैंटेजस्कोर को 700 के फाइको जितना गिनती थी। 1 3 अब लेंडर दोनों स्कोर निकाल सकते हैं और जो ऊंचा हो, वही रख सकते हैं।
लेंडर ऊंचा स्कोर बटोरते हैं, बॉन्ड खरीदार उसकी कीमत वसूलते हैं
अमेरिका के सबसे बड़े लेंडर रॉकेट मॉर्गेज ने 1 अक्टूबर से वैंटेजस्कोर को अपना प्राथमिक मॉडल बना लिया, और यह फैसला 14 लाख लोनों पर दोनों स्कोरों की टेस्टिंग के बाद आया है। इस टेस्टिंग में रॉकेट के जारी किए लोनों पर वैंटेजस्कोर फाइको क्लासिक से 11 से 12 अंक ऊपर रहा; जिन कर्जदारों को फायदा हुआ, उन्हें लोन क्लोजिंग (निपटान) पर औसतन 1,600 डॉलर की बचत हुई। 1 4 5 यूनाइटेड होलसेल मॉर्गेज भी दोनों स्कोर निकालकर ऊंचा वाला रखता है, और पेनीमैक ने वैंटेजस्कोर को अपने हर चैनल में फैला दिया है। 5 6
जोखिम ज़्यादा, अतिरिक्त शुल्क नहीं
मगर असली गड़बड़ यह है कि एक ही दर-तालिका अब इस जोखिम की कोई कीमत वसूलती ही नहीं। फेयर आइज़ैक के अपने ही हिसाब से 20 अंक का नरम स्कोर डिफॉल्ट की आशंका 40 से 50% तक बढ़ा देता है, और टीडी काउएन के एनालिस्ट जैरेट सीबर्ग लिखते हैं कि फैनी मे और फ्रेडी मैक 'हर वैंटेजस्कोर लोन के साथ बिना किसी मुआवज़े के ज़्यादा जोखिम उठा रहे हैं'। 1 मिलिमैन के विश्लेषण में पाया गया कि पायलट के दौरान वैंटेजस्कोर से आंके गए कर्जदारों को ब्याज में 0.2 प्रतिशत अंक तक ज़्यादा चुकाना पड़ा, और फर्म को उम्मीद है कि स्कोर देने वाली कंपनियां प्रतिकूल चयन (एडवर्स सिलेक्शन) की भरपाई करने के लिए दाम और चढ़ाती रहेंगी। 1 इसके उलट रॉकेट मॉर्गेज के चीफ बिज़नेस ऑफिसर बिल बैनफील्ड का कहना है कि दोनों स्कोर निकलवाने वाले कर्जदारों के भारी बहुमत को वही दाम मिला, या थोड़ा बेहतर। 1
टोल नाका दमदार, कीमत फिर से तय
जिस कारोबार पर हमला हो रहा था, वह अब भी मशीन की तरह पैसा छाप रहा था। फेयर आइज़ैक ने 30 जून को खत्म हुई तिमाही में 67.4 करोड़ डॉलर की आमदनी दर्ज की — पिछले साल की इसी तिमाही से 26% ज़्यादा और 54% ऑपरेटिंग मार्जिन पर। 7 तमाम कमाई के बावजूद शेयर इस साल करीब 60% गिर चुका है और कंपनी करीब 15% कर्मचारियों की छंटनी कर रही है, जिस पर करीब 2.7 करोड़ डॉलर का सेवरेंस चार्ज (विदाई भुगतान) अभी देना बाकी है। 1 8 674.60 डॉलर प्रति शेयर के भाव पर — यानी फॉरवर्ड अर्निंग्स का 14.5 गुना — एक स्टॉक-स्क्रीनिंग सर्विस अब फेयर आइज़ैक को वैल्यू पिक की श्रेणी में रखती है। 9 वहीं एफएचएफए और दोनों हाउजिंग कंपनियां इस बदलाव को भविष्यवाणी में ज़्यादा सटीक मानती हैं, और वैंटेजस्कोर आगे कर्जदारों की करीब 100 करोड़ डॉलर की बचत गिन रहा है। 1 3
हमला होने तक फेयर आइज़ैक की आमदनी लगातार चढ़ती रही
Data
| तिमाही आमदनी | |
|---|---|
| तिमाही 3 '23 | $389.73M |
| तिमाही 4 '23 | $382.06M |
| तिमाही 1 '24 | $433.81M |
| तिमाही 2 '24 | $447.85M |
| तिमाही 3 '24 | $453.81M |
| तिमाही 4 '24 | $439.97M |
| तिमाही 1 '25 | $498.74M |
| तिमाही 2 '25 | $536.42M |
| तिमाही 3 '25 | $515.75M |
| तिमाही 4 '25 | $511.96M |
| तिमाही 1 '26 | $691.68M |
| तिमाही 2 '26 | $674.19M |
अगला निशाना: तीन की जगह दो क्रेडिट रिपोर्ट खींचना
पुल्टे का अगला निशाना अब खुद क्रेडिट रिपोर्ट है। उम्मीद है कि इसी महीने होने वाले मॉर्गेज बैंकर्स एसोसिएशन (Mortgage Bankers Association) सम्मेलन में वे फैनी मे और फ्रेडी मैक को तीन की जगह सिर्फ दो क्रेडिट ब्यूरो की रिपोर्ट मान्य करने का आदेश देंगे। बैंक ऑफ अमेरिका सिक्योरिटीज़ का अनुमान है कि इस बदलाव से उधारकर्ताओं का स्कोर क्लासिक फाइको की तुलना में करीब 18 पॉइंट ऊपर निकलेगा, ब्यूरो की सबसे संयत जोड़ी चुनने पर भी; 680 से नीचे के स्कोर वालों का स्कोर 30 से 50 पॉइंट तक ऊपर जा सकता है। 6
12 अक्टूबर का कारोबार: फेयर आइज़ैक उछला, फैनी-फ्रेडी पर झटका
Data
| Value | |
|---|---|
| फेयर आइज़ैक | 9.27% |
| इक्विफैक्स | 0.61% |
| एक्सपेरियन | 0.6% |
| फैनी मे | -5.69% |
| फ्रेडी मैक | -9.46% |
शेयर बाजार ने सबसे पहले वोट डाल दिया। 12 अक्टूबर को फेयर आइज़ैक 9.27% चढ़ा, जबकि फैनी मे 5.69% और फ्रेडी मैक 9.46% गिरे। 1 पुल्टे ने 28 सितंबर को दोनों स्कोरों को एक बराबर घोषित किया था। 12 अक्टूबर का दिन निवेशकों ने दोनों की अलग-अलग कीमतें लगाने में बिता दिया।
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