GitLab entlässt jeden siebten Mitarbeiter – und erzählt danach eine 42-Prozent-Wachstumsgeschichte auf Basis der Buchungen, nicht des GAAP-Umsatzes

Jeder Siebte, im Juni vor die Tür gesetzt

Zusammen mit den Zahlen für das erste Quartal gab GitLab am 2. Juni den Abbau von rund 350 Stellen bekannt – etwa jeder siebte Mitarbeiter – sowie den Rückzug aus 22 Ländern ¹. GitLab-Chef Bill Staples verkaufte den Schritt als Überlebensrechnung für das Zeitalter der KI-Agenten: Agenten „arbeiten im Maßstab von Maschinen“, sagte er, und „drängen Wettbewerber an den Rand des Abgrunds“ – deshalb habe GitLab einen „epochemachenden Neuaufbau von Git” für 100-faches Wachstum begonnen ¹.

Das Programm war mit Restrukturierungskosten von 30 bis 35 Mio. Dollar↗ verbunden ¹; 23,3 Mio. Dollar davon fielen ins August-Quartal ². Die SaaS-Fachpresse meldete den Stellenabbau erst diese Woche↗, drei Monate nach dem eigentlichen Vorgang ³. Weder in einer Pflichtveröffentlichung noch in einem Medium steht, aus welchen Teams die 350 kamen.

Das Quartal, das die Kündigungen erkauft haben

Die Zahlen für das am 31. Juli abgelaufene Quartal, vorgelegt am 1. September, zeigen einen Umsatz von 286,3 Mio. Dollar, 21 Prozent mehr↗ ²⁴. Die Wachstumsgeschichte steht eine Zeile unter der Gewinn-und-Verlust-Rechnung: Die berechneten Billings wuchsen um 24 Prozent↗, das Doppelte der 12 Prozent des Vorquartals; das Netto-ARR zog auf 42 Prozent an – Finanzchefin Jessica Ross nannte das den zweithöchsten Quartalswert des Unternehmens in vier Jahren; die Jahresprognose stieg auf 1,129 bis 1,133 Mrd. Dollar ². Die Zahl der Erstaufträge verdoppelte sich nahezu auf rund 1.700, Abschlüsse von 500.000 Dollar und mehr legten um mehr als 150 Prozent zu ².

SaaStr lastet der KI 400 der 380 verlorenen Basispunkte an

Die GAAP-Bruttomarge sank auf 84,1 Prozent, nach 87,9 Prozent ein Jahr zuvor – ein Rückgang, der inzwischen sechs Quartale andauert und zuletzt am stärksten ausfiel ⁵. Der Betriebsverlust nach GAAP weitete sich, Restrukturierungskosten eingerechnet, von 18,4 auf 56,9 Mio. Dollar aus ⁴. SaaStrs Lesart aus Betreibersicht, wiedergegeben von SaasRise, lastet 400 Basispunkte dieses Margenrückgangs der KI an ³.

Die Rechnung nach Non-GAAP erzählt die andere Geschichte: 42,6 Mio. Dollar Betriebsgewinn bei einer Bruttomarge von 86,5 Prozent ². Die Schere klafft weit auseinander: Die Aktionäre lesen diese Rechnung, das Billings-Wachstum und die erhöhte Jahresprognose – während die 350 gestrichenen Stellen und der Rückzug aus 22 Ländern die Kosten tragen ¹².

Buchungen sind ein Versprechen, der GAAP-Umsatz ein Geständnis

Das in diesem Quartal eingeführte Verbrauchsmodell Flex hat innerhalb von sechs Wochen Zusagen von mehr als 130 Kunden über insgesamt mehr als 20 Millionen Dollar generiert. Die Run-Rate des bezahlten Verbrauchs stieg auf mehr als 40 Millionen Dollar, nach 15 Millionen Dollar am Ende des ersten Quartals – gemessen an einem Ziel von 100 Millionen Dollar für das Geschäftsjahr ².

Die Rechnungslegung verrät es: Lizenzerlöse aus Flex werden über die Vertragslaufzeit realisiert. So verschieben sich bis zu 13 Millionen Dollar des diesjährigen Umsatzes in künftige Perioden – obwohl die Kunden weiterhin jährlich im Voraus zahlen ². Der nächste Datenpunkt ist die Prognose für das dritte Quartal: 281 bis 283 Millionen Dollar, ein Wachstum von 15 bis 16 Prozent ². Danach, am 19. Oktober, treten neue Rate-Limits für Nutzer der kostenlosen Version in Kraft↗ – dort kosten Code-Reviews durch KI-Agenten bereits 0,25 Dollar je Review↗ ⁶⁷⁸.