GitLab supprime un poste sur sept, puis déroule un récit de croissance de 42 % — en bookings, pas en chiffre d'affaires GAAP

Un salarié sur sept, montré la porte en juin

Le 2 juin, en publiant les résultats de son premier trimestre, GitLab a annoncé la suppression d'environ 350 postes, soit près d'un salarié sur sept, et son retrait de 22 pays ¹. Le PDG, Bill Staples, l'a présentée comme un calcul de survie à l'ère de l'IA agentique : les agents « travaillent à l'échelle de la machine », a-t-il affirmé, et « poussent les concurrents au bord du gouffre ». GitLab a donc lancé une « refonte générationnelle de git » pour viser une croissance d'un facteur 100 ¹.

Le plan s'accompagne d'une charge de restructuration de 30 à 35 millions de dollars↗ ¹, dont 23,3 millions ont été comptabilisés au trimestre d'août ². La presse spécialisée du SaaS a traité ces suppressions comme la nouvelle de la semaine↗, trois mois après les faits ³. Aucun document réglementaire ni aucun média ne précise de quelles équipes provenaient ces 350 suppressions.

Le trimestre acheté par les suppressions

Les résultats du trimestre clos le 31 juillet, publiés le 1er septembre, font état d'un chiffre d'affaires de 286,3 millions de dollars, en hausse de 21 %↗ ²⁴. Le récit de croissance se loge, lui, une ligne sous le compte de résultat : les billings calculés ont progressé de 24 %↗, soit le double des 12 % du trimestre précédent ; l'ARR net a accéléré à 42 %, un niveau que la directrice financière, Jessica Ross, a qualifié de deuxième meilleur chiffre trimestriel de l'entreprise en quatre ans ; l'objectif annuel a été relevé, entre 1,129 et 1,133 milliard de dollars ². Les premières commandes ont quasiment doublé, à environ 1 700, et les contrats de 500 000 dollars ou plus ont bondi de plus de 150 % ².

SaaStr impute 400 des 380 points de base perdus à l'IA

La marge brute GAAP est tombée à 84,1 %, contre 87,9 % un an plus tôt — une glissade vieille de six trimestres, et dont le dernier décrochage est le plus marqué ⁵. La perte opérationnelle GAAP s'est creusée, à 56,9 millions de dollars contre 18,4 millions un an auparavant, restructuration comprise ⁴. La lecture qu'en font les praticiens de SaaStr, relayée par SaasRise, fait porter à l'IA 400 points de base de ce recul ³.

La comptabilité hors GAAP raconte, elle, l'autre histoire : 42,6 millions de dollars de résultat opérationnel, pour une marge brute de 86,5 % ². Le contraste est saisissant : les actionnaires lisent les comptes hors GAAP, la progression des billings et l'objectif relevé, pendant que les 350 postes supprimés et les 22 pays quittés assument le coût ¹².

Les bookings sont une promesse, le chiffre d'affaires GAAP un aveu

Le modèle à la consommation Flex, lancé ce trimestre, a drainé plus de 20 millions de dollars d'engagements auprès de plus de 130 clients en six semaines. Le rythme de consommation payante (run rate) a dépassé les 40 millions de dollars, contre 15 millions à la fin du premier trimestre, à comparer à l'objectif de 100 millions de dollars fixé pour l'exercice ².

C'est la comptabilité qui trahit le procédé : les revenus des licences Flex sont comptabilisés sur la durée du contrat, ce qui reporte jusqu'à 13 millions de dollars du chiffre d'affaires de l'exercice en cours sur les périodes ultérieures, alors que les clients continuent, eux, de payer annuellement et d'avance ². Prochain point de repère : l'objectif du T3 2026-27, entre 281 et 283 millions de dollars, soit une croissance de 15 à 16 % ². Puis, le 19 octobre, de nouvelles limites de débit (rate limits) entreront en vigueur pour les utilisateurs de l'offre gratuite↗, là où les revues de code agentiques sont déjà facturées 0,25 dollar pièce↗ ⁶⁷⁸.