गिटलैब ने सात में से एक कर्मचारी निकाला, फिर GAAP राजस्व नहीं, बुकिंग्स के आधार पर 42% ग्रोथ की कहानी सुनाई
जून में 350 लोगों की छंटनी वाली रीस्ट्रक्चरिंग (restructuring) के बाद आने वाली तिमाही में राजस्व 286.3 मिलियन डॉलर रहा, बिलिंग्स 24% बढ़ीं और पूरे साल की गाइडेंस ऊपर उठाई गई। एआई का खर्च ग्रॉस मार्जिन में साफ पढ़ा जा रहा है, जबकि नया कंज़्यूम्प्शन मॉडल (consumption model) मान्यता प्राप्त राजस्व (recognized revenue) को दबाए रखता है।
Vincent Jiang · 3 min read
जून में सात में से एक को बाहर का रास्ता दिखाया गया
2 जून को पहली तिमाही के नतीजों के साथ ही गिटलैब ने बताया कि वह करीब 350 पद घटाएगी — यानी कर्मचारियों में से करीब सात में से एक — और 22 देशों से बाहर निकल जाएगी 1। सीईओ बिल स्टेपल्स ने इसे एजेंटिक (agentic) दौर में जीवित रहने का हिसाब बताया: उन्होंने कहा कि एजेंट "मशीन स्केल पर काम करते हैं" और "प्रतिस्पर्धियों को कगार पर धकेल रहे हैं", इसलिए गिटलैब ने 100 गुना ग्रोथ के लिए "गिट का पीढ़ीगत पुनर्निर्माण" शुरू किया है 1।
इस योजना में 30 से 35 मिलियन डॉलर का रीस्ट्रक्चरिंग खर्च शामिल था 1; इसमें से 23.3 मिलियन डॉलर अगस्त तिमाही में दर्ज हुआ 2। SaaS ट्रेड कवरेज ने इस कटौती को इस हफ्ते की खबर बता दिया, जबकि घटना को हुए तीन महीने बीत चुके थे 3। न तो कोई फाइलिंग और न ही कोई आउटलेट बताता है कि ये 350 पद किन टीमों से निकले।
छंटनी की कीमत पर आई तिमाही
31 जुलाई को खत्म हुई और 1 सितंबर को घोषित तिमाही के नतीजों में राजस्व 286.3 मिलियन डॉलर, 21% ग्रोथ दिखा 24। ग्रोथ की असली कहानी इनकम स्टेटमेंट के एक लाइन नीचे है: कैलकुलेटेड बिलिंग्स 24% बढ़ीं — पिछली तिमाही के 12% के मुकाबले दोगुनी; नेट एआरआर की रफ्तार बढ़कर 42% पहुंची, जिसे सीएफओ जेसिका रॉस ने चार साल में कंपनी का दूसरा सबसे ऊंचा तिमाही आंकड़ा बताया; पूरे साल की गाइडेंस बढ़ाकर 1.129–1.133 बिलियन डॉलर कर दी गई 2। पहले ऑर्डर करीब दोगुने होकर लगभग 1,700 पर पहुंचे और 5 लाख डॉलर या उससे बड़े डील 150% से ज़्यादा बढ़े 2।
रीस्ट्रक्चरिंग का बिल आते ही रिकॉर्ड 56.9 मिलियन डॉलर का GAAP ऑपरेटिंग घाटा
Data
| GAAP ऑपरेटिंग आय | |
|---|---|
| Q3 FY25 | -28.73M |
| Q4 FY25 | -19.34M |
| Q1 FY26 | -34.61M |
| Q2 FY26 | -18.35M |
| Q3 FY26 | -12.36M |
| Q4 FY26 | -5.16M |
| Q1 FY27 | -15.75M |
| Q2 FY27 | -56.93M |
SaaStr ने गिरे 380 बेसिस पॉइंट में से 400 बेसिस पॉइंट AI के सिरे पर मढ़ दिए
GAAP ग्रॉस मार्जिन गिरकर 84.1% पर आ गया, साल पहले यह 87.9% था — यह गिरावट का सिलसिला अब छह तिमाहियों से चल रहा है और आखिरी गिरावट सबसे तेज़ है 5। रीस्ट्रक्चरिंग का खर्च समेत GAAP ऑपरेटिंग घाटा 18.4 मिलियन डॉलर से बढ़कर 56.9 मिलियन डॉलर पहुंच गया 4। SaasRise के ज़रिए सामने आए SaaStr के ऑपरेटर विश्लेषण में इस गिरावट के 400 बेसिस पॉइंट AI के खाते में लिखे गए हैं 3।
नॉन-GAAP हिसाब-किताब दूसरी कहानी कहता है: 86.5% के ग्रॉस मार्जिन पर 42.6 मिलियन डॉलर की ऑपरेटिंग आय 2। दोनों के बीच का फर्क चौंकाने वाला है — शेयरहोल्डर्स नॉन-GAAP हिसाब-किताब, बिलिंग्स की ग्रोथ और बढ़ी हुई गाइडेंस पढ़ते हैं; इसका बोझ 350 कटी नौकरियां और 22 छोड़े गए देश उठा रहे हैं 12।
ग्रॉस मार्जिन में लगातार छह तिमाही की गिरावट, आखिरी झटका सबसे तेज़
Data
| GAAP ग्रॉस मार्जिन | |
|---|---|
| Q3 FY24 | 89.9% |
| Q4 FY24 | 90.2% |
| Q1 FY25 | 88.9% |
| Q2 FY25 | 88.3% |
| Q3 FY25 | 88.7% |
| Q4 FY25 | 89.2% |
| Q1 FY26 | 88.3% |
| Q2 FY26 | 87.9% |
| Q3 FY26 | 86.8% |
| Q4 FY26 | 86.6% |
| Q1 FY27 | 85.8% |
| Q2 FY27 | 84.1% |
बुकिंग्स वादा हैं, GAAP राजस्व कबूलनामा
इस तिमाही लॉन्च हुए फ्लेक्स कंज़्यूम्प्शन मॉडल ने महज़ छह हफ़्तों में 130 से ज़्यादा ग्राहकों से 20 मिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धता हासिल कर ली। पेड कंज़्यूम्प्शन रन रेट पहली तिमाही के अंत के 15 मिलियन डॉलर से बढ़कर 40 मिलियन डॉलर के पार निकल गया, जबकि पूरे वित्त वर्ष का लक्ष्य 100 मिलियन डॉलर है 2।
छह हफ़्तों में फ्लेक्स रन रेट करीब तिगुना, आगे 100 मिलियन डॉलर का लक्ष्य
- पेड कंज़्यूम्प्शन रन रेट
- Estimate
Data
| पेड कंज़्यूम्प्शन रन रेट | |
|---|---|
| Q1 FY27 का अंत | 15M |
| Q2 में छह हफ़्ते बाद | 40M |
| FY27 लक्ष्य (estimate) | 100M |
असली सुराग हिसाब-किताब में है: फ्लेक्स के तहत लाइसेंस राजस्व की मान्यता पूरी अनुबंध अवधि पर फैली होती है। भले ही ग्राहक सालाना फीस एकमुश्त, पहले ही अदा करते हैं, इस साल का 13 मिलियन डॉलर तक का राजस्व आगे की अवधियों में खिसक जाएगा 2। अगला पड़ाव Q3 की गाइडेंस है — 281–283 मिलियन डॉलर, यानी 15–16% की बढ़त 2। फिर 19 अक्टूबर से फ्री-टियर यूज़र्स के लिए नई रेट लिमिट्स लागू होंगी — वहीं, जहां एजेंटिक कोड रिव्यू की कीमत पहले से ही 0.25 डॉलर प्रति रिव्यू है 678।
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