GitLab vende a história da fábrica de IA enquanto insiders vendem US$ 103,8 milhões em ações
A GitLab lançou sua fábrica de software governada (governed software factory) em 6 de outubro, com modelos da Anthropic e uma alegada alta de 200% nos usuários de desenvolvimento agêntico (agentic development). Três dias depois, a diretora jurídica da companhia protocolou a intenção de vender US$ 2,67 milhões em ações, montante que se soma a US$ 103,8 milhões em vendas de insiders em 90 dias — a maior parte delas num bloco de US$ 101 milhões de um cofundador.
Vincent Jiang · 3 min read
Aviso de venda chega três dias após o lançamento
Na sexta-feira, 9 de outubro, um formulário 144 (Form 144) chegou ao EDGAR: a executiva da GitLab+3.06% — GitLab, up 3.06 percent today Robin Schulman, diretora jurídica e secretária corporativa já citada em registros anteriores de insiders, comunicou a intenção de vender 49.936 ações, no valor de US$ 2.674.572,16, por meio da Morgan Stanley+1.76% — Morgan Stanley, up 1.76 percent today Smith Barney, com a própria sexta-feira como data aproximada da venda 12. As ações vinham de unidades restritas e de desempenho com vesting desde março de 2025, dentro de um plano adotado em 1º de outubro de 2025 1. Ela já havia vendido 12.448 ações por US$ 687.013,83 em 2 de setembro, a um preço médio de US$ 55,19 1.
A semana de lançamento pela qual os investidores pagaram a máxima de 52 semanas
O aviso chegou na semana em que a GitLab apresentou a fábrica de software governada: os modelos Claude Mythos 5 e 5.1, da Anthropic$350B — Anthropic, private, latest valuation $350B, vão alimentar os fluxos de segurança da companhia, um firewall de dependências passou a controlar o que os agentes puxam para os builds e o Artifact Central entrou em fase beta 34. Segundo a empresa, os usuários ativos de desenvolvimento agêntico cresceram 200% em três meses na comparação anual; os repositórios seguros, 100%; e os pipelines de CI/CD, 40% 3. O papel abriu a sexta a US$ 55,09, perto da máxima de US$ 55,55 e quase o triplo da mínima de US$ 18,73; o preço-alvo médio dos analistas é de US$ 51,75 5.
US$ 101 milhões do total de insiders são o bloco de um só fundador
Insiders venderam 2.176.840 ações, no valor de US$ 103.798.494, nos últimos 90 dias 5. O grosso do total vem de uma única operação: o cofundador e presidente do conselho Sytse Sijbrandij vendeu 2.116.200 ações a US$ 47,77 em 24 de setembro, cerca de US$ 101,1 milhões, o que lhe deixou 12,8 milhões de ações 26. O CTO Sivaprasad Padisetty vendeu 51.915 ações a US$ 45,78 em 28 de setembro, por US$ 2,38 milhões; o diretor administrativo-chefe (CAO) Simon Mundy vendeu 8.725 a US$ 38,00 em 7 de agosto, por US$ 331.550 52. A Atreides Management abriu uma posição de US$ 103,0 milhões no trimestre encerrado em junho 5. Adoção é uma métrica. O bloco de US$ 101 milhões de um fundador é um preço.
O bloco de um só fundador soma US$ 101 milhões dos US$ 103,8 milhões em vendas de insiders da GitLab
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Sijbrandij, 24 set | $101.09M |
| Schulman, 9 out (aviso) (estimate) | $2.67M |
| Padisetty, 28 set | $2.38M |
| Schulman, 2 set | $0.69M |
| Mundy, 7 ago | $0.33M |
Receita recorde, maior prejuízo em doze trimestres
O trimestre encerrado em julho trouxe receita recorde de US$ 286,25 milhões, alta de 21,3% e lucro por ação ajustado de US$ 0,24, ante a estimativa de US$ 0,18 57. O fluxo de caixa operacional passou de US$ 49,37 milhões positivos, um ano antes, para um saldo negativo de US$ 3,09 milhões, e o fluxo de caixa livre ajustado caiu para US$ 9,75 milhões 7. Pelo GAAP, o prejuízo operacional foi de US$ 56,9 milhões, o maior em doze trimestres, incluindo US$ 23,3 milhões em encargos de reestruturação 89. O guidance para o trimestre encerrado em outubro, de US$ 281 milhões a US$ 283 milhões, implica desaceleração do crescimento para 15% a 16% 7.
Receita recorde e o maior prejuízo operacional em doze trimestres
- Receita
- Resultado operacional
Data
| Receita | Resultado operacional | |
|---|---|---|
| 3T23 | $149.67M | -$40.27M |
| 4T23 | $163.78M | -$34.88M |
| 1T24 | $169.19M | -$53.64M |
| 2T24 | $182.58M | -$41M |
| 3T24 | $196.05M | -$28.73M |
| 4T24 | $211.43M | -$19.34M |
| 1T25 | $214.51M | -$34.61M |
| 2T25 | $235.96M | -$18.35M |
| 3T25 | $244.35M | -$12.36M |
| 4T25 | $260.4M | -$5.16M |
| 1T26 | $264.16M | -$15.75M |
| 2T26 | $286.25M | -$56.93M |
O CEO comprava, e a companhia também
Todas as vendas de executivos citadas acima ocorreram sob planos 10b5-1 pré-estabelecidos, adotados antes do lançamento; os registros mostram as datas dos planos, não os motivos 15. O CEO Bill Staples comprou 2.677 ações a US$ 46,62 em 30 de setembro, num total de US$ 124.802 — sua quarta compra em mercado aberto em nove meses 2. A própria GitLab recomprou cerca de 3,5 milhões de ações no trimestre, com US$ 245 milhões ainda autorizados para recompra 9. Ainda assim, Wall Street segue dividida: sete recomendações de compra, dezessete neutras e quatro de venda, e uma classificação de pesquisa coloca o papel na categoria de venda forte 57.
As leituras que precificam os dois lados
O formulário 144 é um aviso, não uma execução. O próximo formulário 4 de Schulman mostrará se as 49.936 ações foram executadas, e a que preço 1. O relatório do trimestre encerrado em outubro é a outra leitura: lucro por ação ajustado de 19 a 20 centavos sobre receita de US$ 281 a 283 milhões, contra um consenso que já está abaixo do mercado 75.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
