Globus Medical pagou US$ 252,5 milhões pela Nevro; 23 ações por lesões ligadas a seus estimuladores agora dividem o mesmo juiz
A Globus Medical pagou US$ 252,5 milhões pela Nevro em abril de 2025, um preço abaixo do valor justo daquilo que comprou, e em agosto elevou a projeção de lucro para 2026. A ordem federal de 2 de outubro que consolida as ações por lesões ligadas aos mesmos estimuladores é o primeiro lugar onde aparecem o número de processos e o tamanho da conta.
Vincent Jiang · 3 min read
23 ações por lesões chegam às mãos de um único juiz
Em 2 de outubro, o Painel de Litígios Multidistritais dos EUA consolidou as ações federais por lesões envolvendo estimuladores de medula espinhal vendidos pela Nevro — fabricante de dispositivos de tratamento de dor que a Globus Medical+0.03% — Globus Medical, up 0.03 percent today comprou em abril de 2025 — e pela própria Globus. Os processos formam o MDL 3195, sob o juiz Haywood S. Gilliam Jr., do Distrito Norte da Califórnia, onde a Nevro tem sede 13. São 23 ações distribuídas por dez distritos 2. Um MDL reúne ações federais correlatas diante de um único juiz e de um mesmo dossiê pré-julgamento — o lugar onde o número de casos e os valores de acordos aparecem primeiro.
Eletrodos que migram, choques dolorosos e cerca de 300 demandantes
As petições alegam que os implantes migram, atravessam a pele, causam choques dolorosos e lesam nervos, muitas vezes obrigando a cirurgias de revisão, e que representantes comerciais diziam aos pacientes que falhas mecânicas eram problemas de programação 2. A Nevro contestou a centralização e perdeu; a FDA, processada junto com a Nevro em nove das ações, apresentou resposta própria 13. Os advogados dos autores disseram ao painel que representam cerca de 300 potenciais demandantes, mais de 30 deles retidos apenas por um acordo de suspensão de prazo (tolling agreement) com a Nevro, que congela o prazo para acionar a Justiça 3.
O negócio por trás da projeção mais alta
A Globus, fabricante de implantes de coluna sediada em Audubon, na Pensilvânia, pagou US$ 5,85 por ação pela Nevro — US$ 252,5 milhões no total —, num momento em que a empresa visada sofria com a concorrência na estimulação da medula espinhal, e contabilizou um ganho por compra vantajosa (bargain purchase) de US$ 118,8 milhões porque o valor justo dos ativos superava o preço pago 56. O presidente-executivo Keith Pfeil chama a Nevro de "produto para dor clinicamente superior", que amplia o mercado endereçável 4.
No segundo trimestre, o negócio de base cresceu 8,9%; a linha Nevro caiu 14,3% na comparação anual, para cerca de US$ 81 milhões em vendas, enquanto a margem de EBITDA ajustado saltou de -1,4% para 22,4% 4. A Globus manteve a projeção de receita para 2026 em US$ 3,18 bilhões a US$ 3,22 bilhões e elevou a orientação de lucro por ação não-GAAP para US$ 4,95 a US$ 5,05 4.
Nevro e Tecnologias Habilitadoras encolheram; trauma e coluna cresceram
Data
| Value | |
|---|---|
| Trauma | 31% |
| Coluna Internacional | 13.8% |
| Coluna nos EUA | 7.3% |
| Nevro | -14.3% |
| Tecnologias Habilitadoras | -25.8% |
Receita supera US$ 745 milhões em todos os trimestres desde a conclusão da compra da Nevro
Data
| Receita líquida | |
|---|---|
| 3T23 | $383.64M |
| 4T23 | $616.53M |
| 1T24 | $606.67M |
| 2T24 | $629.69M |
| 3T24 | $625.71M |
| 4T24 | $657.29M |
| 1T25 | $598.12M |
| 2T25 | $745.34M |
| 3T25 | $769.05M |
| 4T25 | $826.42M |
| 1T26 | $759.85M |
| 2T26 | $789.61M |
O formulário que não cita os processos
O registro junto à SEC é mais enxuto que os autos. A nota sobre processos judiciais do 10-Q do segundo trimestre, protocolado na SEC em 6 de agosto relaciona três matérias: as disputas de patentes com Moskowitz e 4WEB e o caso contratual de Pimenta, em que um veredicto do júri de US$ 28,7 milhões virou uma provisão de US$ 43,1 milhões 5. Os casos dos estimuladores não são relacionados e não têm provisão divulgada; os únicos números, portanto, vivem nos autos do MDL 35.
A leitura equilibrada, porém, aponta primeiro no sentido contrário. Vinte e três processos pesam pouco diante de uma empresa que detém US$ 840,5 milhões em caixa e títulos negociáveis 4. A administração diz que as vendas da Nevro ficaram estáveis em relação ao primeiro trimestre, com os volumes de testes (trials) voltando aos níveis históricos no fim do quarto trimestre 4.
Cada processo começa com uma disputa sobre preempção federal
O terreno jurídico também não é de mão única. Todo processo sobre os estimuladores começa hoje com uma disputa preliminar sobre preempção federal — a aprovação da FDA impede ou não as ações fundadas em leis estaduais —, e a resposta depende de qual circuito julga o caso 3. A MDL 3195 tramita no 9º Circuito, onde os autores precisam demonstrar que a Nevro se desviou de um requisito específico da aprovação prévia de comercialização (premarket approval) da FDA; pelo menos um processo contra a Nevro já superou a tese da preempção 3.
Dois registros vão precificar o risco
A Globus apresenta nesta semana, no congresso anual da Sociedade Norte-Americana de Coluna, em San Antonio, seus implantes de coluna personalizados SCRIPT, autorizados pela FDA; o evento vai de 14 a 17 de outubro 8. Três semanas depois, em 5 de novembro, a empresa divulga os resultados do terceiro trimestre 7. Dois registros vão precificar o risco da Nevro antes de qualquer balanço: os volumes de testes que a administração prometeu até o fim do ano e os autos da MDL 3195, onde os cerca de 300 potenciais demandantes entrarão com ação — ou não 34.
A Globus pagou menos do que valiam as peças da Nevro; é nos autos da MDL que o custo das ações por lesões será contabilizado primeiro 35.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
