Globus Medical заплатила за Nevro $252,5 млн; 23 иска о вреде здоровью из-за ее стимуляторов теперь у одного судьи
В апреле 2025 года Globus Medical заплатила за Nevro $252,5 млн — меньше справедливой стоимости купленных активов, — а в августе повысила прогноз прибыли на 2026 год. Однако 2 октября федеральная судебная коллегия объединила иски о вреде здоровью от тех же стимуляторов: именно в этом производстве раньше всего всплывут и число дел, и цена вопроса.
Vincent Jiang · 3 min read
23 иска о вреде здоровью — у одного судьи
2 октября Судебная коллегия США по многоокружным делам объединила федеральные иски о вреде здоровью из-за стимуляторов спинного мозга, которые продавали производитель устройств для лечения боли Nevro и купившая ее в апреле 2025 года Globus Medical+0.03% — Globus Medical, up 0.03 percent today. Все дела объединены в многоокружное производство MDL 3195 (multidistrict litigation) и переданы на рассмотрение судье Хейвуду С. Гиллиаму-младшему из Северного округа Калифорнии — родного округа Nevro 13. Сейчас 23 дела ожидают рассмотрения в десяти округах 2. Механизм MDL передает связанные федеральные иски одному судье и единому досудебному производству — именно там раньше всего всплывают число дел и суммы урегулирований.
Смещение электродов, болезненные разряды, около 300 истцов
Истцы утверждают, что имплантаты смещаются, прорывают кожу, выдают болезненные разряды и повреждают нервы, из-за чего нередко требуются повторные операции, а торговые представители объясняли пациентам, что механические неисправности — это проблемы с программированием 2. Nevro возражала против консолидации и проиграла; по девяти из этих дел ответчиком вместе с Nevro привлечена и FDA, которая подала отдельный отзыв 13. Адвокаты истцов сообщили коллегии, что представляют примерно 300 потенциальных истцов: более 30 из них пока не обратились в суд лишь из-за соглашения с Nevro о приостановлении срока подачи иска 3.
Бизнес, стоящий за повышенным прогнозом
Globus — производитель спинальных имплантатов из Одюбона (штат Пенсильвания) — заплатила за Nevro по $5,85 за акцию, или $252,5 млн в общей сложности. Сделка пришлась на период, когда Nevro из-за конкуренции сдавала позиции на рынке стимуляции спинного мозга. Поскольку справедливая стоимость активов превысила цену сделки, Globus отразила в учете прибыль от выгодной покупки — $118,8 млн 56. Глава компании Кит Пфайл называет Nevro «клинически превосходящим продуктом для лечения боли», расширяющим потенциальный рынок сбыта 4.
Во II квартале базовый бизнес Globus вырос на 8,9%, а направление Nevro сократилось на 14,3% в годовом выражении — до примерно $81 млн продаж; маржа по скорректированной EBITDA за квартал взлетела с минус 1,4% до 22,4% 4. Прогноз выручки на 2026 год компания сохранила в диапазоне $3,18–3,22 млрд и повысила прогноз прибыли на акцию по non-GAAP до $4,95–5,05 4.
Nevro и Enabling Technologies сокращались на фоне роста травматологии и спинального бизнеса
Data
| Value | |
|---|---|
| Травматология | 31% |
| Международное спинальное направление | 13.8% |
| Спинальное направление в США | 7.3% |
| Nevro | -14.3% |
| Enabling Technologies | -25.8% |
С закрытия сделки по Nevro выручка ни в одном квартале не опускалась ниже $745 млн
Data
| Чистая выручка | |
|---|---|
| III кв. '23 | $383.64M |
| IV кв. '23 | $616.53M |
| I кв. '24 | $606.67M |
| II кв. '24 | $629.69M |
| III кв. '24 | $625.71M |
| IV кв. '24 | $657.29M |
| I кв. '25 | $598.12M |
| II кв. '25 | $745.34M |
| III кв. '25 | $769.05M |
| IV кв. '25 | $826.42M |
| I кв. '26 | $759.85M |
| II кв. '26 | $789.61M |
В квартальной отчетности эти дела не названы
Инвесторская отчетность отражает происходящее куда скупее судебной картотеки. В примечании о судебных разбирательствах к отчету 10-Q за II квартал, поданному Globus в SEC 6 августа перечислены лишь три дела: патентные тяжбы с Московицем и 4WEB, а также договорной спор с Пиментой, где вердикт присяжных на $28,7 млн превратился в начисленное обязательство в $43,1 млн 5. Дела о стимуляторах в перечне не расшифрованы, и раскрытого резерва под них нет, поэтому единственные цифры пока фигурируют только в картотеке MDL 35.
Справедливости ради начнем с обратного. Двадцать три иска — немного для компании, располагающей денежными средствами и ликвидными ценными бумагами на $840,5 млн 4. По словам менеджмента, продажи Nevro остались на уровне I квартала, а объемы пробных процедур к концу IV квартала вернутся к историческим значениям 4.
Каждое дело начинается со спора о федеральной преэмпции (preemption)
Правовое поле — тоже не дорога с односторонним движением. Каждое дело о стимуляторах теперь начинается с предварительного спора о федеральной преэмпции: исключает ли одобрение FDA иски по законодательству штатов. Ответ зависит от того, в каком апелляционном округе рассматривается дело 3. MDL 3195 относится к Девятому округу, где истцы должны доказать, что Nevro отступила от конкретного требования предрыночного одобрения FDA; как минимум одно дело против Nevro уже устояло против довода о преэмпции 3.
Два документа, которые оценят риск
На этой неделе на ежегодной конференции Североамериканского спинального общества в Сан-Антонио Globus демонстрирует персонализированные имплантаты позвоночника SCRIPT, получившие разрешение FDA; мероприятие проходит с 14 по 17 октября 8. Тремя неделями позже, 5 ноября, компания представит результаты за III квартал 7. Риск, связанный с Nevro, раньше любого баланса оценят два документа: объемы пробных процедур, обещанные менеджментом к концу года, и картотека MDL 3195, где около 300 потенциальных истцов либо подадут иски, либо нет 34.
Globus заплатила за Nevro меньше, чем та стоила по частям; стоимость исков о причинении вреда здоровью первой посчитает картотека MDL 35.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
