2026 में गोल्डमैन का सबसे बड़ा प्राइम ब्रोकरेज ग्राहक रहा दो साल का AI फंड, जो चार गुना लीवरेज पर चल रहा था
FT की रिपोर्ट के मुताबिक, गोल्डमैन को इस साल लियोपोल्ड आशेनब्रेनर के महज दो साल के फंड से 20 करोड़ डॉलर से ज्यादा फीस मिली — किसी भी दूसरे प्राइम ब्रोकरेज (prime brokerage) ग्राहक से ज्यादा। वह ग्राहक अब उधार नहीं लेता, और जिस फीस-मशीन पर वह चलता था, वह भी बंद हो चुकी है।
Vincent Jiang · 3 min read
गिरावट को बताया खरीदी का मौका, फिर खुद गंवा दी पूरी बुक
अपने फंड की पूरी पब्लिक इक्विटी बुक केन ग्रिफिन की सिटाडेल के हवाले होने से ठीक छह दिन पहले लियोपोल्ड आशेनब्रेनर ने निवेशकों को पत्र लिखा कि जुलाई की AI गिरावट “2025 की शुरुआत के बाद से आए सबसे आकर्षक मौकों” में से है और 1 अगस्त 2026 तक ताजा पूंजी लगाने का आह्वान किया 1। पूंजी कभी नहीं आई। आई तो गोल्डमैन सैक्स, जेपीमॉर्गन और बैंक ऑफ अमेरिका के मार्जिन कॉल — और 30 जुलाई को पूरी पब्लिक बुक सिटाडेल के हवाले हो गई 1।
लीवरेज के दौर का बिल अब आकर सामने पड़ा है
मामले से वाकिफ सूत्रों ने फाइनेंशियल टाइम्स को बताया कि गोल्डमैन को इस साल Situational Awareness से 20 करोड़ डॉलर से ज्यादा फीस मिली है — किसी भी दूसरे प्राइम ब्रोकरेज ग्राहक से ज्यादा 23। FT की रिपोर्ट में कहा गया कि बैंक के ट्रेडिंग डिवीजन के कुल ग्राहकों में भी यह फंड इस साल सबसे बड़ों में गिना गया 2। Oninvest के शब्दों में, 2024 में बना एक फंड सिटाडेल और मिलेनियम जैसे नामों के साथ लीग टेबल में जगह बना ले — वॉल स्ट्रीट पर यह लगभग बेमिसाल बात है 4। गोल्डमैन इसके प्रमुख ऋणदाताओं में से एक रहा है और फंड आज भी उसका ग्राहक है 2।
चढ़ाव पर फीस, गिरावट पर मार्जिन कॉल
इस ग्राहक की नींव उधार के पैसों पर रखी गई थी। Situational Awareness 2024 में 22.5 करोड़ डॉलर की शुरुआती (सीड) पूंजी के साथ लॉन्च हुआ था, अपनी पब्लिक बुक को करीब चार गुना लीवरेज पर चलाता था और अकेले 2026 की पहली छमाही में 439 फीसदी रिटर्न दे चुका था 15। फंड की परिसंपत्तियां (एयूएम) जुलाई की शुरुआत में करीब 45 अरब डॉलर तक पहुंचीं, मगर मजबूरी की बिक्री के बाद घटकर करीब 10 अरब डॉलर रह गईं 16।
सिटाडेल ने करीब 16 अरब डॉलर की यह बुक करीब 10 फीसदी के डिस्काउंट पर खरीदी, ऐसी जानकारी है 56। चढ़ाव के वक्त गोल्डमैन कमाता रहा, गिरावट के वक्त सिटाडेल ने खरीदी की और मार्जिन कॉल का खर्च लिमिटेड पार्टनरों (फंड के निवेशकों) ने उठाया: पोर्टफोलियो जुलाई में 67 फीसदी गिरा और फंड के शब्दों में “स्थायी पूंजी क्षति के इतने करीब पहुंच गया, जितना हमारे लिए स्वीकार्य नहीं” 7।
22.5 करोड़ डॉलर का लॉन्च दो साल में 45 अरब बना, फिर गिरकर 10 अरब डॉलर
Data
| परिसंपत्तियां (एयूएम) | |
|---|---|
| लॉन्च, 2024 | $0.23 |
| जुलाई 2026 की चोटी | $45 |
| सिटाडेल को बिक्री के बाद | $10 |
जेपीमॉर्गन पीछे हटा, गोल्डमैन ने खाता बनाए रखा
घाटों के बाद जेपीमॉर्गन ने इस फंड को उधार देना बंद कर दिया 7। गोल्डमैन, सिटीग्रुप और बैंक ऑफ अमेरिका अब भी फंड के लिए सौदे अंजाम देते हैं और फंड ने ब्रोकर के तौर पर Clear Street को भी जोड़ लिया है 7। अमेरिकी बाजार नियामक एसईसी ने फंड की ट्रेडिंग, उसके लीवरेज और लेंडरों से बातचीत को लेकर चारों बैंकों को समन भेजे हैं। किसी गलत काम का आरोप नहीं लगाया गया है और फंड का कहना है कि वह किसी भी अनुरोध पर सहयोग करेगा 6। फीस के इस आंकड़े पर गोल्डमैन और फंड दोनों ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया 4।
फीस की मशीन अब बंद है
Oninvest की रिपोर्ट के मुताबिक फंड ने जुलाई में निवेशकों को बता दिया था कि वह अब पोजीशन बनाने के लिए उधार नहीं लेगा 4। सितंबर में फंड एएमडी, ब्लूम एनर्जी, CoreWeave और एसके हाइनिक्स के ऑप्शन के जरिए पब्लिक मार्केट में लौटा—ऐसे इंस्ट्रूमेंट जिनमें मार्जिन देना नहीं पड़ता, बस प्रीमियम खर्च होता है 8। जो जोखिम सिटाडेल ने खरीदा था, उसका 80 फीसदी से अधिक हिस्सा वह 100 से ज्यादा ब्लॉक डील—कुल 4 अरब डॉलर से ऊपर—में समेट चुका है 8। इस साल एंथ्रोपिक में फंड की हिस्सेदारी 620 फीसदी चढ़ गई है, जिसके दम पर फंड करीब 80 फीसदी ऊपर टिका है 9। आशेनब्रेनर के अपने ही शब्द इस हिसाब-किताब की आखिरी पंक्ति लिखते हैं: “डूबना नहीं—यही हमारा नंबर एक और नंबर दो काम है” 9। अब देखना यह है कि बिना उधार के पैसों के कोई ग्राहक आगे कभी गोल्डमैन को ऐसी फीस दिला पाता है या नहीं।
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- 1Tech Times, "Citadel Buys Situational Awareness Portfolio as 4x Leverage Ends AI Fund's 1,000% Run", 30 July 2026
- 2Seeking Alpha (via MSN), "Goldman Sachs said to have earned over $200M in fees this year from Situational Awareness", 24 September 2026
- 3MT Newswires (via Yahoo Finance), "Market Chatter: Goldman Sachs Earns Over $200 Million in Fees From Situational Awareness", 24 September 2026
- 4Oninvest, "Goldman Sachs Earned More Than $200 Million in Fees from the 'AI Nostradamus' Hedge Fund", 27 September 2026
- 5Seeking Alpha, "Citadel buys bulk of Situational Awareness's public investments following AI-related losses", 30 July 2026
- 6CNBC (via MSN), "SEC reportedly subpoenas Wall Street banks over AI hedge fund Situational Awareness's near collapse", 25 August 2026
- 7Reuters (via AOL), "JPMorgan curbed lending to Situational Awareness after AI losses, source says", 11 September 2026
- 8Quartz (via Yahoo Finance), "Leopold Aschenbrenner's Situational Awareness buying options after collapse", 11 September 2026
- 924/7 Wall St (via MSN), "Leopold Aschenbrenner's $20 billion AI hedge fund imploded. Here's how it's still up 80% this year", 3 August 2026
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