휴스턴 전기요금 28% 급등…센터포인트, 텍사스서 이익 32% 늘어

고지서 맨 아래 숨은 14달러의 '깜짝'

휴스턴의 10월 전기요금 고지서에는 뜻밖의 항목이 하나 붙는다. 센터포인트에너지의 송배전 요금이 kWh당 4.99센트에서 6.41센트로 오르며↗ 월 14달러가량 더 내야 한다. 고정요금제를 쓰는 가구도 예외가 아니다 ¹. 이 요금은 원래 봄에 오르고 9월에 내려가는 패턴이지만 올가을에는 28.3% 뛰었다. 텍사스의 다른 송배전 사업자 두 곳의 인상 폭은 각각 7.3%와 1.8%에 그쳤다 ¹. 고객이 이 요금을 피해 갈 길은 없다. 송배전 회사는 지역별로 지정돼 있기 때문이다 ¹².

송배전 사업자들, 이익 3분의 1서 절반까지 늘어

이번 요금 인상은 실적이 한창 좋았던 시기에 나왔다. 센터포인트에너지의 텍사스 유틸리티인 휴스턴일렉트릭은 2026년 상반기 순이익 2억9800만달러로 전년보다 32% 늘었다↗. 2분기 이익은 43% 증가했다 ². 댈러스와 텍사스주 대부분 지역을 담당하는 송배전 사업자 온코르(Oncor)는 순이익이 6억4000만달러로 약 45% 늘었다 ².

시장은 이미 표를 던졌다

주주들은 축배를 들지 않고 있다. 센터포인트에너지(CNP)는 9월 29일 36.37달러로 52주 신저점을 찍었고↗ 50일·200일 이동평균선 밑으로 내려갔다 ³. 모건스탠리는 이달 목표주가를 38달러로 낮췄고, RBC는 40달러를 제시했으며, 스코티아뱅크는 9월 30일 목표주가를 49달러에서 46달러로 조정했다 ³⁴. 목표주가를 내린 세 곳 어디에도 이유로 '오스틴'은 등장하지 않는다. 셀사이드의 보고서와 의사당의 안건은 아직 만난 적이 없다 ³⁴. 컨센서스 평점은 평균 목표주가 44.93달러에 여전히 '매수(Moderate Buy)'다 ³. 22% 상승 여력이라는 숫자는 오스틴이 아무것도 바꾸지 않으리라는 베팅이다 ³⁴.

요금은 한 방향으로만 움직인다

송배전 요금은 2020년 4.05센트였고, 지금은 6.41센트다↗. 월 2000kWh를 쓰는 가구 기준으로는 연간 약 566달러를 더 내는 셈이다 ⁵. 텍사스의 두 송배전 회사는 또한 최근 2년간 주 당국으로부터 한층 높은 허용 자기자본이익률(ROE) 승인을 받아냈다. 다만 이 승인만으로는 이번 이익 급등이 설명되지는 않는다 ². 버클리대 하스경영대학원 에너지연구소(Energy Institute at Haas)는 미국 소비자가 부담하는 유틸리티 초과 비용을 연간 약 70억 달러로 추산한다 ².

센터포인트에너지 "일상 운영비로는 수익 없다"

센터포인트에너지는 일상적인 운영비용에서는 수익을 남기지 못하고, 인프라에 대해서만 공익사업위원회가 정한 수익률을 벌어들인다고 설명한다. 그리고 그 인프라를 뒷받침하는 수요는 실재한다는 입장이다 ⁵. 텍사스주는 현재 474GW가 넘는 데이터센터 계통연계 신청을 검증하는 중↗이며, 그 물량은 전력망 역대 최대 피크 부하의 5배를 넘는다 ⁶. 센터포인트에너지(CNP)의 연결 순이익은 4개 분기 연속 전년 동기 대비 증가해 올해 2분기에는 2억4400만 달러에 달했다 ⁷.

두 개의 날짜, 10월 27일과 1월 12일

센터포인트에너지의 3분기 실적 발표는 10월 27일로 잡혀 있다 ⁴. 회사는 어닝가이던스를 주당 1.89~1.91달러로 유지하고 있다 ⁹. 실적 발표 11주 뒤인 1월 12일 텍사스주 의회가 개회한다 ². 9월 30일 청문회에서 호세 메넨데스 상원의원은 공익사업위원회에 위험이 낮은 유틸리티는 더 낮은 수익률을 예상해야 한다고 밝히고 객관적 기준 마련을 요구했다↗. 평균 허용 수익률은 9.6% 안팎이다 ⁸. 휴스턴이 먼저 내고, 오스틴이 나중에 결정한다.