Près de 25 000 humanoïdes recensés par l'IDC ; les deux tiers font encore de la démonstration, pas du travail
Le premier semestre a généré 740 millions de dollars de revenus sur les humanoïdes, à 29 600 dollars le robot en moyenne, contre 37 000 dollars un an plus tôt. Deux tiers de la demande proviennent encore des laboratoires, des scènes et des centres de données publics, et les valeurs cotées du volume, Unitree et UBTECH, sont loin de leurs plus hauts.
Vincent Jiang · 3 min read
Trois cents robots pointent dans un parc d'attractions chinois
Dans le parc Chimelong Spaceship, à Hengqin, plus de 300 robots AgiBot jouent au ping-pong, enchaînent des mouvements de taï-chi et assurent l'enregistrement des clients dans les chambres d'hôtel, le long de passerelles à ciel ouvert — le plus grand déploiement public d'humanoïdes au monde —, avec une équipe technique prête à intervenir 12. Le robot vedette du lancement du 24 septembre était le 20 000e exemplaire sorti des chaînes d'AgiBot 2. Et le bilan semestriel qui fait le prix des valeurs cotées, Unitree et UBTECH, est tombé le 30 septembre 3.
La troisième estimation est la plus élevée
Le décompte du premier semestre de l'IDC, troisième estimation du semestre et la plus élevée, évalue les livraisons mondiales à près de 25 000 robots, en hausse de 432,1 % sur un an, pour 740 millions de dollars de revenus, en hausse de 322,7 % 3. Le prix moyen implicite est tombé à environ 29 600 dollars le robot, contre environ 37 000 dollars un an plus tôt 3. Les fabricants chinois ont produit plus de 95 % du parc ; les acheteurs chinois en ont absorbé 78 %, soit plus de 19 000 unités 34.
Deux tiers de la demande ne sont encore que de la démonstration
La recherche et l'éducation, les spectacles et les expositions, ainsi que les centres de données publics ont absorbé 69 % des livraisons du premier semestre, contre 83,8 % sur l'ensemble de 2025 3. Le décompte appelle toutefois une réserve : une grande partie des achats chinois remonte sans doute à un client unique, l'État et ses centres d'entraînement de robots 3. Le volume est réel ; le travail, pour l'essentiel, ne l'est pas.
AgiBot a livré plus de robots que les trois fabricants chinois suivants réunis
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| AgiBot (estimate) | 8,600 units |
| Unitree (estimate) | 5,000 units |
| Booster Robotics (estimate) | 1,000 units |
| UBTECH (estimate) | 900 units |
| Leju Robot (estimate) | 460 units |
| Galbot (estimate) | 400 units |
| Astribot (estimate) | 340 units |
| Fourier Intelligence (estimate) | 320 units |
| Galaxea AI (estimate) | 260 units |
Les valeurs cotées du volume sont déjà en correction
UBTECH (09880.HK) a vendu 921 humanoïdes de grande taille sur le semestre, soit une hausse de 1 946,7 % ; son chiffre d'affaires dégagé sur les humanoïdes a bondi de 1 445 %, à 590 millions de yuans, et le groupe a malgré tout perdu 339 millions de yuans 5. Unitree (688836.SH) a levé environ 907 millions de dollars lors de son introduction en Bourse sur le STAR Market, le 19 août, et a clôturé sa première séance en hausse de 460 %, frôlant une valorisation de 50,9 milliards de dollars 6. Le titre Unitree a depuis perdu près de la moitié de sa valeur, à 459,65 yuans, et UBTECH recule de plus de 40 % sur l'année 7.
Les prix baissent, la prévision monte
Le contre-argument, c'est la trajectoire. En six mois, la demande de démonstration a reculé de près de 15 points, les prix moyens ont perdu un cinquième, et l'IDC a relevé d'environ 50 % sa prévision pour 2030, à plus de 750 000 unités — un chiffre qui suppose que les livraisons doublent chaque année 34.
L'Occident produit, mais ne livre pas
Tesla produit désormais plusieurs centaines d'Optimus par semaine, dix fois son rythme du deuxième trimestre, mais en conserve la plupart pour ses tests internes et ses propres usines 8. Le constructeur compte louer ses robots plutôt que de les vendre, et cela à une liste restreinte de clients : une voie commerciale que The Inference a remontée le 30 septembre jusqu'aux mains du robot, que Tesla ne sait pas encore fabriquer de manière fiable en grande série 8.
Figure AI, seul fabricant américain du top 10 de l'IDC, affiche quelques dizaines d'unités 3. Le chiffre tranche avec l'annonce faite en avril par l'entreprise elle-même — quelque 240 robots livrés sur le mois —, un écart que le décompte de l'IDC, limité aux clients externes payants, explique 3.
Le chiffre à surveiller : la part hors démonstration
Le régulateur de Pékin a fixé trois critères pour les introductions en Bourse de fabricants d'humanoïdes : des commandes durables, des pertes en baisse et des technologies clés, alors qu'au moins 24 sociétés ont déposé un dossier à Hong Kong 7.
Ce comptage coupe nettement le secteur en deux : les valeurs cotées du volume, Unitree et UBTECH, détiennent les unités livrées aujourd'hui, tandis que les sociétés privées occidentales restent maîtresses du récit sans presque rien livrer 3. Le prochain relevé donnera la version annuelle de cette répartition. Et tant que la part hors démonstration ne dépasse pas la moitié, la valorisation du secteur reste une prévision, pas un business.
Deepdive
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