IDC насчитала почти 25 тыс. гуманоидов: две трети из них по-прежнему заняты демонстрациями, а не работой

Триста роботов вышли на смену в китайском парке развлечений

В парке Chimelong Spaceship в Хэнцине более 300 роботов AgiBot играют в настольный теннис, исполняют тайцзи и заселяют гостей в номера отеля на открытых переходах — это крупнейшее публичное развёртывание гуманоидов в мире↗, рядом постоянно дежурит команда техников ¹². Робот, открывавший запуск 24 сентября, стал 20-тысячным AgiBot, сошедшим с конвейера ². 30 сентября вышла полугодовая статистика, по которой рынок оценивает публичных производителей сегмента — Unitree и UBTECH ³.

Третья оценка — самая крупная

Оценка IDC за первое полугодие↗ — третья и самая крупная из опубликованных за полугодие — определяет мировые отгрузки почти в 25 тыс. роботов (+432,1% год к году) при выручке $740 млн (+322,7%) ³. Расчётная средняя цена робота упала примерно до 29,6 тыс. долларов с 37 тыс. долларов годом ранее ³. На китайских производителей пришлось более 95% всего парка, а китайские покупатели приобрели 78% — свыше 19 тыс. роботов ³⁴.

Две трети спроса — всё ещё демонстрация

Исследования и образование, выступления и выставки, а также государственные дата-центры поглотили 69% отгрузок первого полугодия против 83,8% по итогам всего 2025 года ³. К подсчётам есть оговорка: значительная часть китайских закупок, вероятно, приходится на одного заказчика — государство и его центры обучения роботов ³. Объёмы реальны; работы по большей части нет.

Публичные лидеры по объёмам уже корректируются

UBTECH (09880.HK) за полугодие продала 921 полноразмерного гуманоида↗ — на 1946,7% больше, чем годом ранее. Выручка от гуманоидов выросла на 1445%, до 590 млн юаней, но компания всё равно завершила полугодие с убытком в 339 млн юаней ⁵. Unitree (688836.SH) на дебютных торгах на Шанхайской бирже STAR Market 19 августа привлекла около $907 млн; в первый же день акции подорожали на 460%, а капитализация почти достигла $50,9 млрд ⁶. С тех пор бумаги Unitree подешевели почти вдвое — до 459,65 юаня, акции UBTECH с начала года потеряли более 40% ⁷.

Цены снижаются, а прогноз растёт

Контраргумент — сама динамика. За полгода доля демонстрационного спроса снизилась почти на 15 процентных пунктов, средние цены упали на пятую часть, а IDC повысила прогноз на 2030 год примерно на 50%, до более чем 750 тыс. единиц, — цифра, которая требует ежегодного удвоения отгрузок ³⁴.

Запад производит, но не отгружает

Tesla сейчас выпускает несколько сотен Optimus в неделю — в десять раз больше, чем во втором квартале, — но большинство машин оставляет для внутренних испытаний и собственных заводов ⁸. Продавать роботов компания не намерена — только сдавать в аренду, и то лишь узкому списку клиентов: как выяснила The Inference 30 сентября, этот путь на рынок упирается в руки, которые Tesla пока не может производить надёжно и в больших объёмах ⁸.

Figure AI, единственный американский производитель в десятке лидеров IDC, в подсчёте представлен несколькими десятками роботов ³. Это расходится с апрельским заявлением самой компании о поставках примерно 240 роботов за месяц; разрыв объясняется тем, что IDC учитывает только платных внешних заказчиков ³.

Главный показатель — доля отгрузок не для демонстраций

Китайский регулятор установил три критерия для IPO производителей гуманоидов↗: устойчивые заказы, сокращение убытков и ключевые технологии; заявки на листинг в Гонконге подали уже минимум два десятка компаний ⁷.

Подсчёт со всей очевидностью делит отрасль: роботы, отгружаемые сегодня, — у публичных лидеров по объёмам отгрузок, Unitree и UBTECH, а нарратив — у западных непубличных игроков, которые почти ничего не отгружают ³. Следующий замер — годовая версия этого соотношения. Пока доля отгрузок не для демонстраций не превысит половину, цена сектора — это прогноз, а не бизнес.