टीएसएमसी सीईओ ने इंटेल के चिप पैकेजिंग ग्राहक 'संभालने' की पेशकश की, उसी दिन इंटेल शेयर में 5% की गिरावट
इंटेल का फाउंड्री टर्नअराउंड उन ईएमआईबी-टी (EMIB-T) पैकेजिंग ऑर्डरों पर टिका है जो ग्राहकों के 2027 के प्रोडक्शन रैंप के लिए बुक किए गए हैं। अगर रैंप पीछे पड़ा, तो बैकअप टीएसएमसी (TSMC) ही बनेगी — दुनिया की सबसे बड़ी कॉन्ट्रैक्ट चिपमेकर ने 15 अक्टूबर को खुद यह बात कह दी। इससे इंटेल के शेयर 5 प्रतिशत से ज्यादा गिर गए।
Vincent Jiang · 3 min read
वेई ने रिकॉर्ड पर 'हां' कह दी
15 अक्टूबर को ताइवान सेमीकंडक्टर की तीसरी तिमाही की कमाई पर कॉन्फ्रेंस कॉल पर मॉर्गन स्टैनली−1.04% — मॉर्गन स्टैनली, down 1.04 percent today के एनालिस्ट चार्ली चैन ने सीईओ सी.सी. वेई से पूछा कि क्या टीएसएमसी+2.15% — टीएसएमसी, up 2.15 percent today उन ग्राहकों को सप्लाई करेगी जो इंटेल+2.43% — इंटेल, up 2.43 percent today की ईएमआईबी-टी पैकेजिंग चुनते हैं, मगर बाद में जरूरत के मुताबिक सप्लाई नहीं पा पाते 12। ईएमआईबी-टी यानी इंटेल का एम्बेडेड मल्टी-डाई इंटरकनेक्ट ब्रिज, जो टीएसएमसी के कोवोस (CoWoS) का मुकाबला है। वेई ने कहा, "मैं सीधे जवाब देने से बचता हूं, लेकिन इतना जरूर कह दूं कि हां, हम यह करेंगे।" साथ ही उन्होंने कहा कि टीएसएमसी की पहली प्राथमिकता यह है कि ग्राहक का "प्रोडक्ट बिना रुकावट बाजार में पहुंच सके" 1।
एडवांस्ड पैकेजिंग तैयार लॉजिक डाई और हाई-बैंडविड्थ मेमोरी को जोड़कर एक एआई चिप बनाती है, और भले ही सिलिकॉन तैयार हो जाए, पैकेज की किल्लत लॉन्च रोक सकती है 1। उस सुबह इंटेल के शेयर (INTC) 5 प्रतिशत से ज्यादा गिरे। यह गिरावट चिप शेयरों की बिकवाली का हिस्सा थी, जिसमें सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स+1.16% — सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स, up 1.16 percent today और एसके हाइनिक्स+4.33% — एसके हाइनिक्स, up 4.33 percent today 10 प्रतिशत से ज्यादा डूब गए 17।
इंटेल की ग्रोथ का पूरा दांव: पैकेजिंग ऑर्डर बुक
जिस कारोबार को वेई अपनी तरफ खींचना चाहते हैं, वही इंटेल के फाउंड्री टर्नअराउंड की जड़ है। रिपोर्ट्स के मुताबिक गूगल ने इंटेल से 2028 में 30 लाख से ज्यादा नौवीं पीढ़ी के टेंसर प्रोसेसिंग यूनिट (TPU) पैकेज कराने का ऑर्डर दिया है; अमेज़न+5.38% — अमेज़न, up 5.38 percent today का ट्रेनियम 3 चिप और मीडियाटेक के इंफरेंस चिप्स के भी इसी प्लेटफॉर्म पर होने की खबर है; सिस्को और स्पेसएक्स इंटेल फाउंड्री के कंफर्म्ड ग्राहक हैं 3।
इंटेल के मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) डेविड ज़िंसनर ने बाहरी पैकेजिंग कारोबार का अनुमान "कुछ सौ मिलियन डॉलर" से बढ़ाकर "हर ग्राहक के हिसाब से कई अरब डॉलर" कर दिया है 3। 2026 की दूसरी तिमाही में बाहरी फाउंड्री से कमाई 293 मिलियन डॉलर रही थी, यानी नजदीक की ग्रोथ का पूरा दांव पैकेजिंग ऑर्डर बुक ही है 3।
बैकअप की पेशकश करने वाली कंपनी की खुद की क्षमता पहले से बिक चुकी है
मुश्किल यह है कि टीएसएमसी की अपनी पैकेजिंग ही अड़चन बनी हुई है। कोवोस की क्षमता 2026 भर और 2027 के काफी अंदर तक के लिए पहले से बिक चुकी है; ऑर्डर के बाद डिलीवरी में 52 से 78 हफ्ते लग रहे हैं 3। टीएसएमसी पांच साल में 2 अरब डॉलर देकर ग्लोबलफाउंड्रीज़−1.03% — ग्लोबलफाउंड्रीज़, down 1.03 percent today से सिलिकॉन इंटरपोज़र बनवा रहा है — कोवोस पैकेज के भीतर बनने वाली यह चिप्स को जोड़ने की परत है — जिनका उत्पादन न्यूयॉर्क के माल्टा में 2028 की पहली छमाही से शुरू होगा 56। इसके साथ ही ताइवान की सब्सट्रेट निर्माता किंसस इंटरकनेक्ट के साथ ईएमआईबी जैसा प्रोग्राम तैयार करने की खबर भी है 4।
इसके बावजूद वेई ने बैकअप क्षमता देने का वादा किया। टीएसएमसी रेटिकल साइज़ (reticle size) — यानी वह एरिया जो लिथोग्राफी मशीन एक ही एक्सपोज़र में प्रिंट कर सकती है — से पांच गुना बड़े पैकेज “शानदार” यील्ड पर बना रहा है; नौ गुना और उसके बाद चौदह गुना तक के पैकेज प्लान में हैं। साथ ही कंपनी कोवोस की लागत भी घटा रही है 1।
दो साल में टीएसएमसी की तिमाही कमाई करीब दोगुनी, चौथी तिमाही का अनुमान और भी ऊंचा
- राजस्व
- Estimate
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| तिमाही 3 '24 | $24.05B |
| तिमाही 4 '24 | $26.73B |
| तिमाही 1 '25 | $25.42B |
| तिमाही 2 '25 | $31.95B |
| तिमाही 3 '25 | $32.48B |
| तिमाही 4 '25 | $33.45B |
| तिमाही 1 '26 | $35.43B |
| तिमाही 2 '26 | $39.85B |
| तिमाही 3 '26 | $46.12B |
| तिमाही 4 '26 (estimate) | $53.3B |
रिकॉर्ड मुनाफे की ताकत पर टिका यह वादा
यह पेशकश मजबूती की पोजिशन से की गई है। 46.12 अरब डॉलर के राजस्व पर तीसरी तिमाही का शुद्ध मुनाफा 23.59 अरब डॉलर रहा — 69 फीसदी की बढ़त, लगातार छठा रिकॉर्ड 17। टीएसएमसी ने चौथी तिमाही का राजस्व 52.3 से 54.3 अरब डॉलर के बीच रखने का अनुमान दिया है, जो रायटर के हवाले से पिछले साल की इसी तिमाही की 33.73 अरब डॉलर की बेस से ऊपर है (चार्ट में चौथी तिमाही 2025 फाइलिंग के मुताबिक 33.45 अरब डॉलर पर दिखाई गई है)। 2026 का पूंजी खर्च 60 से 64 अरब डॉलर पर कायम रखते हुए कंपनी करीब 44 फीसदी राजस्व ग्रोथ का अनुमान लगाई है 178।
शुद्ध मुनाफा लगातार छह तिमाहियों से नए रिकॉर्ड पर
Data
| शुद्ध मुनाफा | |
|---|---|
| तिमाही-3 '23 | $6.54B |
| तिमाही-4 '23 | $8.2B |
| तिमाही-1 '24 | $7.05B |
| तिमाही-2 '24 | $7.62B |
| तिमाही-3 '24 | $10.3B |
| तिमाही-4 '24 | $11.07B |
| तिमाही-1 '25 | $10.95B |
| तिमाही-2 '25 | $13.63B |
| तिमाही-3 '25 | $14.84B |
| तिमाही-4 '25 | $15.53B |
| तिमाही-1 '26 | $17.88B |
| तिमाही-2 '26 | $22.16B |
| तिमाही-3 '26 | $23.59B |
दूसरा पक्ष और 29 अक्टूबर का इम्तिहान
इंटेल अगर डिलीवरी कर दे, तो वेई का वादा टीएसएमसी को कुछ नहीं खिलाता। इंटेल के सीईओ लिप-बू तान ने जुलाई की कमाई पर कॉन्फ्रेंस कॉल में कहा था कि ईएमआईबी-टी के ऑर्डर बढ़ रहे हैं, यील्ड और विश्वसनीयता के टारगेट हासिल हो चुके हैं और ग्राहकों के 2027 के रैंप के लिए प्रोडक्शन बढ़ाया जा रहा है 1। अमेरिकी ब्रोकरेज हाउस कीबैंक (KeyBanc) की सप्लाई चेन जांच में जुलाई के मध्य ईएमआईबी-टी की यील्ड करीब 98 फीसदी निकली 3।
टीएसएमसी की ओर से रिपोर्ट के मुताबिक जनवरी 2027 से वेफर कीमतों में 3 से 6 फीसदी बढ़ोतरी इंटेल को अपनी कीमतें बढ़ाने की गुंजाइश देती है 8। और 30 जुलाई को जब किंसस वाला प्रोग्राम सामने आया, तो टीएसएमसी का शेयर 7.6 फीसदी और इंटेल का शेयर करीब 13 फीसदी बढ़ गया। बाजार ने इसे इस नजरिए से देखा कि पैकेजिंग दो कंपनियों के लिए भी काफी बड़ा बाजार है 4।
इंटेल 29 अक्टूबर को तीसरी तिमाही के नतीजे पेश करेगी 9। वहां एक्सटर्नल फाउंड्री राजस्व की लाइन और ईएमआईबी-टी ऑर्डर का कोई अपडेट पैकेजिंग ऑर्डर बुक की अगली पड़ताल कराएगा। अब उस पड़ताल के साथ यह सवाल भी जुड़ चुका है — जब सबसे बड़ी फाउंड्री अतिरिक्त ऑर्डर लेने की पेशकश कर चुकी है, तो ऑर्डर बुक की दुर्लभता की कीमत बरकरार रहेगी या नहीं।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
