Klaviyo a participé à la conception du protocole qui pourrait permettre aux agents d'IA de contourner ses e-mails — et ses initiés ont cédé pour 200 millions de dollars d'actions
Le projet de Personal Agent Protocol porté par Sierra et Meta permettrait aux agents d'IA des consommateurs d'acheter, d'effectuer un retour ou de modifier une réservation directement auprès des marques, en contournant les messages marketing que vend Klaviyo. La société a pris place à la table de conception du protocole pendant que ses initiés ont cédé, en net, 199,9 millions de dollars d'actions en douze mois.
Vincent Jiang · 3 min read
Ed Hallen a cofondé Klaviyo−1.21% — Klaviyo, down 1.21 percent today, dont il demeure administrateur et détenteur de 10 % du capital, selon la déclaration. Le 7 octobre, il a vendu 97 482 actions à un prix moyen pondéré de 17,40 dollars, soit environ 1,7 million de dollars, et a offert le lendemain 17 885 actions de plus à un fonds caritatif (donor-advised fund) 1.
Le formulaire 4, la déclaration SEC qui rend publiques les transactions d'initiés, a été déposé le 9 octobre, la même semaine où Sierra~$10B — Sierra, private, latest valuation ~$10B, la société d'agents d'IA cofondée par Bret Taylor, publiait un projet de Personal Agent Protocol citant Klaviyo parmi 35 partenaires de conception, aux côtés de PayPal+0.68% — PayPal, up 0.68 percent today, Visa et du rival en messagerie OneSignal 23. La vente s'inscrivait dans un plan 10b5-1, un calendrier de transactions fixé des mois à l'avance et adopté le 1er juin 1 : son timing ne constitue donc pas une réaction au projet.
Une session avec l'agent plutôt que la boîte de réception
Sierra a annoncé le projet, baptisé Poppy, le 6 octobre, avec huit partenaires de lancement : Meta+3.16% — Meta, up 3.16 percent today, Genesys, Instinct, NiCE, Rocket, Shopify+4.40% — Shopify, up 4.40 percent today, Stripe et Walmart 2. Poppy permettrait à l'agent personnel d'un consommateur de s'identifier, de justifier de l'autorisation du client et de finaliser un retour, une modification de réservation ou un achat via le site web de la marque, ses API ou son propre agent 2.
L'objectif affiché du projet est qu'une marque « voie l'ensemble du parcours, et non des fragments épars » 2. Or Klaviyo, qui revendique plus de 205 000 clients payants, selon ses propres chiffres, vend justement ces fragments : les flux d'e-mails, de SMS et de notifications push que les marques lui paient pour animer 4.
199,9 millions de dollars de cessions nettes d'initiés, alors que la croissance est divisée par deux
Sur les douze mois achevés début octobre, les initiés ont cédé pour 200,2 millions de dollars d'actions Klaviyo et acheté pour 0,3 million : 199,9 millions de dollars partis vers la sortie 5. Par ailleurs, la société a supprimé des postes dans le design et le produit le 1er octobre 6. Le chiffre d'affaires croît toujours, simplement un peu moins vite chaque année : +47,5 % sur un an au troisième trimestre 2023, +26,4 % au deuxième trimestre 2026, et les analystes tablent sur +22,2 % pour le trimestre à publier le 4 novembre, avec un consensus de revenus à 379,87 millions de dollars 78.
La croissance de Klaviyo divisée par deux en trois ans ; les analystes en attendent 22 % au troisième trimestre
- Croissance du chiffre d'affaires, sur un an
- Estimate
Data
| Croissance du chiffre d'affaires, sur un an | |
|---|---|
| T3 23 | 47.5% |
| T4 23 | 38.8% |
| T1 24 | 34.5% |
| T2 24 | 35% |
| T3 24 | 33.7% |
| T4 24 | 34% |
| T1 25 | 33.3% |
| T2 25 | 31.9% |
| T3 25 | 32.2% |
| T4 25 | 29.6% |
| T1 26 | 27.9% |
| T2 26 | 26.4% |
| T3 26E (estimate) | 22.2% |
L'action a clôturé le 7 octobre à 17,41 dollars, sous son plus haut sur 52 semaines de 33,36 dollars, pour un objectif de cours moyen de 27,14 dollars chez les courtiers 58. GuruFocus évalue la juste valeur du titre à 43,08 dollars ; le même service note 0 sur 10 les perspectives de croissance de Klaviyo, et 8 sur 10 sa santé financière 5.
Klaviyo cote 17,41 dollars, environ la moitié de la juste valeur de 43,08 dollars estimée par GuruFocus
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Cours de clôture, 7 octobre | $17.41 |
| Plus haut sur 52 semaines | $33.36 |
| Objectif moyen des courtiers (estimate) | $27.14 |
| Juste valeur GuruFocus | $43.08 |
Klaviyo vend des deux côtés du virage
Le scénario haussier n'est pas que du vent. En septembre, Klaviyo a fait le saut du « headless » : plus de 260 outils adossés à MCP (Model Context Protocol) et plus de 490 API ouvrent désormais sa plateforme à Claude, à ChatGPT ou à tout autre agent, et son propre Customer Agent a échangé plus de 1,3 million de messages avec des acheteurs 4. La société vend aux marques les messages qui touchent leurs clients et les agents qui les servent ; elle a aussi pris place à la table de conception du protocole plutôt que d'affronter les rails.
Les rails, eux aussi, n'en sont qu'à leurs débuts. Amazon−1.08% — Amazon, down 1.08 percent today et Anthropic$350B — Anthropic, private, latest valuation $350B sont absents du groupe fondateur, OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T figure sur la liste des partenaires de conception, mais pas parmi les fondateurs. Et selon les données d'enquête citées par Forkast, la part des adultes américains qui font confiance aux agents d'IA pour finaliser leurs achats s'élève à 3 % 92.
Deux dates pour fixer le prix
La spécification v0.1 et une implémentation de référence sont attendues d'ici la fin octobre 3. Les résultats tomberont le 4 novembre 8. Klaviyo parie que connaître le client rapporte plus que de l'atteindre, et Poppy est le premier test chiffré de ce pari.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
