AI एजेंटों को Klaviyo के ईमेल बायपास कर सीधे ब्रांड्स से जोड़ सकने वाला प्रोटोकॉल — डिजाइन करने में शामिल खुद कंपनी; इनसाइडरों ने बेचे 200 मिलियन डॉलर के शेयर
सिएरा और मेटा का ड्राफ्ट पर्सनल एजेंट प्रोटोकॉल (Personal Agent Protocol) उपभोक्ताओं के AI एजेंटों को सीधे ब्रांड्स से खरीदने, रिटर्न करने और री-बुकिंग करने की छूट देगा — उन मार्केटिंग मैसेजों को पीछे छोड़कर, जो Klaviyo बेचती है। जिन 12 महीनों में इनसाइडरों ने कंपनी के 199.9 मिलियन डॉलर के शेयर नेट बेचे, उसी दौरान Klaviyo इस प्रोटोकॉल की डिजाइन टेबल पर शामिल हुई।
Vincent Jiang · 3 min read
एड हैलेन ने Klaviyo−1.21% — Klaviyo, down 1.21 percent today की सह-स्थापना की है और फाइलिंग के मुताबिक वे आज भी कंपनी में डायरेक्टर और दस प्रतिशत हिस्सेदार हैं। 7 अक्टूबर को उन्होंने 97,482 शेयर 17.40 डॉलर के भारित औसत दाम पर बेचे — यानी करीब 1.7 मिलियन डॉलर — और अगले दिन 17,885 और शेयर एक डोनर-एडवाइज्ड फंड (donor-advised fund) को दान कर दिए 1।
फॉर्म-4, यानी इनसाइडर ट्रेड का ब्योरा देने वाली एसईसी फाइलिंग 9 अक्टूबर को दाखिल हुई। उसी हफ्ते ब्रेट टेलर की सह-स्थापना वाली एजेंट बनाने की कंपनी सिएरा~$10B — सिएरा, private, latest valuation ~$10B ने पर्सनल एजेंट प्रोटोकॉल का ड्राफ्ट जारी किया, जिसमें Klaviyo को पेपाल+0.68% — पेपाल, up 0.68 percent today, वीज़ा और मैसेजिंग प्रतिद्वंद्वी OneSignal के साथ 35 डिजाइन पार्टनरों में नामित किया गया 23। बिक्री रूल 10b5-1 प्लान के तहत हुई है — यह ऐसी ट्रेडिंग योजना है जो महीनों पहले तय की जाती है और 1 जून को अपनाई गई थी 1 — इसलिए इसकी टाइमिंग इस ड्राफ्ट पर कोई प्रतिक्रिया नहीं है।
इनबॉक्स की जगह एक एजेंट सेशन
सिएरा ने 6 अक्टूबर को पॉपी (Poppy) नाम का यह ड्राफ्ट ऐलान आठ लॉन्च पार्टनरों के साथ किया: मेटा+3.16% — मेटा, up 3.16 percent today, जेनेसिस, इंस्टिंक्ट, NiCE, रॉकेट, शॉपिफाई+4.40% — शॉपिफाई, up 4.40 percent today, स्ट्राइप और वॉलमार्ट 2। पॉपी की मदद से उपभोक्ता का पर्सनल एजेंट अपनी पहचान बताएगा, ग्राहक की अनुमति साथ लेकर चलेगा और ब्रांड की वेबसाइट, APIs या उसके अपने एजेंट के जरिए रिटर्न, री-बुकिंग या खरीदारी पूरी कर देगा 2।
ड्राफ्ट में जो लक्ष्य बताया गया है वह यह है कि कोई ब्रांड "बिखरे हुए टुकड़ों की जगह पूरा सफर देखे" 2। Klaviyo यही टुकड़े बेचती है — अपने हिसाब से 205,000 से ज्यादा पेइंग ग्राहकों वाली यह कंपनी ईमेल, SMS और पुश फ्लो चलाती है, जिनके लिए ब्रांड्स उसे पैसा देते हैं 4।
ग्रोथ आधी रह गई, इनसाइडरों की नेट बिक्री 199.9 मिलियन डॉलर
अक्टूबर की शुरुआत तक के 12 महीनों में इनसाइडरों ने Klaviyo का 200.2 मिलियन डॉलर का स्टॉक बेचा और महज 0.3 मिलियन डॉलर का खरीदा, यानी नेट 199.9 मिलियन डॉलर की बिक्री 5। कंपनी ने 1 अक्टूबर को डिजाइन और प्रोडक्ट में पदों की कटौती की 6। रेवेन्यू अब भी बढ़ रहा है, बस रफ्तार हर साल धीमी होती जा रही है — Q3 2023 में साल दर साल 47.5%, Q2 2026 में 26.4%, और जिस तिमाही के नतीजे 4 नवंबर को आने हैं उसके लिए स्ट्रीट 22.2% का अनुमान लगा रही है, 379.87 मिलियन डॉलर के कंसेंसस रेवेन्यू के साथ 78।
तीन साल में आधी रह गई Klaviyo की ग्रोथ; Q3 के लिए स्ट्रीट का अंदाज़ा 22%
- रेवेन्यू ग्रोथ, साल दर साल
- Estimate
Data
| रेवेन्यू ग्रोथ, साल दर साल | |
|---|---|
| Q3 '23 | 47.5% |
| Q4 '23 | 38.8% |
| Q1 '24 | 34.5% |
| Q2 '24 | 35% |
| Q3 '24 | 33.7% |
| Q4 '24 | 34% |
| Q1 '25 | 33.3% |
| Q2 '25 | 31.9% |
| Q3 '25 | 32.2% |
| Q4 '25 | 29.6% |
| Q1 '26 | 27.9% |
| Q2 '26 | 26.4% |
| Q3 '26E (estimate) | 22.2% |
शेयर 7 अक्टूबर को 17.41 डॉलर पर बंद हुआ — 52 हफ्तों के उच्चतम स्तर 33.36 डॉलर से नीचे, और औसत ब्रोकरेज टारगेट 27.14 डॉलर से भी नीचे 58। GuruFocus के हिसाब से इसका उचित मूल्य (फेयर वैल्यू) 43.08 डॉलर है; वही सर्विस Klaviyo की ग्रोथ आउटलुक को 10 में से 0 और फाइनेंशियल स्ट्रेंथ को 10 में से 8 अंक देती है 5।
Klaviyo का भाव 17.41 डॉलर — GuruFocus के 43.08 डॉलर के फेयर वैल्यू से लगभग आधा
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| शेयर प्राइस, 7 अक्टूबर | $17.41 |
| 52 हफ्तों का उच्चतम स्तर | $33.36 |
| औसत ब्रोकरेज टारगेट (estimate) | $27.14 |
| GuruFocus फेयर वैल्यू | $43.08 |
बदलाव के दोनों पक्ष बेच रही है Klaviyo
बुल केस (bull case) बिल्कुल खोखला नहीं है। सितंबर में Klaviyo हेडलेस (headless) हो गई: मॉडल कॉन्टेक्स्ट प्रोटोकॉल (MCP) पर बने 260 से ज़्यादा टूल और 490 से ज़्यादा एपीआई अब उसके प्लेटफॉर्म को क्लॉड, चैटजीपीटी या किसी भी दूसरे एजेंट के लिए खोल देते हैं, और कंपनी का अपना कस्टमर एजेंट खरीदारों के साथ 13 लाख से ज़्यादा मैसेज का आदान-प्रदान कर चुका है 4। वह ब्रांड्स को दोनों बेचती है — वे मैसेज जो ग्राहकों तक पहुँचते हैं और वे एजेंट जो उनकी सेवा करते हैं — और इन पटरियों से लड़ने के बजाय उसने प्रोटोकॉल की डिजाइन टेबल पर अपनी जगह बना ली।
पटरियाँ भी अभी शुरुआती दौर में हैं। अमेज़न−1.08% — अमेज़न, down 1.08 percent today और एंथ्रोपिक$350B — एंथ्रोपिक, private, latest valuation $350B संस्थापक ग्रुप में शामिल नहीं हैं, ओपनएआई$1.18T — ओपनएआई, private, latest valuation $1.18T का नाम डिजाइन पार्टनरों की सूची में है पर संस्थापकों में नहीं, और Forkast द्वारा उद्धृत सर्वे डेटा के मुताबिक, अमेरिकी वयस्कों में से खरीदारी पूरी करवाने के लिए एआई एजेंट पर भरोसा करने वालों की हिस्सेदारी सिर्फ 3% है 92।
दो तारीखें इसकी कीमत तय करेंगी
v0.1 स्पेसिफिकेशन और एक रेफरेंस इंप्लीमेंटेशन अक्टूबर के अंत तक आने हैं 3। उसके बाद 4 नवंबर को कमाई के नतीजे आते हैं 8। Klaviyo का दांव यह है कि ग्राहक को जानना, उस तक पहुँचने से ज़्यादा कमाऊ है — और पॉपी इस दांव का पहला टेस्ट है, जिस पर कीमत लगनी है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
