Klaviyo ajudou a desenhar o protocolo que pode tirar seus e-mails do caminho dos agentes de IA; insiders venderam US$ 200 milhões
O rascunho do Protocolo de Agente Pessoal (Personal Agent Protocol), da Sierra e da Meta, permitiria aos agentes de IA dos consumidores comprar, devolver e remarcar diretamente com as marcas, por cima das mensagens de marketing que a Klaviyo vende. A companhia sentou-se à mesa de desenho do protocolo enquanto insiders registravam vendas líquidas de US$ 199,9 milhões em ações ao longo de 12 meses.
Vincent Jiang · 3 min read
Ed Hallen cofundou a Klaviyo−1.21% — Klaviyo, down 1.21 percent today e ainda ocupa cadeira no conselho e detém 10% do capital, segundo o documento. Em 7 de outubro, vendeu 97.482 ações ao preço médio ponderado de US$ 17,40 — cerca de US$ 1,7 milhão — e, no dia seguinte, doou outras 17.885 a um fundo aconselhado por doadores (donor-advised fund) 1.
O Form 4, o registro na SEC que divulga negociações de insiders chegou em 9 de outubro, na mesma semana em que a Sierra~$10B — Sierra, private, latest valuation ~$10B, empresa de agentes cofundada por Bret Taylor, publicou um rascunho do Protocolo de Agente Pessoal listando a Klaviyo entre os 35 parceiros de desenho, ao lado de PayPal+0.68% — PayPal, up 0.68 percent today, Visa e da rival em mensageria OneSignal 23. A venda correu dentro de um plano da Regra 10b5-1, calendário de negociação definido com meses de antecedência e adotado em 1º de junho 1 — por isso, a data da venda não é uma reação ao rascunho.
Uma sessão com o agente em vez da caixa de entrada
A Sierra anunciou o rascunho, batizado de Poppy, em 6 de outubro com oito parceiros de lançamento: Meta+3.16% — Meta, up 3.16 percent today, Genesys, Instinct, NiCE, Rocket, Shopify+4.40% — Shopify, up 4.40 percent today, Stripe e Walmart 2. Pelo Poppy, o agente pessoal de um consumidor poderia se identificar, levar a permissão do cliente e concluir uma devolução, uma remarcação ou uma compra pelo site da marca, por suas APIs ou por seu próprio agente 2.
O objetivo declarado do rascunho é que uma marca "enxergue a jornada inteira, e não fragmentos desconexos" 2. A Klaviyo, com mais de 205 mil clientes pagantes, segundo a própria empresa, vende justamente esses fragmentos: os fluxos de e-mail, SMS e push que as marcas pagam para ela operar 4.
Insiders acumulam vendas líquidas de US$ 199,9 milhões enquanto o crescimento cai pela metade
Nos 12 meses até o início de outubro, insiders venderam US$ 200,2 milhões em ações da Klaviyo e compraram US$ 0,3 milhão — uma saída líquida de US$ 199,9 milhões 5. Em 1º de outubro, a empresa cortou cargos nas áreas de design e produto 6. A receita ainda cresce, só que mais devagar a cada ano: alta de 47,5% na comparação anual no terceiro trimestre de 2023 e de 26,4% no segundo trimestre de 2026 — e o consenso dos analistas projeta 22,2% para o trimestre cujo balanço será divulgado em 4 de novembro, com consenso de receita de US$ 379,87 milhões 78.
Crescimento da Klaviyo cai pela metade em três anos; o consenso projeta 22% para o 3º trimestre
- Crescimento da receita na comparação anual
- Estimate
Data
| Crescimento da receita na comparação anual | |
|---|---|
| 3T '23 | 47.5% |
| 4T '23 | 38.8% |
| 1T '24 | 34.5% |
| 2T '24 | 35% |
| 3T '24 | 33.7% |
| 4T '24 | 34% |
| 1T '25 | 33.3% |
| 2T '25 | 31.9% |
| 3T '25 | 32.2% |
| 4T '25 | 29.6% |
| 1T '26 | 27.9% |
| 2T '26 | 26.4% |
| 3T '26E (estimate) | 22.2% |
As ações fecharam a US$ 17,41 em 7 de outubro, abaixo da máxima de 52 semanas de US$ 33,36, contra um preço-alvo médio das corretoras de US$ 27,14 58. O GuruFocus estima o valor justo em US$ 43,08; o mesmo serviço atribui nota 0 de 10 à perspectiva de crescimento da Klaviyo e 8 de 10 à sua solidez financeira 5.
Klaviyo negocia a US$ 17,41, cerca de metade do valor justo de US$ 43,08 calculado pelo GuruFocus
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Preço da ação, 7 de out. | $17.41 |
| Máxima de 52 semanas | $33.36 |
| Preço-alvo médio das corretoras (estimate) | $27.14 |
| Valor justo do GuruFocus | $43.08 |
Klaviyo vende os dois lados da mudança
A tese de alta não é oca. Em setembro, a Klaviyo adotou uma arquitetura headless: mais de 260 ferramentas construídas sobre o MCP — o Model Context Protocol — e mais de 490 APIs agora abrem a plataforma da Klaviyo para o Claude, o ChatGPT ou qualquer outro agente. O Customer Agent da própria companhia já trocou mais de 1,3 milhão de mensagens com consumidores 4. A empresa vende às marcas tanto as mensagens que alcançam os clientes quanto os agentes que os atendem — e, em vez de lutar contra os trilhos, ocupou um assento na mesa de desenho do protocolo.
Os trilhos também estão em fase inicial. Amazon−1.08% — Amazon, down 1.08 percent today e Anthropic$350B — Anthropic, private, latest valuation $350B ficam de fora do grupo fundador; a OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T aparece na lista de desenho, mas não entre os fundadores. E dados de pesquisa citados pelo Forkast mostram que 3% dos adultos americanos confiam em agentes de IA para concluir compras 92.
Duas datas vão dar o preço
A especificação v0.1 e uma implementação de referência devem ficar prontas até o fim de outubro 3. Os resultados trimestrais vêm na sequência, em 4 de novembro 8. A Klaviyo aposta que conhecer o cliente rende mais do que alcançá-lo — e o Poppy é o primeiro teste que põe preço nessa aposta.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
