Los despachos venden la IA jurídica que crearon y alquilan la de Legora

Vendedores y compradores son los mismos despachos

CMS ayudó a impulsar la creación de Noxtua en 2024 y Dentons la respaldó desde el principio. Esta semana han vendido sus participaciones, justo cuando Noxtua cerraba una serie C de más de 100 millones de euros↗ que entrega el control mayoritario a la editorial jurídica alemana C.H. Beck ¹². La prensa especializada relaciona las salidas↗ con el despliegue de Harvey y Legora dentro de las dos firmas ³, y Dentons ya figura en la lista de clientes publicada por Legora ⁴. La consolidación pasa por los clientes, no por las plataformas.

Todos los abogados, en una sola plataforma

Brodies LLP ha extendido Legora a toda la firma tras un piloto de tres meses↗, el primer despacho con sede en Escocia que da el paso; su socio director, Stephen Goldie, insiste en que la adopción siga siendo «reflexiva y responsable» ⁵. Esa es la prueba de ventas. Legora cuenta con más de 130.000 abogados repartidos en 2.000 equipos jurídicos; la mayor parte del crecimiento procede ya de los asesores jurídicos internos, y Estados Unidos es su mayor mercado ⁶. Allí el alquiler genera interés compuesto: los clientes y sus despachos externos acaban en la misma plataforma. Harvey asegura que lo utilizan el 80% de las 100 firmas de EE UU con mayor facturación ⁷.

El precio cayó mientras el negocio se duplicaba

Legora negocia captar al menos 300 millones de dólares a una valoración pre-money de unos 8.500 millones↗ ⁸⁹, más de un 50% por encima de su serie D de marzo, cerrada a 5.550 millones con una ronda de 550 millones de dólares, a la que se añadió una ampliación de 50 millones en abril con la entrada de NVentures, de Nvidia, y Atlassian ⁹¹⁰. Las informaciones de mediados de agosto situaban la operación por encima de los 10.000 millones ⁴. Entretanto, el ARR declarado se duplicó de 100 a 200 millones de dólares↗ ⁶. Los ingresos se doblaron; el precio que se barajaba, cayó.

Dos caballos, una misma lista de precios

Con el nuevo ARR, los 8.500 millones equivalen a unas 42 veces los ingresos. Harvey cerró el 9 de septiembre una ronda de 550 millones a una valoración de 15.500 millones ⁷, sobre unos ingresos anualizados declarados superiores a 350 millones ⁴, unas 44 veces. En agosto, los 10.000 millones que se barajaban para Legora frente a 100 millones de ARR quedaban cerca de las 100 veces ⁴. El múltiplo se redujo a la mitad en un mes: los ingresos crecieron más deprisa que el precio que los inversores estaban dispuestos a pagar, y el precio solo sube frente a la serie D de marzo.

La salida europea no es una rendición

Noxtua afirma que sus ingresos se quintuplicaron en cuatro meses y que ya supera los 30.000 usuarios↗ ². El fundador Leif-Nissen Lundbæk lo condensa en una frase —«menos Hollywood, más sustancia»— y distingue tres bandos: las plataformas globales como Harvey y Legora, los desarrolladores de modelos de propósito general y los actores con gran profundidad en cada jurisdicción, como el suyo ². CMS y Dentons siguen siendo clientes ancla de Noxtua ¹.

Vigilar el cierre, no las habladurías

La ronda aún no está cerrada y podría acabar en cualquier cifra ⁸. La lista de precios de los dos caballos da por hecho que los abogados alquilan su IA en lugar de poseerla, y esta semana los abogados han dicho que sí. Y el alquiler tiene dueño: ambas plataformas funcionan sobre modelos fundacionales (foundation models) de laboratorios que podrían convertirse en sus competidores. Cuando Anthropic lanzó en mayo un complemento jurídico para Claude, varios valores de compañías cotizadas de software jurídico cayeron ⁴¹⁰.