اعتراض ثانٍ على عقد «لايدوس» بقيمة 11 مليار دولار من البنتاغون دون منافسة.. و«جي بي مورغان» يخفض تصنيف السهم
طلبت شركة Competitive Range Solutions من مكتب المحاسبة الحكومية (GAO) إبطال توسعة بقيمة 11 مليار دولار أجرتها وكالة أنظمة المعلومات الدفاعية (DISA) بالتكليف المباشر لعقد شبكات تديره «لايدوس»، في قيمة تتجاوز كامل الأعمال المؤكدة الممولة (Backlog) لدى الشركة. وفي اليوم نفسه، خفّض «جي بي مورغان» تصنيف السهم إلى «الحياد»، مستشهدًا بضغوط هوامش قطاع الصحة لا بالعقد.
Vincent Jiang · 3 min read
في 8 أكتوبر 2026، قدّمت شركة Competitive Range Solutions، المتعاقدة الفيدرالية المنافسة، اعتراضًا على العطاء (Bid Protest) ضد قرار وكالة أنظمة المعلومات الدفاعية (ديسا) ضمّ أعمال ترحيل شبكات القيادات القتالية بقيمة 11 مليار دولار إلى عقد خدمات «إنكلايف» الدفاعية (Defense Enclave Services) الذي تديره «لايدوس»+0.69% — «لايدوس», up 0.69 percent today من دون منافسة 1. والملف الآن في عهدة مكتب المحاسبة الحكومية، الجهة المخوّلة بالفصل في الاعتراضات على منح العقود الفيدرالية 2. و«لايدوس» شركة تقنية معلومات تعمل في قطاعي الدفاع والصحة ومقرها مدينة ريستون بولاية فيرجينيا، وتشغّل بالفعل بموجب هذا العقد شبكات الدعم الإداري لما يُعرف بـ«الجهاز الرابع» (Fourth Estate) في البنتاغون 17.
وفي اليوم نفسه، خفّض «جي بي مورغان» تصنيف سهم «لايدوس» من «زيادة الوزن» إلى «الحياد»، خافضًا سعره المستهدف إلى 142 دولارًا من 160 دولارًا، مستشهدًا بضغوط الهوامش في قطاع الصحة لا بسبب العقد 3. وأنهى سهم «لايدوس» تداولات 16 أكتوبر عند 124.85 دولارًا، بتراجع 39.33 في المئة عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا والبالغ 205.77 دولارًا 3. وفي صباح اليوم نفسه، فتحت وول ستريت وسجلّ الاعتراضات ملفين منفصلين على الشركة نفسها.
موعد نهائي، واعتراض، و24 ساعة للرد
حاولت ديسا تنفيذ التوسعة أول مرة في يونيو، بعد أن أمرت كبيرة مسؤولي المعلومات في وزارة الدفاع، كيرستن ديفيز، بنقل جميع القيادات القتالية الجغرافية والوظيفية البالغ عددها 11 قيادة إلى شبكة وزارة الدفاع (DoDNet) بحلول 30 سبتمبر 2028 1. ووصفت الوكالة حينها توسيع «إنكلايف» بأنه «البديل التعاقدي الوحيد القابل للتطبيق» 1.
واعترضت «جنرال دايناميكس» لتقنية المعلومات في يوليو، فوافقت ديسا على إجراء بحث سوق جديد، واتخاذ قرار جديد بشأن نهج الاقتناء، وإعداد خطة اقتناء جديدة 5. ثم أمهلت الوكالة شركات القطاع أيامًا معدودة للرد على إشعارها الأول لاستطلاع المصادر (Sources Sought)، و24 ساعة للرد على الثاني 1. وأجابت 24 شركة، من بينها «جنرال دايناميكس»+2.29% — «جنرال دايناميكس», up 2.29 percent today لتقنية المعلومات، و«بوز ألن هاملتون»، و«أكسنتشر»+1.84% — «أكسنتشر», up 1.84 percent today، وPeraton، و«ساينس أبليكيشنز إنترناشونال» 4.
الجواب المعدّل هو الجواب نفسه
انتهى التبرير المعدَّل، المقدَّم تحت رقم موافقة وثيقة يونيو، إلى الخلاصة القديمة نفسها: «لايدوس» «مؤهَّلة تأهيلًا فريدًا»، وتملك «معرفة مدمجة ومتخصصة» بمعمارية شبكة وزارة الدفاع، وهي «المصدر المسؤول الوحيد» لإنجاز موعد نهائي تربطه الوكالة بالامتثال لمبدأ «الثقة الصفرية» (Zero Trust) وبـ«أمن الشبكات الذي تفاقم بفعل الذكاء الاصطناعي» 1. وتضيف ديسا أن المنافسين سيحتاجون إلى الوصول إلى «مؤلف نصوص الترحيل»، وأن فتح منافسة منفصلة سيكرّر 15 مليون دولار من الأعمال الهندسية، وأن سقف «إنكلايف» البالغ 11.5 مليار دولار يبقى من دون زيادة 4.
السقف في مواجهة الأعمال المؤكدة الممولة
على الورق، تتمثل المهمة في ترحيل 231 ألف مستخدم في 200 موقع بحلول عام 2028، فيما رحّلت «لايدوس» 40 ألف مستخدم لدى 14 وكالة منذ فوزها بعقد «إنكلايف» عام 2022 4. وتمثل الـ11 مليار دولار القيمة السقف لتعديل العقد، على أن يُسعَّر كل أمر مهام (Task Order) على حدة 84. ويبقى المبلغ مع ذلك أعلى من الشق المموَّل في الميزانية العمومية: أنهت «لايدوس» الربع الثاني بأعمال مؤكدة بقيمة 48.71 مليار دولار، لم يُموَّل منها سوى 10.22 مليار دولار، مقابل توقعات إيرادات لعام 2026 تتراوح بين 18.2 و18.4 مليار دولار 6.
السقف المعترض عليه يعلو على كل دولار مموَّل في أعمال «لايدوس» المؤكدة
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| توقعات إيرادات السنة المالية 2026 (estimate) | $18.2B | $18.2–18.4B |
| القيمة السوقية، 16 أكتوبر | $15.7B | — |
| سقف القيادات القتالية | $11B | — |
| الأعمال المؤكدة الممولة، جميع البرامج | $10.22B | — |
أما ضعف قطاع الصحة الذي أشار إليه «جي بي مورغان»+1.11% — «جي بي مورغان», up 1.11 percent today فهو هيكلي بالفعل. فالعقد الانتقالي لنظام MHS GENESIS من وكالة الصحة الدفاعية، البالغ قيمته 318 مليون دولار والمُمنَح في 28 سبتمبر، صُمِّم ليقلِّص نطاق عمل «لايدوس» خلال أشهره الـ12 الأولى، مع انتقال تراخيص البرمجيات والاستضافة السحابية من «أوراكل»−5.14% — «أوراكل», down 5.14 percent today إلى تعاقدات حكومية مباشرة 7.
القرار، ورقم الأعمال المؤكدة في 3 نوفمبر
أمام مكتب المحاسبة الحكومية خياران: أن يؤيد الاعتراض ويعيد العمل إلى المنافسة، أو أن يرفضه ويُبقي السقف قائمًا 18. وتعلن «لايدوس» نتائج الربع الثالث في 3 نوفمبر 3. ورقمان يحسمان المسألة: أولهما تاريخ صدور قرار المكتب، وثانيهما ما إذا كان رقم الأعمال المؤكدة المعلن في 3 نوفمبر يتضمن الـ11 مليار دولار بالفعل. فمن أصل إجمالي 48.71 مليار دولار تمثلها الأعمال المؤكدة التي تفصح عنها «لايدوس» اليوم، يبقى 38.49 مليار دولار وعودًا غير ممولة 6. وسيحدد القرار ما إذا كانت الـ11 مليار دولار ستنضم إلى هذه الوعود أم تُطرح من جديد للعطاء.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
