Le gigawatt de Meta passe en procès en Louisiane, sans Meta à la barre
Le projet Evest d'Entergy — sept centrales à gaz et 250 miles de lignes (environ 400 kilomètres) construits autour d'un client unique — sera soumis au contre-interrogatoire à Bâton-Rouge à partir du 7 octobre, sans Meta sur la liste des témoins. Dix-neuf jours après que la Caroline du Nord a rejeté une centrale à gaz de Duke, la demande de centres de données n'y étant pas démontrée, les abonnés louisianais sont soumis au même test.
Vincent Jiang · 3 min read
Le chef d'accusation : un seul mot, « nécessaire »
Bâton-Rouge ouvre une audience probatoire de trois jours le 7 octobre, qui se tiendra sur le mode du procès : des témoins contre-interrogés devant un juge administratif, dans le dossier U-37882 de la commission des services publics de Louisiane (LPSC). L'Alliance for Affordable Energy, l'Union of Concerned Scientists, le Sierra Club et des clients industriels chercheront à établir si le déploiement d'Entergy Louisiana pour le campus de 50 milliards de dollars de Meta dans la paroisse de Richland est nécessaire 12. Meta ne figure pas sur la liste des témoins. Quant à la prévision de demande, qu'Entergy situe au-delà de 1 gigawatt, l'électricien devra la défendre seul 1.
Sept centrales pour un client unique
Le projet Evest, ce sont sept unités à cycle combiné au gaz — quatre aux abords du campus, dans la paroisse de Richland, et trois sur le site de Big Cajun, dans la paroisse de Pointe Coupée —, auxquelles s'ajoutent trois projets de stockage sur batteries, un nouveau poste électrique et plus de 250 miles de lignes à 500 et 230 kilovolts 1. Le tout vient se superposer au projet Laidley, approuvé en août 2025 avec trois unités à gaz et une ligne de 60 miles, dont deux tranches déjà en construction 1. Meta a porté le campus de 10 à 50 milliards de dollars le 13 juillet 2026, en visant 5 gigawatts de capacité de calcul à l'horizon 2036 3.
Le capex a dépassé la trésorerie d'exploitation six trimestres sur les huit derniers
- Capex
- Flux de trésorerie d'exploitation
Data
| Capex | Flux de trésorerie d'exploitation | |
|---|---|---|
| T3 24 | $1.56B | $1.56B |
| T4 24 | $1.95B | $1.38B |
| T1 25 | $1.75B | $0.54B |
| T2 25 | $2.05B | $1.26B |
| T3 25 | $1.93B | $2.14B |
| T4 25 | $2.22B | $1.22B |
| T1 26 | $2.4B | $0.83B |
| T2 26 | $2.83B | $1.89B |
Les pièces à conviction de l'entreprise
Le PDG Phillip May a affirmé dans sa déposition que l'expansion exige des infrastructures « au-delà de celles approuvées en août 2025 », et Entergy soutient que les paiements de Meta dépasseront le coût annuel des nouveaux actifs, les centrales servant l'ensemble du réseau et non un seul locataire 1. Le gouverneur Jeff Landry chiffre les économies pour les clients à 2,6 milliards de dollars sur deux décennies ; le commissaire Davante Lewis, qui a contesté la demande d'Entergy de 21,37 milliards de dollars à l'origine de ce déploiement, estime que l'examen accéléré ne comporte pas les garanties habituelles 3.
Le chiffre que personne ne peut vérifier
La citation à comparaître déposée par les associations de consommateurs pour obtenir les propres documents de Meta sur ses emplois, ses investissements et sa demande électrique a échoué, et la concession faite par Entergy en septembre, qui a ouvert les pièces protégées du dossier à sept intervenants supplémentaires, ne les a pas concernés. « Cette information ne figure pas au dossier et Entergy dit ne pas la détenir », a déclaré l'Alliance 5. Une analyse de documents a par ailleurs établi qu'un vice-président d'Entergy avait rédigé la motion qu'un commissaire avait lue comme la sienne pour approuver l'accord de 2025 6. La charge au cœur du dossier n'a jamais fait l'objet d'une vérification indépendante.
Un précédent vieux de treize jours
Les régulateurs de Caroline du Nord ont refusé, le 18 septembre, la turbine de 584 millions de dollars et de 255 mégawatts de Duke, jugeant la charge anticipée des centres de données « insuffisamment fiable pour que la commission agisse à ce stade » 7. Quelques jours plus tard, le département de l'Énergie a versé 13,7 millions de dollars à Entergy (NYSE: ETR) pour tirer au moins 25 % de capacité de transport supplémentaire de 1 125 miles de lignes existantes, dans le cadre d'un programme de 1,9 milliard de dollars qui promet plus de 23 gigawatts sans nouvelles centrales 8910.
En attendant le verdict
La commission examinera le dossier lors de sa réunion du 16 décembre 5. Les actionnaires portent un programme de capex supérieur au flux de trésorerie d'exploitation. Meta (NASDAQ: META), elle, garde son secret. Et les abonnés de Louisiane assument le risque de queue si le locataire part avant le terme de son contrat de vingt ans 43. Duke (NYSE: DUK) a déjà montré ce que le doute coûte à un électricien. Bâton-Rouge en fixera le prix le 16 décembre.
Deepdive
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