Macquarie eleva alvo da Silergy para NT$ 800, cerca de 64% acima do fechamento, com receita recorde; IA é um sexto das vendas
A Silergy, listada em Taiwan, projeta chips de gerenciamento de energia e registrou receitas recordes em setembro e no terceiro trimestre — resultado que analistas atribuem à demanda de data centers para IA e do setor automotivo. O banco de investimento australiano Macquarie elevou o preço-alvo do papel para NT$ 800, cerca de 64% acima do último fechamento. O negócio de IA ainda responde por cerca de um sexto das vendas.
Vincent Jiang · 3 min read
Teto de alta em meio à onda de vendas nos chips
A Silergy+4.82% — Silergy, up 4.82 percent today (TWSE: 6415), registrada nas Ilhas Cayman e listada em Taipé, projeta chips de gerenciamento de energia. Em 16 de outubro, o papel tocou NT$ 513 — seu limite diário de alta de 10% — antes de fechar a NT$ 489, com alta de 4,8% 46. O salto veio um pregão depois de o índice da bolsa de Taiwan cair 1.655,96 pontos na onda global de vendas de chips 4. O que provavelmente moveu o dinheiro saiu em 12 de outubro: receita de setembro de NT$ 2,511 bilhões, alta de 50,7% na comparação anual e recorde mensal histórico, e receita do terceiro trimestre de NT$ 7,285 bilhões, alta de 52,9% e recorde trimestral 3. O site de notícias taiwanês FTNN diz que um vínculo direto com pedidos de IA ainda aguarda a prestação de contas da empresa 4. Os papéis já haviam subido 9,9%, para NT$ 471, em 14 de outubro 2.
Todos os períodos de 2026 superaram a meta de crescimento de 30%
Data
| Value | |
|---|---|
| 3º trimestre de 2026 | 52.9% |
| Setembro de 2026 | 50.7% |
| Nove primeiros meses | 35.2% |
O que o preço-alvo de NT$ 800 embute
O banco de investimento australiano Macquarie elevou em 15 de outubro o preço-alvo da Silergy para NT$ 800, em recomendação do analista Jeffrey Ohlweiler — hoje o mais alto do mercado 16. A meta média dos analistas é de NT$ 561,56, para um papel que subiu cerca de 155% neste ano, chegou a um valor de mercado de NT$ 190 bilhões e negocia perto de 50 vezes o lucro dos últimos 12 meses 6.
O que justifica o prêmio é o mix. Os chips para data centers responderam por 15% a 16% da receita do segundo trimestre, com alta de quase 90% na comparação anual em fontes de alimentação de servidores, SSDs corporativos e módulos ópticos. Reguladores Vcore e controladores de energia digitais já passam por qualificação ou produção piloto em plataformas de CPU de servidor e ASIC de IA 3. Os dois recordes saíram de um motor duplo — a demanda de data centers somada à automotiva —, com chips de gerenciamento de bateria e chips de potência automotivos conquistando clientes Tier 1 e OEM europeus 3.
A plataforma Gen 4, fabricada em wafers de 12 polegadas, deve representar 20% da receita do quarto trimestre. A Gen 5, a caminho da produção piloto, carrega cerca de cinco pontos percentuais a mais de margem bruta 3.
O motor ainda é um sexto da companhia
A Silergy foi fundada em 2008, é registrada nas Ilhas Cayman, tem mais de 1,7 mil funcionários e um catálogo que vai de drivers de LED a um estágio de potência de 70 amperes 65. A empresa fez seu nome com chips de consumo e industriais, e essa demanda está estagnada neste ano 3. A onda de IA não é só da Silergy: a Monolithic Power Systems−3.25% — Monolithic Power Systems, down 3.25 percent today, especialista em entrega de energia listada nos Estados Unidos, ampliou a receita do segundo trimestre em 47,6% na comparação anual, para US$ 980,6 milhões 7, enquanto a Delta Electronics fabrica os sistemas de energia para servidores e a Chroma, os equipamentos de teste da mesma cadeia 4.
O mercado já pagou caro uma vez: levou o papel a NT$ 694 antes que a onda de vendas o derrubasse para NT$ 428,50, em 13 de outubro 62. Os investidores pagam cerca de 50 vezes o lucro dos últimos 12 meses por uma companhia cujo negócio que mais cresce gera um dólar em cada seis 63.
Preço-alvo do Macquarie, de NT$ 800, fica muito acima tanto do fechamento quanto do consenso
Data
| Value | |
|---|---|
| Fechamento, 16/out | NT$489 |
| Meta média dos analistas | NT$561.56 |
| Macquarie, 15/out | NT$800 |
Onde a aposta será posta à prova
Analistas em Taipé esperam que a Silergy supere a meta de crescimento de 30% para o ano inteiro e veem a fatia do negócio de data center ultrapassando 20% da receita. Ambas são expectativas, não orientação oficial da companhia 3. Os números que vão decidir a aposta são as divulgações de receita mensal de outubro e novembro e, depois, os resultados do terceiro trimestre, previstos para 12 de novembro 6.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
