MARA向Galaxy转出8100万美元比特币 缘由至今无人说明

比特币已转出，公司保持沉默

10月9日，链上数据追踪平台Lookonchain↗发现996枚比特币（价值8113万美元）的动向↗：这些币从一个标记为MARA▼−9.48% — MARA, down 9.48 percent today的地址，转入一个标记为Galaxy Digital的地址。该平台将这笔转移称为“抛售”¹²。地址标签来自Arkham；链上数据只显示一笔转账，仅此而已：没有任何出售得到证实，MARA↗也未作出回应¹。公司新闻稿页面↗上，最新的内容仍停留在8月6日发布的业绩³，其X账号自10月8日起也再无更新⁴。Galaxy是一家加密金融服务商，为超过1700家机构对手方提供交易、托管和借贷服务，收到比特币的原因可以有很多⁴。

持仓缩水三分之一，逾半已质押

MARA是一家在纳斯达克上市的矿企，正把自己重塑为AI数据中心的“房东”。其比特币持仓量2月26日为53,822枚，到8月7日降至35,577枚↗¹⁵。跌幅大部分来自3月：公司当月出售15,133枚比特币，套现约11亿美元，以9%的折价回购了约10亿美元可转换票据↗，首席执行官弗雷德·蒂尔将此举定调为面向AI数据中心建设的资本配置⁶。整个上半年，公司累计出售23,093枚比特币、套现约16.3亿美元，将债务从36亿美元压降至约24亿美元⁷。此外，公司还以持仓的比特币为抵押借入6亿美元，使得全部持仓的54%处于质押状态⁸。

挖矿撑不起这场转型

二季度营收1.75亿美元，净亏损6.11亿美元↗，其中3.43亿美元是公司所持比特币的账面损失 ⁸⁹。经营性现金流已连续十个季度为负 ⁹。10月6日至13日，比特币跌向8.1万美元，单日爆仓金额突破10亿美元，MARA股价随之下挫17% ⁸¹⁰。10月9日，摩根士丹利▼−0.77% — 摩根士丹利, down 0.77 percent today将目标价从11美元下调至10美元↗，维持“减持”评级，并指出尚未签署租约的AI数据中心项目信贷正在走弱 ¹¹¹²。10月17日查阅投资者页面时，该股报7.53美元，当日下跌9.6% ³。

另一种解读，和见分晓的日期

链上一笔转账并不能证实出售，最先报道的媒体也特意谨慎说明这一点 ¹。3月那轮出售目的明确，也收获了回报：当天股价大涨10% ⁷；同一轮下跌中，巨鲸逢低买入约1.5万枚比特币↗ ⁷。MARA表示，将继续“择机”变现比特币，“为运营和资本项目提供资金” ⁷。其4.8吉瓦的项目储备，仍以4月30日宣布的Long Ridge电厂交易完成交割为前提 ³¹³；管理层预计，12月31日前至少签署两份AI数据中心租约 ⁸。掏钱的是比特币，许诺的还是租约。下一次持仓数据将揭晓这996枚比特币的去向；其余问题，12月31日见分晓。