मार्वेल का 90 अरब डॉलर का वादा टिका है एक ऐसे वारंट पर, जो गूगल को खरीददारी जारी रखने के लिए भुगतान करता है
मार्वेल ने मंगलवार को पहली बार वित्त वर्ष 2031 के लिए 70 से 90 अरब डॉलर का राजस्व लक्ष्य रिकॉर्ड पर रखा। आधार है वित्त वर्ष 2026 का 8.2 अरब डॉलर का राजस्व। इसके नीचे जो गूगल वारंट है, उसकी हर किस्त उसी खरीदारी पर टिकी है, जिसे फाइलिंग खुद 'डिस्क्रेशनरी' यानी विवेकाधीन बताती है।
Vincent Jiang · 3 min read
8.2 अरब डॉलर के आधार पर 90 अरब डॉलर का लक्ष्य
मार्वेल−0.41% — मार्वेल, down 0.41 percent today के सीईओ मैट मर्फी ने न्यूयॉर्क में मंगलवार को आयोजित इंवेस्टर डे के मंच से पहली बार वित्त वर्ष 2031 के लिए 70 से 90 अरब डॉलर का राजस्व लक्ष्य घोषित किया। साथ ही वित्त वर्ष 2028 का लक्ष्य बढ़ाकर 20 अरब डॉलर कर दिया गया — लगभग एक साल में यह पांचवां आंकड़ा है और मई के बाद तीसरा। मई में यह लक्ष्य 16.5 अरब डॉलर पर खड़ा था 16। इस साल पहले से ही 238 फीसदी चढ़ चुके शेयर दिन के ट्रेडिंग में 301 डॉलर छूने के बाद 287.01 डॉलर पर 5.8 फीसदी की तेजी के साथ बंद हुए 25। मार्वेल ने वित्त वर्ष 2026 में 8.2 अरब डॉलर का राजस्व बुक किया था; कार्यक्रम से पहले तक एनालिस्ट वित्त वर्ष 2031 के राजस्व का अनुमान करीब 47 अरब डॉलर के आसपास रख रहे थे 26।
गूगल को भुगतान मार्वेल के शेयरों में मिलता है
सुर्खियों में छाई गूगल की 120 अरब डॉलर की चिप खरीद एक ऊपरी सीमा है, कोई कॉन्ट्रैक्ट नहीं 1। मार्वेल ने कस्टम सिलिकॉन समझौते पर 29 जुलाई को हस्ताक्षर किए और 18 अगस्त को गूगल को 58,970,907 शेयरों के लिए 206.58 डॉलर के स्ट्राइक पर वारंट जारी किया 3। इनमें से 1,360,867 शेयर खरीद हो या न हो, पहले साल में कैलेंडर के हिसाब से समान तिमाही किस्तों में वेस्ट (vest) होंगे 3। बाकी शेयर 240 बराबर किस्तों में वेस्ट होंगे — वित्त वर्ष 2027 की तीसरी तिमाही से वित्त वर्ष 2033 तक कस्टम प्रोडक्ट राजस्व के हर 500 मिलियन डॉलर पर एक किस्त 3। 8-K फाइलिंग में इस खरीद के लिए इस्तेमाल शब्द है 'डिस्क्रेशनरी', यानी विवेकाधीन 3।
हर डॉलर पर चार सेंट का रेबेट
हर किस्त करीब 240,000 शेयरों की है 3। मंगलवार के बंद भाव पर स्ट्राइक कीमत से 80.43 डॉलर का फायदा होने से एक वेस्ट हुई किस्त की कीमत करीब 19 मिलियन डॉलर बनती है, उन 500 मिलियन डॉलर की खरीद के मुकाबले — यानी हर डॉलर पर करीब चार सेंट का रेबेट। यह रेबेट शेयर चढ़ने के साथ मोटा होता जाता है और 206.58 डॉलर के नीचे गायब हो जाता है 23।
पूरी तरह वेस्ट होने पर यह वारंट मार्वेल के 897 मिलियन बेसिक शेयरों का करीब 6.6 फीसदी है; पूरा एक्सरसाइज़ होने पर यह कंपनी के खजाने में 12.2 अरब डॉलर लाता है 34। गूगल को मार्वेल के शेयरों में इसलिए भुगतान हो रहा है ताकि वह मार्वेल के चिप्स खरीदता रहे — और इस रेबेट का बोझ उठाते हैं बाकी शेयरधारक।
2031 का टारगेट मार्वेल के अभी दर्ज राजस्व से 11 गुना तक
- राजस्व
- Estimate
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| FY2026 वास्तविक | $8.2B |
| FY2028 टारगेट (estimate) | $20B |
| FY2031 न्यूनतम (estimate) | $70B |
| FY2031 अधिकतम (estimate) | $90B |
टीडी कोवेन कहता है जोखिम लगभग खत्म; वारंट कहता है सौदा आधा ही पक्का
टीडी कोवेन ने बुधवार को शेयर को बाय (BUY) रेटिंग पर अपग्रेड किया और प्राइस टारगेट 245 डॉलर से बढ़ाकर 350 डॉलर कर दिया। फर्म का कहना है कि कस्टम बिजनेस पर ज्यादा निर्भरता और मार्जिन का जोखिम अब 'बड़े पैमाने पर खत्म' (largely de-risked) हो चुका है। 45 में से 41 एनालिस्ट शेयर को बाय रेटिंग देते हैं 5। गोल्डमैन सैक्स+1.86% — गोल्डमैन सैक्स, up 1.86 percent today 220 डॉलर के टारगेट पर न्यूट्रल (Neutral) बना हुआ है, जबकि मॉर्गन स्टैनली+1.53% — मॉर्गन स्टैनली, up 1.53 percent today की रेटिंग इक्वल-वेट (Equal-Weight) है और टारगेट 268 डॉलर 1। कस्टम बिजनेस की तेज बढ़त की एक कीमत भी है: कम मार्जिन वाला बिजनेस पैमाने पर बढ़ते ही कंपनी ने तीसरी तिमाही के नॉन-GAAP ग्रॉस मार्जिन की गाइडेंस 58.9 फीसदी से घटाकर 57.5 से 58.5 फीसदी कर दी है 4।
मार्वेल की कीमत को लेकर स्ट्रीट में 130 डॉलर का फासला
Data
| प्राइस टारगेट | |
|---|---|
| टीडी कोवेन | $350 |
| मंगलवार का बंद भाव | $287.01 |
| मॉर्गन स्टैनली | $268 |
| गोल्डमैन सैक्स | $220 |
90 अरब डॉलर का वादा इसी पर टिका है: आठ तिमाहियों में तिमाही राजस्व 81 फीसदी ऊपर
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| तिमाही 3 '24 | $1.52B |
| तिमाही 4 '24 | $1.82B |
| तिमाही 1 '25 | $1.9B |
| तिमाही 2 '25 | $2.01B |
| तिमाही 3 '25 | $2.08B |
| तिमाही 4 '25 | $2.22B |
| तिमाही 1 '26 | $2.42B |
| तिमाही 2 '26 | $2.74B |
31 अक्टूबर को खत्म होने वाली तिमाही ही किस्त का पहला इम्तिहान
31 अक्टूबर को खत्म होने वाली तिमाही की गाइडेंस 3.15 अरब डॉलर है। यह पहली तिमाही है जिसमें गूगल की कोई किस्त वेस्ट हो सकती है। मर्फी ने वादा किया है कि “वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही से हमारे कस्टम बिजनेस की गति में काफी तेजी आएगी” 4। लेकिन जब तक गूगल की खरीदारी किस्तों के हिसाब-किताब में नहीं दिखती, तब तक गारंटी के साथ वेस्ट होने वाले शेयर सिर्फ वही 13.6 लाख हैं जो वैसे भी वेस्ट होते रहेंगे 3।
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AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
