Micron zahlt Netlist 600 Millionen Dollar – jetzt sind Google und Nvidia an der Reihe
Micron zahlt Netlist bis 2031 jedes Quartal 30 Millionen Dollar für die Patente, auf denen der Speicher der KI-Server ruht – die zweite fünfjährige Patent-Maut, die der Patenthalter aus Irvine seit August unter Dach und Fach gebracht hat. Google und Nvidia, nach wie vor Beklagte in Netlists Verfahren vor der US-Handelsbehörde, kämpfen weiter.
Vincent Jiang · 3 min read
Netlist, ein Speicherunternehmen aus dem kalifornischen Irvine mit 69 Mitarbeitern 2, teilte am Dienstag mit, dass Micron vom vierten Quartal 2026 bis zum dritten Quartal 2031 jedes Quartal 30 Millionen Dollar zahlen wird 1. Insgesamt sind es 600 Millionen Dollar für eine fünfjährige Lizenz für Patente, die Server-DIMMs und High Bandwidth Memory (HBM) abdecken – die Speichermodule, auf denen KI-Server aufbauen. Die Einigung beendet zugleich alle anhängigen Verfahren zwischen den beiden Unternehmen 13.
Netlist legte die Konditionen in einer 8-K-Meldung offen, die noch in derselben Stunde eingereicht wurde 110. Die Netlist-Aktie schoss im frühen Handel am Dienstag um 18 Prozent nach oben 10 und verlängerte damit eine Rally, in der sie seit dem 1. Januar um mehr als 600 Prozent zugelegt hat 2; Micron bewegte sich um 0,53 Prozent 8. „Die Vereinbarung mit Micron unterstreicht einmal mehr den Wert unserer KI-Speichertechnologien“, sagte Firmenchef C.K. Hong 1.
Zwei Giganten haben gezahlt – jetzt ist der Preis öffentlich
Wovon sich Micron mit der Einigung freigekauft hat, hatte sich angehäuft: ein Geschworenenurteil aus Texas über 445 Millionen Dollar aus dem Jahr 2024, gegen das Anfang September noch Berufung lief 34, ein am 23. September eingeleitetes Verfahren der US-Handelsbehörde ITC gegen seine DDR5-Server-Speichermodule 25 sowie eine neue Beschwerde vom 29. September, mit der Netlist die Einfuhr von Microns HBM-Speicher und der darauf aufbauenden Produkte von Nvidia, Broadcom und Google blockieren will 29. Zu Konditionen über die Quartalszahlungen hinaus schweigt die Mitteilung 1.
Wichtiger noch ist das Muster. Samsung einigte sich am 5. August auf bis zu 898 Millionen Dollar brutto über fünf Jahre, nachdem Geschworenengerichte in Texas Netlist 2023 303 Millionen Dollar und 2024 118 Millionen Dollar zugesprochen hatten 35. Zudem unterschrieb Samsung eine Kooperationsvereinbarung und liefert Netlist künftig Dokumente und Erklärungen für dessen nächste Verfahren 5. Aus dem Beklagten wurde der Zeuge.
Für Micron ein Rundungsfehler, für Netlist ein Geldsegen
Die vereinbarte Patent-Maut läuft den Urteilen davon: 1,5 Milliarden Dollar Lizenzen gegen 866 Millionen Dollar Urteilssummen
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Samsung-Lizenz über fünf Jahre (brutto) (estimate) | $898M |
| Micron-Lizenz über fünf Jahre | $600M |
| Micron-Urteil 2024 | $445M |
| Samsung-Urteile 2023 und 2024 | $421M |
Micron hat in den vergangenen zwölf Monaten ein Betriebsergebnis von 59,3 Milliarden Dollar erwirtschaftet – bei einer Umsatzrendite von 65,7 Prozent, der höchsten seit zehn Jahren, auf Basis von 133,2 Milliarden Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2026 78. Die jährlichen Lizenzgebühren von 120 Millionen Dollar entsprechen rund 0,2 Prozent dieses Gewinns.
Von minus 37 auf 80 Prozent: Microns operative Marge in drei Jahren
Data
| Operative Marge | |
|---|---|
| Q3/23 | -36.7% |
| Q4/23 | -23.9% |
| Q1/24 | 3.3% |
| Q2/24 | 10.6% |
| Q3/24 | 19.6% |
| Q4/24 | 25% |
| Q1/25 | 22% |
| Q2/25 | 23.3% |
| Q3/25 | 32.3% |
| Q4/25 | 45% |
| Q1/26 | 67.6% |
| Q2/26 | 80.4% |
Netlist hat im gesamten ersten Halbjahr 2026 gerade einmal 10,0 Millionen Dollar Nettogewinn erwirtschaftet, allein im zweiten Quartal aber 16,8 Millionen Dollar für Rechtsstreitigkeiten um geistiges Eigentum ausgegeben; die ersten 30 Millionen Dollar gehen in diesem Quartal ein 14. Die ganze Firma ist an der Börse 2,2 Milliarden Dollar wert, verteilt auf 349,6 Millionen Aktien 11. Microns 600 Millionen Dollar und Samsungs Obergrenze von 898 Millionen Dollar zusammengenommen entsprechen rund zwei Dritteln dieses Wertes – noch bevor auch nur ein einziger Dollar von Google oder Nvidia fließt.
Die Patente können trotzdem noch sterben
Das ist eine Wette auf offene Verfahren, keine Rente. Am 2. September ließ der US-Berufungsgerichtshof Federal Circuit ein Urteil gelten, wonach sämtliche angegriffenen Ansprüche des Netlist-Patents '339 als naheliegend nicht patentfähig sind – und die Aktie verlor binnen eines Tages 22,26 Prozent an Wert 6. Selbst in der eigenen Pressemitteilung warnt Netlist, Rechtsmittel könnten „die Urteile aufheben oder die Schadensersatzsummen reduzieren“; den Rechtsstreit mit Google führt das Unternehmen weiterhin als Risiko auf 1.
Was der November entscheidet
Netlist legt am 5. November seine Zahlen für das dritte Quartal vor 4. Am 23. November führt die ITC in dem im Juli eingeleiteten Verfahren gegen Samsung, Google, Nvidia, Broadcom und Super Micro eine Beweisanhörung durch; Samsung hat inzwischen einen Vergleich geschlossen 45. Bis zu einer endgültigen ITC-Entscheidung vergehen üblicherweise 12 bis 16 Monate, ein etwaiges Einfuhrverbot käme also frühestens Ende 2027 5. Micron – die Produktion für 2027 ist bereits zu mehr als 75 Prozent zugesagt 8 – hat sich den Ausstieg erkauft; Google und Nvidia stehen nun vor der Wahl zwischen dem offengelegten Preis und dem Gerichtssaal.
Deepdive
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