マイクロン、Netlistに6億ドル支払い和解 特許の通行料、次はグーグルとエンヴィディアへ

従業員69人²の米カリフォルニア州アーバインのメモリー企業、Netlistは、マイクロンが2026年第4四半期から2031年第3四半期まで四半期ごとに3000万ドルを支払うと火曜日に発表した↗¹。総額は6億ドル。サーバー用DIMMと高帯域幅メモリー（HBM）という、AIサーバーの基盤となるモジュールをカバーする特許の5年ライセンスで、この合意により両社間で係争中の訴訟はすべて解決される¹³。

契約条件は、発表と同じ時間に提出された8-K（臨時報告書）↗で開示された¹¹⁰。Netlist株は火曜日の取引序盤に18%急騰し¹⁰、1月1日からの上昇率を600%超に広げた²。マイクロン株の値動きは0.53%だった⁸。「マイクロンとの合意は、当社のAIメモリー技術の価値をさらに裏付けるものだ」と、最高経営責任者（CEO）のC.K. Hongは述べた¹。

巨人2社が支払い、価格は公になった

マイクロンが支払って逃れることになった訴訟は積み上がっていた。2024年のテキサス州の陪審評決4億4500万ドルは9月上旬も控訴審係属中で³⁴、9月23日にはDDR5サーバー用メモリーをめぐる米国際貿易委員会（ITC）の調査↗が始動し²⁵、9月29日にはマイクロンのHBMと、それを基にしたエンヴィディア、ブロードコム、グーグル各社製品の輸入禁止を求める新たな申立て↗が提出された²⁹。プレスリリースには、四半期払いを超える条件への言及はない¹。

より重要なのは、この流れである。サムスン電子は8月5日、総額ベースで最大8億9800万ドル、5年間に及ぶ和解に応じた↗。これに先立ち、テキサス州の陪審は2023年に3億300万ドル、2024年に1億1800万ドルの評決をNetlistに与えていた³⁵。サムスン電子はさらに、Netlistの次の訴訟に文書や宣言書を提供する協力協定にも調印した⁵。被告が証人になった。

マイクロンには誤差、Netlistには棚ぼた

マイクロンは過去12か月間で、2026会計年度の売上高↗1332億ドルから営業利益593億ドルを稼いだ。営業利益率は65.7%と、過去10年で最高の水準である⁷⁸。年1億2000万ドルのライセンス料は、この利益のおよそ0.2%にすぎない。

Netlistが2026年上半期全体で稼いだ純利益は1000万ドルにとどまる。一方で知的財産（IP）関連の法務費だけをみても、第2四半期単独で1680万ドルを費やしている。最初の3000万ドルは今四半期に舞い込む¹⁴。発行済み株式3億4960万株に対する会社全体の時価総額は22億ドル¹¹。マイクロンの6億ドルとサムスン電子の上限8億9800万ドルを合わせれば、その約3分の2に相当する――グーグルやエンヴィディアから1ドルも入らないうちから、である。

特許はまだ無効になりうる

これは年金ではなく、係属中の訴訟の行方への賭けだ。9月2日には米連邦巡回控訴裁判所が「'339特許の無効を求められた請求項はいずれも進歩性を欠く」とする判断を支持↗し、株価は1日で22.26%急落した⁶。Netlist自身の発表資料も「控訴が評決を覆したり、損害賠償額を減額したりする可能性がある」と警告し、グーグルとの係争を現実のリスクとして挙げ続けている¹。

決め手は11月

Netlistは11月5日に第3四半期決算を発表する⁴。11月23日には、7月にサムスン電子、グーグル、エンヴィディア、ブロードコム、スーパーマイクロを相手に開始されたITC調査で証拠聴聞会が開かれる。このうちサムスン電子はすでに和解した⁴⁵。ITCの最終決定には通常12～16か月かかるため、仮に輸入禁止措置が出るとしても早くて2027年後半となる⁵。マイクロンは2027年生産分の75%超をすでに確約済み↗⁸で、和解によってこの訴訟からの出口を買い取った。グーグルとエンヴィディアはいま、公表された通行料か法廷かを選ぶ番だ。