Micron fecha acordo de US$ 600 milhões com a Netlist, e o pedágio agora recai sobre Google e Nvidia
A Micron pagará US$ 30 milhões por trimestre à Netlist até 2031 pelas patentes por trás das memórias dos servidores de IA — o segundo pedágio de cinco anos que a detentora de patentes de Irvine assina desde agosto. Google e Nvidia, ainda réus no processo comercial da Netlist, seguem lutando.
Vincent Jiang · 3 min read
A Netlist, fabricante de memórias de Irvine, na Califórnia, com 69 funcionários 2, anunciou na terça-feira que a Micron pagará US$ 30 milhões por trimestre, do quarto trimestre de 2026 ao terceiro trimestre de 2031 1. O total chega a US$ 600 milhões por uma licença de cinco anos de patentes que cobrem os DIMMs de servidor e a memória de alta largura de banda (HBM), os módulos que estão na base dos servidores de IA. O acordo encerra todos os processos pendentes entre as duas empresas 13.
A Netlist detalhou os termos em um 8-K protocolado na mesma hora 110. As ações da companhia saltaram 18% nos primeiros negócios da terça-feira 10, prolongando uma sequência de alta que chega a mais de 600% desde 1º de janeiro 2; as da Micron variaram 0,53% 8. "O acordo com a Micron valida ainda mais o valor de nossas tecnologias de memória para IA", disse o CEO da Netlist, C.K. Hong 1.
Dois gigantes já pagaram, e o preço agora é público
O que a Micron comprou para deixar para trás vinha se acumulando: uma condenação de US$ 445 milhões imputada por um júri do Texas em 2024 e ainda em apelação no início de setembro 34; uma investigação da ITC (Comissão de Comércio Internacional dos EUA) sobre as memórias DDR5 de servidor da Micron, instaurada em 23 de setembro 25; e uma nova queixa apresentada em 29 de setembro, que pede o bloqueio da importação da HBM da Micron e dos produtos de Nvidia, Broadcom e Google construídos sobre ela 29. O comunicado não menciona termos além dos pagamentos trimestrais 1.
O padrão importa mais. A Samsung fechou acordo em 5 de agosto por até US$ 898 milhões brutos ao longo de cinco anos, depois que júris do Texas concederam à Netlist US$ 303 milhões em 2023 e US$ 118 milhões em 2024 35. A Samsung também assinou um acordo de cooperação para fornecer à Netlist documentos e declarações para seus próximos processos 5. O réu virou testemunha.
Erro de arredondamento para a Micron, bolada para a Netlist
O pedágio acertado supera as condenações: US$ 1,5 bi em licenças contra US$ 866 mi em indenizações
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Licença Samsung de 5 anos (bruta) (estimate) | $898M |
| Licença Micron de 5 anos | $600M |
| Condenação da Micron, 2024 | $445M |
| Condenações da Samsung, 2023 e 2024 | $421M |
A Micron gerou US$ 59,3 bilhões de lucro operacional nos últimos doze meses — margem de 65,7%, a maior em dez anos, sobre uma receita de US$ 133,2 bilhões no exercício fiscal de 2026 78. Os US$ 120 milhões anuais de licenciamento representam cerca de dois décimos de 1% desse lucro.
Margem operacional da Micron saiu de menos 37% para 80% em três anos
Data
| Margem operacional | |
|---|---|
| 3º tri '23 | -36.7% |
| 4º tri '23 | -23.9% |
| 1º tri '24 | 3.3% |
| 2º tri '24 | 10.6% |
| 3º tri '24 | 19.6% |
| 4º tri '24 | 25% |
| 1º tri '25 | 22% |
| 2º tri '25 | 23.3% |
| 3º tri '25 | 32.3% |
| 4º tri '25 | 45% |
| 1º tri '26 | 67.6% |
| 2º tri '26 | 80.4% |
A Netlist registrou lucro líquido de US$ 10,0 milhões em todo o primeiro semestre de 2026 e gastou US$ 16,8 milhões apenas no segundo trimestre com custos jurídicos de propriedade intelectual. Os primeiros US$ 30 milhões caem neste trimestre 14. Toda a companhia vale US$ 2,2 bilhões em bolsa, com 349,6 milhões de ações 11. Os US$ 600 milhões da Micron e o teto de US$ 898 milhões da Samsung, somados, equivalem a cerca de dois terços disso — antes que chegue um único dólar da Google ou da Nvidia.
As patentes ainda podem morrer
É uma aposta nos tribunais, não uma renda garantida. Em 2 de setembro, a Corte de Apelações do Circuito Federal (Federal Circuit) manteve uma decisão que declara não patentáveis, por óbvias, todas as reivindicações contestadas da patente '339 da Netlist — e a ação caiu 22,26% em um único dia 6. O próprio comunicado da Netlist adverte que recursos "poderiam anular as condenações ou reduzir as indenizações", e a empresa segue apontando o litígio com a Google como um risco vigente 1.
O que novembro decide
A Netlist divulga os resultados do terceiro trimestre em 5 de novembro 4. Em 23 de novembro, a ITC realiza audiência de instrução no caso instaurado em julho contra Samsung, Google, Nvidia, Broadcom e Super Micro; a Samsung, desde então, fechou acordo 45. As decisões finais da ITC costumam levar de 12 a 16 meses — logo, qualquer proibição de importação não chega antes do fim de 2027 5. A Micron, com mais de 75% da produção de 2027 já comprometida 8, comprou sua saída; Google e Nvidia agora escolhem entre o preço publicado e o tribunal.
Deepdive
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